월스트리트에서 가장 뜨거운 투자 흐름이 주춤하고 있을지도 모른다. 투자 전략가 마크 자카디가 공개 한 골드만삭스 데이터에 따르면, S&P 500 모멘텀 팩터 는 사상 가장 가파른 3주간의 매도세를 기록했으며, 이는 1970년대 초반 이후 가장 급격한 모멘텀 반전 중 하나로 꼽힌다.
블룸버그와 골드만삭스 글로벌 투자 리서치(Goldman Sachs Global Investment Research) 데이터를 바탕으로 한 차 트 는 투자자들이 시장에서 가장 많은 자금이 몰린 우량주들에서 빠르게 자금을 회수하고 있음을 시사한다. 하지만 시장의 한 구석에서 모멘텀이 약화되었을 뿐, 완전히 사라진 것은 아니며 새로운 투자처를 찾고 있는 것으로 보인다.
GS: The momentum factor had one of the largest 3-week sell-offs on record pic.twitter.com/Vt3dgFuLpE
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) July 13, 2026
모멘텀 재편
최근 주가 상승세가 가장 강한 종목을 선호하는 모멘텀 투자는 AI 주도 강세장의 대표적인 테마 중 하나였다. 투자자들이 급증하는 AI 지출의 수혜를 입을 것으로 예상되는 기업에 자금을 쏟아부으면서 반도체 제조사, 소프트웨어 기업 및 기타 기술주들이 상승세를 주도했다.
골드만삭스의 데이터에 따르면 주도주 범위가 확대되기 시작하고 있다. 모멘텀의 약화는 반드시 강세장의 종말을 의미하는 것은 아니며, 종종 투자자들이 이익을 실현하고 펀더멘털이 개선되거나 새로운 촉매 요인이 있는 섹터 및 종목으로 자금을 재분배하고 있음을 반영한다.
새로운 모멘텀 주도주
벤징가 엣지(Benzinga Edge)의 모멘텀 랭킹 에 따르면 이미 새로운 주도주가 등장하고 있다. NASDAQ
샌디스크(NASDAQ:SNDK )은 현재 100점 만점에 99.96점의 모멘텀 점수로 랭킹 1위를 차지하고 있는데, 이는 AI 인프라 투자가 반도체 공급망 전반에 걸쳐 수요를 지속적으로 견인함에 따라 메모리 및 스토리지 기업에 대한 투자자들의 관심이 다시 고조되고 있음을 반영한다.
마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU ) 역시 레버리지 상품을 통해 강력한 모멘텀을 보이고 있다. 이 메모리 칩 제조사와 연계된 두 가지 레버리지 ETF 즉, Direxion Daily MU Bull 2X ETF(NASDAQ:MUU )와 GraniteShares 2x Long MU Daily ETF(NASDAQ:MULL )는 시장에서 가장 강력한 모멘텀 종목에 이름을 올렸으며, 이는 트레이더들이 첨단 AI 칩의 원동력이 되는 급성장 중인 고대역폭 메모리 시장에서 마이크론의 역할에 대해 여전히 낙관적인 전망을 가지고 있음을 시사한다.
모멘텀은 기술 분야 밖에서도 나타나고 있다. Breakwave Tanker Shipping ETF(NYSE: BWET )는 투자자들이 호르무즈 해협 주변의 지정학적 긴장을 계속 주시함에 따라 선두권에 이름을 올리고 있다. 호르무즈 해협은 중요한 원유 수송 요충지로, 이곳에서 공급 차질이 발생하면 전 세계 유조선 공급이 위축되고 운임이 상승할 수 있다. 나인 에너지 서비스(AMEX:NINE ) 역시 순위 상위권에 위치하며, 에너지 부문 내의 강세 분야를 부각시키고 있다.
투자자들이 주목해야 할 점
투자자들에게 골드만삭스의 차트는 모멘텀이 사라지는 것이 아니라, 단순히 이동하고 있음을 시사한다.
월스트리트에서 가장 많은 투자자가 몰렸던 일부 우량주들이 잠시 숨을 고르는 동안, AI 메모리 관련주, 마이크론에 대한 레버리지 투자, 그리고 지정학적 불확실성으로 수혜를 보는 해운주 에서 새로운 모멘텀이 나타나고 있다. 이러한 추세가 지속된다면, 시장의 차기 주도주들은 지난 2년간 AI 랠리를 주도했던 종목들과는 매우 다른 모습을 보일 수도 있다.
이미지: 셔터스톡
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