Hilltop Holdings (NYSE: HTH ) a publié ses résultats financiers du premier trimestre vendredi. La retranscription de l’appel de résultats du premier trimestre de la société est fournie ci-dessous.
Les API de Benzinga permettent un accès en temps réel aux retranscriptions des appels de résultats et aux données financières. Visitez https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.
Voir le webcast sur https://events.q4inc.com/attendee/472534358
Résumé
Au cours du premier trimestre 2026, Hilltop Holdings Inc a enregistré un bénéfice net d’environ 38 millions de dollars ou 0,64 dollar par action diluée, avec un rendement des actifs moyens de 1 % et un rendement des capitaux propres moyens de 7,1 %.
Plains Capital Bank a enregistré une marge nette d’intérêts favorable de 3,38 % et a généré 47 millions de dollars de revenus avant impôts, soutenue par une gestion active de son portefeuille de dépôts et par la croissance de ses prêts et dépôts de base.
Prime Lending a réduit sa perte avant impôt à 2 millions de dollars, bénéficiant de volumes plus importants d’octroi de prêts et d’une amélioration des marges de gain à la vente, bien que la rentabilité globale soit toujours mise à mal par des problèmes d’accessibilité et la volatilité des taux d’intérêt.
Hilltop Securities a enregistré de solides résultats avec un bénéfice avant impôt de 15 millions de dollars et un chiffre d’affaires net de 116 millions de dollars, grâce à des performances solides dans les services de finance publique, la finance structurée et la gestion de patrimoine.
La société conserve un niveau de capital élevé avec un ratio de fonds propres de catégorie 1 de 19,1 %, et a reversé 11,8 millions de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes ainsi que 47,5 millions de dollars dans le cadre de rachats d’actions.
Les perspectives futures anticipent une croissance continue des dépôts et prêts de base, avec des attentes de modestes variations saisonnières, et un revenu net d’intérêt stable malgré les pressions concurrentielles.
La direction reste concentrée sur les investissements stratégiques dans les technologies et les ressources orientées client afin de stimuler la productivité et la croissance future, tout en restant prudente face aux incertitudes géopolitiques et économiques.
Transcription complète
Jordan (Opérateur)
Merci d’être en ligne. Je m’appelle Jordan et je serai votre opérateur de conférence aujourd’hui. Je souhaite à présent la bienvenue à tous dans le cadre de l’appel de conférence et du webcast concernant les résultats du premier trimestre 2026 de Hilltop Holdings Inc. Toutes les lignes ont été mises en sourdine afin d’éviter tout bruit de fond. Après les remarques des intervenants, il y aura une session de questions et réponses. Si vous souhaitez poser une question à ce moment, appuyez simplement sur ÉTOILE puis sur le chiffre 1 de votre clavier téléphonique. Si vous souhaitez retirer votre question, appuyez de nouveau sur ÉTOILE puis sur 1. Merci. Je vais maintenant passer l’appel à Mr Matt Dunn. Veuillez commencer. Merci.
Matt Dunn
Avant de commencer, veuillez noter que certaines des déclarations que nous ferons lors de la présentation d’aujourd’hui ne sont pas des déclarations de faits historiques, mais des déclarations prospectives. Elles incluent notamment des déclarations concernant nos perspectives, notre stratégie commerciale, nos projets futurs, notre situation financière, les risques de crédit et les tendances en matière d’allocation de crédit pour pertes sur créances, la liquidité et les sources de financement, les coûts de financement, les dividendes, les rachats d’actions, les événements ultérieurs et les impacts des changements de taux d’intérêt. Les autres points mentionnés dans la préface de notre présentation sont également des déclarations prospectives. Ces déclarations sont basées sur les attentes actuelles de la direction concernant des événements futurs qui, de par leur nature, sont soumis à des risques et à des incertitudes. En raison d’une variété de facteurs, y compris les déclarations de précaution mentionnées dans la préface de notre présentation et celles incluses dans nos rapports annuels et trimestriels les plus récents déposés auprès de la SEC, il se peut que nos résultats réels, notre capital, notre liquidité et notre situation financière diffèrent sensiblement de ces déclarations. Veuillez noter que certaines des informations présentées sont préliminaires et basées sur les données disponibles à ce jour. Sauf dans la mesure où la loi l’exige, nous déclinons expressément toute obligation de mettre à jour les déclarations antérieures en fonction de nouvelles informations. De plus, cette présentation comprend certaines mesures non conformes aux PCGR, notamment les fonds propres tangibles ordinaires et la valeur comptable tangible par action. Une réconciliation de ces mesures avec la mesure GAAP la plus proche peut être trouvée dans l’annexe de cette présentation, qui est publiée sur notre site web [email protected] . Je vais maintenant passer l’appel à Jeremy Ford.
