엔비디아(NASDAQ: NVDA ) 는 여전히 AI 인프라 붐의 중심에 서 있다. 그렇지만 두 명의 저명한 시장 분석가는 투자자들이 여전히 엔비디아의 전략과 장기적인 수익 잠재력의 여러 측면을 과소평가하고 있다고 주장한다.
‘매드 머니(Mad Money)’의 진행자 짐 크레이머는 엔비디아의 주가가 회사의 AI 성장세, 수익성, 그리고 데이터 센터 프로젝트 자금 조달에서 확대되고 있는 역할을 충분히 반영하지 못하고 있다고 본다.
한편, 멜리우스(Melius)의 리서치 책임자 벤 라이츠는 엔비디아의 오픈 모델 전략과 물리적 AI가 다음 단계 성장의 잠재적 동력이 될 것으로 전망한다.
크레이머 “엔비디아가 자사 주식에 더 크게 베팅해야”
크레이머는 전통적인 은행으로부터 수십억 달러 규모의 대출을 받기 어려울 수 있는 AI 인프라 기업들에 재정적 지원을 제공하기로 한 엔비디아의 결정을 지지한다.
그는 수요일(2일) CNBC와의 인터뷰 에서, 엔비디아가 GPU와 그 잔존 가치에 대한 이해를 바탕으로 이익을 얻는 동시에 AI 데이터센터 구축을 위한 실질적인 은행 역할을 수행하고 있다고 말했다.
그러나 크레이머는 앤트로픽, 람다(Lambda), 헛8(NASDAQ:HUT ) 같은 기업들이 연루된 복잡한 구조로 인해 월스트리트가 엔비디아의 전략을 제대로 평가하기 어렵다 고 보고 있다.
그는 올해 예상 순이익의 23배에 불과한 엔비디아의 주가를 “극도로 저평가되었다”고 평가하며, 회사가 애플(NASDAQ:AAPL )의 사례를 따라 자사주 매입을 대폭 확대해야 한다고 주장했다.
크레이머는 엔비디아 지분의 약 10%를 대상으로 5,000억 달러 규모의 자사주 매입을 제안하며, “현재로서는 엔비디아에게 엔비디아보다 더 나은 투자는 없다고 생각한다”고 말했다.
그의 주장은 기업 가치 평가에 초점을 맞추고 있다. 크레이머는 엔비디아가 AI 투자 자금을 지속적으로 조달하는 동시에, 현금 창출 능력을 활용해 월스트리트가 회사를 저평가하고 있다고 보는 문제를 해결할 수 있다고 믿는다.
라이츠 “오픈소스 모델과 피지컬 AI가 성장 주도할 것”
라이츠는 엔비디아에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하며, 매수(Buy) 등급을 유지하고 회사의 최근 실적 발표에 따라 목표주가를 420달러로 상향 조정했다.
그는 화요일(1일) CNBC와의 인터뷰 에서 엔비디아가 향후 6분기 동안의 매출 총이익률에 대한 불확실성을 줄여, 대부분의 반도체 및 하드웨어 기업보다 더 높은 가시성을 제공했다고 말했다.
라이츠는 엔비디아가 자사 컴퓨팅 플랫폼에서 최고의 성능을 발휘하는 오픈 및 오픈-웨이트 AI 모델을 홍보하는 데서 더 큰 기회를 보고 있다.
그는 이러한 접근 방식을 “면도기와 면도날 전략”이라고 묘사하며, 엔비디아가 모델을 무료로 제공하면서도 자사의 칩, 소프트웨어 및 인프라에 대한 수요를 창출하고 있다고 설명했다.
라이츠는 물리적 AI와 기업용 애플리케이션에 점점 더 많은 맞춤형 모델이 필요할 것으로 예상하며, 이는 엔비디아의 광범위한 생태계를 강화할 수 있다고 전망했다.
또한 오픈소스 모델의 보급이 앤트로픽과 오픈AI로 하여금 AI 최전선에 머물기 위해 계속해서 막대한 투자를 하도록 압박할 것이라고 본다.
라이츠는 이러한 경쟁 구도가 지속적인 인프라 지출을 뒷받침할 것으로 예상하며, 피지컬 AI가 “폭발적으로 성장”하여 엔비디아 기술에 대한 추가 수요를 견인할 것이라고 말했다.
애널리스트 컨센서스 및 최근 동향: 엔비디아 주식은 ‘매수(Buy)’ 등급을 받았으며, 평균 목표주가 는 349.15달러다. 최근 애널리스트들의 동향은 다음과 같다.
씨티그룹: 매수 (목표주가 315.00달러로 상향) (8월 27일) 미즈호: 시장수익률 상회 (목표주가 315.00달러로 상향) (8월 27일) JP모건: 비중확대 (목표주가 320.00달러로 상향) (8월 27일)엔비디아의 주요 ETF 노출
프랭클린 포커스드 다이나믹 성장 ETF (NASDAQ: FFOG ) : 9.73% 비중 퍼스트 트러스트 혁신 리더 ETF (NYSE: ILDR ) : 9.79% 비중 X트래커스 넷 제로 패스웨이 파리 얼라인드 미국 주식 ETF (NYSE: USNZ ) : 9.94% 비중의미: NVDA가 이들 펀드에서 차지하는 비중이 매우 크기 때문에, 상당한 자금 유입이나 유출이 발생하면 해당 주식의 자동 매수 또는 매도가 이루어질 가능성이 높다.
NVDA 주가 움직임: Benzinga Pro 데이터 에 따르면, 수요일 정규장에서 엔비디아 주가는 3.21% 상승한 224.41달러에 마감했다.
이미지 출처: Shutterstock
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