原油価格が100ドル台に乗せ、2つの戦争、連邦準備制度理事会（FRB）の分裂、AI投資への疑念が、一度に株式市場を揺さぶっている。ニューヨーク証券取引所（NYSE）で長年取引を続けるピーター・タックマン氏は、どの要因が次に市場を動かすか予測できないと語った。
S&P500種株価指数は金曜日に1.8%下落。CMEフェドウォッチは12月の利上げ確率を72%と織り込んでおり、上場企業の借入コストが増す見通し。
12月9日会合の政策金利予想分布 出典： CME FedWatch Tool 一度にウォール街を動かしている要因は何か
タックマン氏は要因リストを挙げた。原油、金利、米国のイランとの対立、ロシア・ウクライナ戦争が再び激化している点を指摘。
また、AI投資については、ハイパースケーラー（大手クラウド企業）からデータセンター構築まで細分化していると述べた。
ヘッジファンドも市場の動きに影響。多くが今年は10%から15%のパフォーマンスを上げており、11月中に利益確定を狙う動きが出る可能性を指摘した。
同氏が動画を撮影した時点で、S&P500種株価指数は過去最高値から2%未満の位置にあったと語った。
「この市場ではあらゆることが起きてきた。関税、原油、戦争、2つの戦争、利回り、債券、AI......市場には多くの動く部品がある」と同氏は語った。
100ドル原油が米国経済に与える影響はどの程度か
タックマン氏によれば、米国とイスラエルがイランを攻撃した際、原油価格は1バレル当たり約40ドル上昇し、最高値は120ドル近辺に到達した。
同氏の計算では、この40ドルの上昇で、4.5%成長していた経済は低成長へと減速した。
2月28日以降の原油価格推移 出典： TradingView 「100ドル超の原油がもたらすインフレ圧力は非常に大きい」と同氏は述べた。
一方、アポログローバル・マネジメントの見方は異なる。チーフエコノミストのトーステン・スロック氏らは、3月の分析で、原油価格が100ドル水準で定着した場合、米国の成長率を約0.1ポイント押し下げると推計した。
同じモデルによれば、総合インフレ率は約0.7ポイント押し上げられる。米国が純輸出国であることやエネルギー効率の向上が、成長鈍化を抑える要因と指摘している。
原油100ドルはFRBの12月決定に何を意味するか
10月28日、FRBは政策金利を3.75%から4%に据え置いた。声明ではインフレが依然高水準だと述べた。
リサ・クック理事とクリーブランド連銀のベス・ハマック総裁の2氏は0.25ポイントの利上げを主張。さらに、パウエル議長からケビン・ウォーシュFRB議長への交代も指摘された。
「我々はFRB議長を交代した……利下げサイクルから利上げサイクルへの転換もあった。市場関係者は不意を突かれた」と同氏は付け加えた。
ナスダック総合指数は10月に約5.2%下落し、2025年3月以来最悪の月となった。報道は、金曜日の下落を原油高、テック決算の不調、12月の利上げ観測に関連付けた。
タックマン氏は、順位付けできない要因の一つにAI投資も挙げており、このテーマをAIのサプライチェーンの勝者とも結びつけている。
10月の雇用統計は金曜日に発表される予定。10月に2名のFRB高官が利上げ賛成票を投じた中、12月決定前の最新データとなる。
jp.beincrypto.com でLockridge Okothによるオリジナル記事 NYSEベテラン「ウォール街は未曾有の市場要因に直面」 を読む