Jeremy Ford
Merci Matt et bonjour à tous. Au cours du premier trimestre, Hilltop a enregistré un bénéfice net d’environ 38 millions de dollars ou 0,64 dollar par action diluée. Le rendement des actifs moyens pour la période était de 1 % et le rendement des capitaux propres moyens était de 7,1 %. Pour résumer ce trimestre, PlainsCapital Bank a annoncé une expansion continue de sa marge nette d’intérêts tout en générant une croissance annuelle de ses prêts de base et de ses dépôts de base. PrimeLending a réduit sa perte d’exploitation par rapport au premier trimestre 2025, car l’activité hypothécaire a bénéficié de volumes plus élevés d’octroi de prêts, et Hilltop Securities a enregistré de solides résultats avec un chiffre d’affaires net sur l’ensemble de ses lignes de métier qui a affiché un bon élan pour commencer l’année. Chez PlainsCapital Bank, une marge nette d’intérêts favorable de 3,38 % et l’exécution continue d’un robuste programme de prêts ont permis de produire 47 millions de dollars de revenus avant impôt et un rendement moyen des actifs de 1,2 % pour le trimestre. Les résultats d’exploitation de la banque ont été soutenus par une gestion active du portefeuille de dépôts et une nouvelle répartition des actifs productifs vers des prêts de base. Cette combinaison a conduit à une augmentation du revenu net d’intérêts de 8 millions de dollars par rapport au premier trimestre 2025. Les résultats du trimestre comprenaient une charge de provision de 1,8 million de dollars. Cela a été largement généré par une créance de crédit Auto Note en difficulté dont nous avons discuté au cours des trimestres précédents. Will va fournir un commentaire supplémentaire sur le crédit dans ses remarques préparées. La banque est prête à continuer de livrer de la croissance dans ses prêts de base alors que nous cherchons à recruter de manière organique des banquiers de talent sur notre plateforme et à développer notre base client existante en offrant des produits et services à valeur ajoutée. De plus, nous prévoyons une croissance annuelle de ses dépôts de base, mais nous anticipons une modeste variation saisonnière dans les soldes des dépôts de base. Nous pensons que le contexte d’une économie texane saine et la forme constructive de la courbe des taux d’intérêt continueront à offrir un environnement d’exploitation favorable pour PlainsCapital Bank. En ce qui concerne PrimeLending, la société a enregistré une perte avant impôt de 2 millions de dollars au cours du premier trimestre. L’amélioration des résultats financiers a été principalement due à des augmentations annuelles des volumes d’octroi de prêts et des marges de gain à la vente, ainsi qu’à des améliorations de la structure des coûts qui ont été mises en œuvre en 2025. Cependant, la rentabilité globale au sein de l’activité de prêt hypothécaire demeure sous pression en raison d’obstacles persistants tels que l’accessibilité et le verrouillage des taux d’intérêt. En effet, les mois de printemps et d’été entraînent historiquement des volumes d’origine élevés pour PrimeLending. Cependant, la volatilité persistante des taux d’intérêt à long terme crée une plus grande incertitude concernant la production des deuxième et troisième trimestres qu’à l’accoutumée. Compte tenu des défis structurels auxquels sont actuellement confrontés les acheteurs de logements, nous prévoyons que les volumes globaux seront sensiblement impactés par les taux hypothécaires en vigueur. Nous restons concentrés sur l’atteinte d’indicateurs de productivité internes afin de positionner au mieux l’entreprise pour la rentabilité dans ce cycle hypothécaire prolongé. Au cours du trimestre, Hilltop Securities a généré un revenu avant impôt de 15 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 116 millions de dollars, soit une marge avant impôt de 12,7 %. En ce qui concerne les lignes de métier de Hilltop Securities, les services de finances publiques ont continué à produire des résultats solides, puisqu’ils ont généré 23,6 millions de dollars de revenus nets, ce qui représente une légère baisse par rapport au premier trimestre robuste de l’année dernière. La finance structurée a montré sa force dans un environnement volatil de taux d’intérêt, puisque la ligne de métier a livré 23,6 millions de dollars de revenus nets, bénéficiant d’une augmentation significative du volume de verrouillage TBA sur