半世紀にわたり、米国は 先進的な原子力燃料 の製造に関する新たなライセンスを1件も承認しなかった。この状況が変わったのは2月13日で、TRISO-X（アマゾン・ドット・コム（NASDAQ: AMZN N）が支援するエックス・エナジーの子会社）が次世代リアクター燃料の製造に連邦政府の承認を得た。
このタイミングは偶然ではない。それは1つの緊急の現実によって動かされている。それは、AIが電力網の供給能力を超える速度で電力を消費しているということである。
アマゾンはもはやデータセンターを建設しているわけではない。それらのデータセンターに電力を供給する燃料の確保をしているのだ。
50年ぶりの核燃料ライセンス、ボトルネックを破る
このライセンス により、TRISO-XはHALEU（高濃度低濃縮ウラン）を製造できるようになる。HALEUは従来のリアクター燃料よりもかなりエネルギー密度が高い 次世代燃料 である。同社は2028年までにテネシー州オークリッジにあるTX-1施設で商業生産を開始する予定である。
このライセンスが重要なのは、燃料がAIインフラの電力供給に不可欠なコンパクト型原子力ユニットである小型モジュール炉（SMR）の配備における最大のボトルネックだったからだ。HALEUがなければリアクターは稼働できない。このライセンスによって燃料のサプライチェーンはついに再開されたのだ。
アマゾンとX・エナジーは2039年までに5ギガワットの原子力容量の配備を目標にしている。その容量は世界最大級のAIクラスターのいくつかに電力を供給するのに十分な、数百万世帯分の電力を供給できる容量である。
ウランのサプライチェーンは突然戦略的に
この画期的な成果により、核分野は理論から実践へと移行し、ウランのサプライチェーンが直接注目されることになった。
カメコ・コーポレーション（NYSE: CCJ )、セントラス・エナジー（NYSE: LEU ）、エナジー・フューエルズ（AMEX: UUUU ）など、ウランの生産や濃縮に関連する企業が、多くの投資が必要な長期資本投資サイクルの中心にいる可能性がある。
特にセントラスは、HALEU濃縮能力を持つ数少ない米国企業の1つであり、重要な国内サプライヤーとしての地位を確立した。
一方、カメコは世界最大級のウラン生産企業の1つであり、世界的な構造的需要の高まりに対する影響力を持つ。
投資家にとってこれは単なるエネルギーの話ではない。インフラの話だ。AIは電力を必要とする。核はそれを提供する。そして今、50年ぶりに燃料のサプライチェーンが公式に復活した。