A XP Research promoveu mudanças na carteira recomendada de renda fixa para julho, reforçando a estratégia de privilegiar ativos de crédito em meio a um cenário ainda marcado por juros elevados e incertezas fiscais.
A principal novidade foi a inclusão, pela primeira vez, de fundos de crédito privado entre as recomendações, ampliando as opções para investidores que buscam diversificação sem precisar selecionar títulos individualmente.
Na avaliação da casa, apesar da continuidade do ciclo de cortes da Selic em junho, a inflação segue pressionada e o ambiente fiscal continua limitando uma queda mais consistente das taxas de juros de longo prazo. Diante desse cenário, a recomendação permanece concentrada em uma combinação de ativos pós-fixados, prefixados e indexados à inflação, buscando equilibrar potencial de retorno e controle de risco.
Entre os destaques da carteira está uma debênture incentivada da Raposo Castelo, emitida pela concessionária Ecovias Raposo-Castelo e com fiança da Ecorodovias (ECOR3). O papel oferece remuneração de IPCA + 8,15% ao ano, mas, por ser isento de Imposto de Renda, sua rentabilidade equivale a IPCA + 10,23% na comparação com um título tributado, uma das maiores taxas equivalentes presentes na carteira de julho.
Segundo a XP, a companhia reúne características que sustentam a recomendação, como o longo histórico de atuação do grupo Ecorodovias, a resiliência do setor de concessões rodoviárias e um portfólio composto por ativos maduros. Ainda assim, os analistas chamam atenção para riscos ligados à execução dos investimentos previstos para a concessão, além de questões ambientais e sociais associadas às obras de expansão.
Outra novidade relevante da carteira foi a estreia de quatro fundos de crédito privado. A XP afirma que a inclusão busca oferecer uma alternativa para investidores mais conservadores ou com menor patrimônio, permitindo acesso a uma carteira diversificada de crédito sem a necessidade de adquirir títulos diretamente.
Além das mudanças, a casa manteve recomendações em títulos públicos atrelados à Selic e ao IPCA, CDBs e debêntures incentivadas de empresas dos setores de energia, infraestrutura, saneamento e concessões. Para a XP, o momento continua favorecendo uma carteira diversificada entre diferentes indexadores e emissores, aproveitando o patamar historicamente elevado dos juros reais sem concentrar excessivamente o risco em um único ativo ou setor.
Confira a os ativos recomendados pela XP
table.tableizer-table {font-size: 12px;
border: 1px solid #CCC;
font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;
}
.tableizer-table td {
padding: 4px;
margin: 3px;
border: 1px solid #CCC;
}
.tableizer-table th {
background-color: #104E8B;
color: #FFF;
font-weight: bold;
}
| Ativo/Emissor | Setor | Indexador | Vencimento | Ticker | Taxa indicativa | Taxa Gross-Up* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LFT (Tesouro Selic) | Título Público Federal | Pós-fixado | 01/03/2029 | – | Selic + 0,0% | Selic + 0,0% |
| CDB PicPay | Bancos | Pós-fixado | 15/07/2028 | – | 104,5% do CDI | – |
| CRI Cury (597ª emissão) | Imobiliário e Construção | Pós-fixado | 06/07/2032 | – | 97% do CDI | 109,5% do CDI |
| CDB PicPay | Bancos | Prefixado | 15/07/2028 | – | 14,6% a.a. | – |
| CDB Banco C6 Consignado | Bancos | Prefixado | 21/07/2030 | – | 14,70% a.a. | – |
| Debênture Coelba | Energia Elétrica e Gás | Prefixado | 15/11/2032 | CEEBD1 | 13,40% a.a. | 15,25% a.a. |
| NTN-B | Título Público Federal | IPCA+ | 15/08/2032 | – | IPCA + 7,70% | – |
| NTN-B Principal | Título Público Federal | IPCA+ | 15/05/2035 | – | IPCA + 7,35% | – |
| Debênture Raposo Castelo | Infraestrutura e Concessões | IPCA+ | 15/03/2029 | CERT11 | IPCA + 8,15% | IPCA + 10,23% |
| Debênture Energisa | Energia Elétrica e Gás | IPCA+ | 15/09/2033 | ENGIB9 | IPCA + 7,55% | IPCA + 9,29% |
| Debênture Sabesp | Saneamento | IPCA+ | 15/02/2036 | SBSPI8 | IPCA + 7,05% | IPCA + 8,55% |
| Debênture Cemig | Energia Elétrica e Gás | IPCA+ | 15/10/2037 | CMGTA1 | IPCA + 7,15% | IPCA + 8,64% |
| Debênture Isa Energia | Energia Elétrica e Gás | IPCA+ | 15/10/2037 | ISAEB0 | IPCA + 6,95% | IPCA + 8,39% |
Fundos
table.tableizer-table {font-size: 12px;
border: 1px solid #CCC;
font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;
}
.tableizer-table td {
padding: 4px;
margin: 3px;
border: 1px solid #CCC;
}
.tableizer-table th {
background-color: #104E8B;
color: #FFF;
font-weight: bold;
}
| Fundo | Gestora | Classe | Indexador | Taxa de administração | Cotização/Resgate | Retorno (mês anterior) | Retorno acumulado (3 anos) | Volatilidade | Público |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Selection RF Light FIC FIRF CP LP | XP Asset | Renda Fixa Crédito Privado Longo Prazo | Pós-fixado | 0,31% | D+10 | 0,96% | 46,52% | 0,6% | Público Geral |
| SulAmérica Crédito Ativo FIRF CP LP | SulAmérica Asset | Renda Fixa Crédito Privado Longo Prazo | Pós-fixado | 0,60% | D+29 | 1,07% | 49,39% | 0,7% | Público Geral |
| JGP Corporate FIC FIRF CP LP Feeder III | Leto Capital | Renda Fixa Crédito Privado | Pós-fixado | 0,75% | D+45 | 1,10% | 49,10% | 0,7% | Público Geral |
| Riza Statheros FIC de FIDC | Riza Asset | Crédito Estruturado (FIC FIDC) | Pós-fixado | 0,80% | D+85 | 1,20% | 55,90% | 0,5% | Investidor Qualificado |