une base annuelle. Les résultats de la gestion de patrimoine se sont encore améliorés par rapport au premier trimestre de l’année précédente grâce à des frais de conseil et des frais de transaction plus élevés. Nous continuons à constater une croissance organique dans le secteur de la gestion de patrimoine, malgré un environnement opérationnel compétitif. Enfin, les services à revenu fixe ont livré 14 millions de dollars de revenus nets, soit une augmentation de 58 % par rapport au premier trimestre 2025, principalement grâce à de solides volumes de ventes. Malgré un environnement de taux d’intérêt très volatil, Hilltop Securities a produit un premier trimestre solide et a amélioré son revenu avant impôt de 60 % sur une base annuelle. La société continue d’étendre l’échelle de ses compétences fondamentales et de créer de la valeur pour ses clients. Passons à la page 4, Hilltop conserve un niveau de capital solide avec un ratio de fonds propres de catégorie 1 de 19,1 %. De plus, la valeur comptable tangible par action a augmenté à 31,97 dollars au cours de la période. Nous avons reversé 11,8 millions de dollars à nos actionnaires sous forme de dividendes et avons racheté 47,5 millions de dollars d’actions. Merci, et je vais maintenant passer la présentation à Will pour discuter de nos données financières plus en détail.
Will
Merci Jeremy, et je vais commencer à la page 5. Comme Jeremy l’a expliqué, au cours du premier trimestre 2026, Hilltop a enregistré un résultat consolidé attribuable aux actionnaires ordinaires de 37,8 millions de dollars, soit 0,64 dollar par action diluée. Les résultats de ce trimestre comprenaient une croissance de 7 % du revenu net d’intérêt, qui a été stimulée par des efforts continus visant à gérer les niveaux et les coûts des dépôts, ainsi qu’une croissance moyenne annuelle d’environ 5 % des prêts détenus pour investissement (HFI) à Plains Capital Bank. De plus, Prime Lending et Hilltop Securities ont enregistré une croissance des frais, grâce à l’amélioration des volumes d’octroi de prêts et des marges dans le secteur hypothécaire, ainsi qu’à des résultats améliorés dans le trading à revenu fixe durant le premier trimestre 2026. Je voudrais rappeler à tous les participants de l’appel que les résultats du premier trimestre de l’année dernière comprenaient 41,8 millions de dollars de revenus et 28,8 millions de dollars de bénéfices nets liés à la vente de l’investissement en banque d’affaires et à une récupération légale chez Plains Capital Bank. Passons à la page 6, au cours du premier trimestre, l’allocation de Hilltop pour pertes sur créances a diminué de 2,5 millions de dollars pour s’établir à 89 millions de dollars. Cette baisse est en grande partie imputable à une modeste amélioration de la qualité globale des crédits de son portefeuille, y compris l’impact net de la migration positive de la notation de crédit, du remboursement et de la croissance des nouveaux prêts au cours du trimestre. Bien que l’impact des conditions économiques au cours du premier trimestre ait été limité, nous pensons que l’environnement macroéconomique, y compris le paysage géopolitique, continuera à offrir de la volatilité et de l’incertitude dans les périodes à venir. Comme nous l’avons déclaré depuis l’introduction de la CECL, nous pensons que l’allocation pour pertes sur créances pourrait être volatile et les futurs changements dans l’allocation seront déterminés par la croissance nette des prêts dans le portefeuille, les tendances de migration du crédit et les modifications des perspectives macroéconomiques au fil du temps. Au 31 mars, une allocation pour pertes sur créances de 89 millions de dollars permet d’obtenir un ratio d’allocation pour pertes sur créances (ACL) pour les prêts totaux détenus pour investissement (HFI) de 106 points de base. Passons à la page 7, le revenu net d’intérêts au cours du premier trimestre s’est élevé à 112 millions de dollars, y compris 1,3 million de dollars d’accrétion comptable à l’achat par rapport à l’année précédente. Le revenu net d’intérêts pour la même période a augmenté de 7 millions de dollars, soit 6,7 %, ce qui reflète nos efforts continus pour réduire prudemment le coût des dépôts tout en continuant à nous concentrer sur la croissance des dépôts clients et des relations au sein de l’entreprise. À ce stade du cycle de réduction des taux, l’équipe de Plains