La prova più evidente questa settimana che l’espansione dell’IA sta continuando ad accelerare non è arrivata da Nvidia Corp. ( NVDA ). È arrivata da un rapporto commerciale proveniente da Taipei .
Gli ordini all’esportazione di Taiwan, ovvero il flusso di future spedizioni prenotate dagli acquirenti globali, sono balzati del 59,4% a giugno raggiungendo la cifra record di 95,26 miliardi di dollari, segnando il diciassettesimo mese consecutivo di crescita.
Gli ordini all’esportazione costituiscono un indicatore prospettico. Misurano la domanda che si trasforma in spedizioni effettive nei successivi uno-tre mesi, il che li rende una delle letture preliminari più pulite sulla direzione in cui si sta muovendo il ciclo tecnologico globale.
E la lettura si riassume in una sola parola: IA.
È a Taiwan che il superciclo prende forma fisica.
Nvidia Corp. progetta le GPU che alimentano il boom, ma non ne produce quasi nessuna in proprio.
Questo lavoro viene svolto da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ( TSM ), la fonderia che realizza i chip più avanzati del pianeta. Quando i colossi del cloud (hyperscaler) ordinano un numero maggiore di semiconduttori a marchio Nvidia, è proprio nel portafoglio ordini di Taiwan che la cosa si riflette per prima.
I dati disaggregati di giugno rendono il fattore trainante inequivocabile. Le apparecchiature informatiche e di comunicazione, inclusi i server, sono cresciute dell’81,9% rispetto all’anno precedente, mentre i componenti elettronici, principalmente i semiconduttori, sono saliti del 79,9%. Gli ordini provenienti dagli Stati Uniti, la singola fonte di domanda più rilevante, sono balzati dell’83,6%.
L’iShares MSCI Taiwan ETF ( EWT ) è salito di circa il 56% nel 2026. L’S&P 500 è in rialzo di circa il 10% nello stesso arco di tempo.
Le azioni quotate negli Stati Uniti di Taiwan Semiconductor Company Ltd. ( TSM ) sono in crescita di circa il 33% quest’anno e hanno registrato un nuovo balzo dopo che la società ha segnalato l’intenzione di aumentare i prezzi di produzione dei chip.
BofA afferma che il ciclo di capex per l’IA non è concluso
Anna Zhou, economista di BofA Global Research, ha osservato che l’impennata degli ordini all’esportazione di Taiwan ha superato ogni previsione nell’indagine condotta da Bloomberg, con una domanda legata all’IA che continua ad accelerare anziché stabilizzarsi.
“Il ciclo globale di capex per l’intelligenza artificiale rimane intatto”, ha scritto Zhou, un trend che prevede continuerà a sostenere la crescita delle esportazioni di Taiwan.
“I dati sugli ordini all’esportazione suggeriscono che la domanda di fondo rimane robusta”, ha aggiunto.
Fino a che punto può spingersi TSMC da qui in avanti?
Secondo i dati di Benzinga Analyst Ratings, il consenso su Taiwan Semiconductor è di tipo Buy, con un prezzo obiettivo medio di 475 dollari.
Ciò implica un potenziale rialzo di circa il 12% rispetto all’ultima chiusura a quota 424,61 dollari, con target individuali che oscillano da un minimo di 210 dollari fino a un massimo di 650 dollari fissato da Wall Street.
Il flusso recente si è orientato decisamente al rialzo e nessuna delle ultime sei azioni intraprese ha comportato un downgrade.
| Data | Azienda | Obiettivo di prezzo | Azione | Valutazione |
|---|---|---|---|---|
| 17 luglio 2026 | Barclays | 625 → 650 dollari | mantiene | Overweight |
| 17 luglio 2026 | DA Davidson | 450 → 500 dollari | mantiene | Buy |
| 17 luglio 2026 | TD Cowen | 400 → 440 dollari | mantiene | Hold |
| 16 luglio 2026 | Susquehanna | 575 → 600 dollari | mantiene | Positive |
| 24 giugno 2026 | B of A Securities | 490 → 590 dollari | mantiene | Buy |
| 22 giugno 2026 | Susquehanna | 500 → 575 dollari | mantiene | Positive |
Fonte: Benzinga Analyst Ratings
Barclays detiene il target massimo fissato da Wall Street a 650 dollari, alzandolo ulteriormente a luglio. BofA Securities ha incrementato di 100 dollari il proprio obiettivo il mese scorso, portandolo a 590 dollari.
I rialzi convergono attorno a un’unica tesi: la domanda di chip per l’IA sta correndo più rapidamente di quanto stimato dai modelli di Wall Street un trimestre fa.
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Foto: Sundry Photography via Shutterstock