El gigante de la inversión KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR ) aconseja a los inversores mirar más allá de las posiciones “saturadas” en la renta variable estadounidense de gran capitalización para la próxima fase de crecimiento.
En su informe de perspectivas para 2026, titulado “High Grading”, la firma sostiene que, aunque las valoraciones del S&P 500 parecen exigentes, todavía hay oportunidades relevantes para quienes estén dispuestos a diversificarse hacia reformas de gobierno corporativo en Asia, un repunte del sector biotecnológico y la infraestructura crítica.
Apuesta por la reforma corporativa en Asia
KKR identifica un cambio estructural en Asia como una de sus principales convicciones para 2026, impulsado por reformas de gobierno corporativo más que por el crecimiento económico “puro”.
El informe destaca a Japón y Corea del Sur como oportunidades especialmente atractivas, donde las empresas están pasando de modelos “intensivos en capital” a modelos “ligeros en capital” para desbloquear valor para los accionistas.
Pese a avances cercanos al 50 % en 2025, el 70 % del mercado coreano sigue cotizando por debajo de su valor en libros, frente al 40 % en Japón y menos del 7 % en Estados Unidos. KKR considera que estos mercados están infravalorados en relación con su potencial de reforma, lo que ofrece una alternativa “High Grade” a la renta variable estadounidense, hoy más cara.
A continuación se muestra cómo se han comportado algunos índices de referencia en 2025:
| Índices | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento a un año |
| Índice Kospi | 71,20 % | 68,28 % |
| Índice Hang Seng | 31,57 % | 28,46 % |
| Índice Nikkei 225 | 28,10 % | 28,99 % |
| Índice CSI 300 | 21,19 % | 16,22 % |
| Índice S&P 500 | 17,74 % | 14,40 % |
| Índice Nasdaq Composite | 22,20 % | 22,20 % |
| Índice Dow Jones | 14,27 % | 11,88 % |
Lee también: Cellnex vuelve al radar: potencial del 49,8 % y dividendo de 250 M€ el 15 de enero
Biotecnología: innovación con descuento
Tras años de bajo rendimiento, la biotecnología aparece como uno de los puntos de entrada más atractivos en los mercados cotizados.
KKR ve el sector como una historia de crecimiento estructural (de largo plazo), respaldada por el envejecimiento demográfico y, de forma clave, por la integración de la inteligencia artificial (IA) en el proceso de desarrollo de fármacos.
Con las grandes farmacéuticas enfrentándose a la caducidad de patentes y buscando carteras de desarrollo impulsadas por la IA, el informe sugiere que la biotecnología puede ofrecer un crecimiento basado en la innovación comparable al del sector tecnológico en general, pero con valoraciones mucho más atractivas.
Algunos ETF de biotecnología que se mencionan para considerar:
| ETF de biotecnología | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento a un año |
| State Street SPDR S&P Biotech ETF (ARCA: XBI ) | 36,45 % | 35,78 % |
| iShares Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB ) | 29,49 % | 28,48 % |
| ARK Genomic Revolution ETF (BATS: ARKG ) | 23,22 % | 24,65 % |
Infraestructura: refrigerar el auge de la IA
Aunque KKR se muestra cauteloso con proyectos especulativos de centros de datos, es optimista con las “picas y palas” necesarias para impulsar la economía digital, en particular los sistemas HVAC (calefacción, ventilación y aire acondicionado) y las soluciones de refrigeración.
Los clústeres de entrenamiento de IA requieren una capacidad de refrigeración exponencialmente mayor que las oficinas tradicionales, lo que impulsa un ciclo sostenido de inversión en infraestructura eléctrica.
Además, la firma apunta al gas natural licuado de Estados Unidos como un ganador estructural de varios años, impulsado por las necesidades de seguridad energética de Europa y Asia.
Algunos ETF de infraestructura que se mencionan para considerar:
| ETF de infrastructura | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento a un año |
| Global X US Infrastructure Development ETF (BATS: PAVE ) | 22,11 % | 18,81 % |
| iShares Global Infrastructure ETF (NASDAQ: IGF ) | 17,24 % | 17,80 % |
| iShares US Infrastructure ETF (BATS: IFRA ) | 15,27 % | 14,92 % |
Foto cortesía de Shutterstock
Lee también: Banco Santander recupera los 10 euros tras 15 años y refuerza el rally con una recompra de 1.700 M€
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook .
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.