Capital bank a atteint une bêta de dépôt portant intérêt des 175 premiers points de base de réduction de la Fed de 74 %. Bien que nous soyons satisfaits de ces résultats à ce jour, nous reconnaissons que l’intensité concurrentielle et les pressions tarifaires pourraient s’intensifier à l’avenir. Notre attente actuelle d’une bêta de dépôt portant intérêt à travers le cycle est de 60 à 65 %. En plus de l’amélioration des résultats de la bêta de dépôt portant intérêt, le mix global des actifs de Hilltop s’est amélioré par rapport à l’année précédente, avec une diminution des niveaux de trésorerie excédentaire moyenne d’environ 1,1 milliard, tandis que les prêts moyens détenus pour investissement (HFI) ont augmenté d’environ 407 millions. Nous prévoyons que ce changement de mix continuera à bénéficier aux revenus nets d’intérêt au cours des prochains trimestres. Actuellement, nos estimations pour le futur revenu net d’intérêt (NII) et la marge nette d’intérêt (NIM) reflètent notre attente que la Fed exécutera deux réductions supplémentaires de taux en 2026. Je passe à la page 8. Les dépôts totaux moyens du premier trimestre s’élevaient à environ 10,6 milliards de dollars et ont diminué d’environ 82 millions de dollars, soit moins de 1 %, par rapport au quatrième trimestre 2025. Sur la base d’un solde final, les dépôts ont diminué de 347 millions de dollars à 10,5 milliards de dollars par rapport au niveau du solde final du trimestre précédent. Cette baisse des soldes de dépôts reflète les sorties de fonds attendues au cours du trimestre de certains de nos clients entités publiques et commerciaux. Plus précisément en ce qui concerne les distributions saisonnières, notre attente est que les dépôts se stabiliseront et croîtront au cours du second semestre 2026. En regardant le graphique sur la gauche de la page, nous sommes très satisfaits de la stabilité de nos dépôts sans intérêt alors que nos équipes bancaires continuent de se concentrer sur le développement des relations, notamment la croissance de notre suite de produits de gestion de trésorerie. Au cours du trimestre, le coût total moyen des dépôts portant intérêt a diminué par rapport au trimestre précédent de 20 points de base pour atteindre 249 points de base au 31 mars. Compte tenu des conditions actuelles du marché, y compris un environnement opérationnel compétitif, nous prévoyons que le coût des dépôts portant intérêt commencera à se stabiliser à ces niveaux jusqu’à ce que nous observions un mouvement supplémentaire de la part de la Fed. Passons à la page 9, le revenu non portant intérêt total pour le premier trimestre 2026 s’est élevé à 188 millions de dollars. Les revenus et les frais liés au secteur hypothécaire se sont accrus de 5 millions de dollars par rapport au premier trimestre 2025, ce qui reflète une croissance de 16 % des volumes d’octroi de prêts. Bien que le marché hypothécaire ait commencé à se stabiliser au cours du quatrième trimestre 2025 et au début du premier trimestre 2026, la volatilité créée par les inquiétudes au sujet du conflit Iran/USA a eu un impact sur les taux d’intérêt des marchés et a ralenti la demande hypothécaire au cours de la dernière partie du premier trimestre. Compte tenu de l’incertitude concernant le conflit en cours et son impact sur l’inflation, les rendements et la demande de logements, nous maintenons notre volume de production hypothécaire attendu à 9-10 milliards de dollars pour l’année. De plus, nous prévoyons que la marge de gain à la vente restera relativement stable aux niveaux actuels compte tenu de ces défis environnementaux. Les revenus supplémentaires provenant des commissions et des frais de transactions principales ont augmenté de 11,2 millions de dollars, principalement grâce à la croissance des services à revenu fixe, couplée à la croissance de la gestion de patrimoine et de la finance structurée. Le facteur le plus important dans le déclin des revenus enregistrés dans les autres revenus non portant intérêt est lié à la vente d’une banque d’investissement durant l’année précédente. Pour la même période, il est indiqué sur la diapositive, ce qui équivaut à 41,8 millions de dollars. Il reste important de reconnaître que les activités de services à revenu fixe et de finance structurée traitées par Hilltop Securities peuvent être volatiles d’une période à l’autre, car elles sont impactées par les