O Bitcoin (BTC) e o ouro devolveram boa parte dos ganhos obtidos na semana passada. Os dois ativos subiram juntos ao longo de agosto, com investidores buscando proteção contra a desvalorização das moedas fiduciárias.
No entanto, o discurso de Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve, em Jackson Hole na sexta-feira (28) encerrou esse movimento.
Negócio de desvalorização impulsionou a alta de agosto
A valorização dos dois ativos teve início no mercado de títulos. O Tesouro dos Estados Unidos anunciou que dobraria o limite de recompra para dívidas de longo prazo, para pelo menos US$ 4 bilhões.
Com isso, investidores buscaram ativos alternativos e deixaram moedas fiduciárias. O índice global de mineradoras de ouro MSCI avançou 43% em agosto, registrando seu melhor mês da história.
Os fluxos de capital demonstraram o mesmo padrão. Fundos de índice negociados em bolsa baseados em ouro e Bitcoin somaram captação de US$ 7 bilhões em cinco pregões, um recorde para o intervalo.
Esse conjunto de fatores levou o ouro ao maior patamar desde meados de maio. O preço atingiu a máxima intradiária de US$ 4.697 por onça na terça-feira.
O Bitcoin acompanhou esse movimento. O ativo alcançou US$ 81.354 na Binance na semana passada, nível mais alto em cerca de 3 meses.
Desde então, ambos recuaram. O ouro foi negociado próximo de US$ 4.432 na segunda-feira, queda de 5,6% em relação ao pico registrado na terça-feira.
Desempenho dos preços do Bitcoin e do ouro. Fonte: TradingView O BTC registrou um movimento semelhante. O ativo foi negociado em torno de US$ 77.411, queda de quase 5% em relação ao topo da semana passada. A retração foi motivada pelo discurso de Warsh em Jackson Hole.
Warsh adota discurso mais duro e aumenta chance de alta
O presidente do Fed aproveitou seu primeiro discurso em Jackson Hole na sexta-feira para reforçar o compromisso com o combate à inflação. Ele apresentou uma visão mais rígida sobre a economia.
“… a inflação está acima da nossa meta de 2%. Portanto, o foco principal do Fed neste momento deve ser nos preços”, afirmou.
O mercado de juros reagiu em poucas horas, elevando a expectativa de aumento em setembro. Dados do CME FedWatch agora apontam 62,6% de chance para elevação da taxa entre 3,75% e 4,00% na reunião de 16 de setembro. Antes, a probabilidade era de 57% um dia antes e 39,9% uma semana atrás.
Probabilidades de alta dos juros do Fed em setembro. Fonte: CME FedWatch Juros mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento. Ouro e Bitcoin se encaixam nessa categoria, o que explica a queda conjunta dos dois.
A ligação entre ouro e Bitcoin ainda se mantém?
A retração recente não desfez o padrão observado. Os dois ativos recuaram de forma simultânea, característica típica de movimentos guiados por fatores macroeconômicos compartilhados.
A grayscale já havia sinalizado essa mudança dias antes da queda. Segundo pesquisa da gestora, a correlação de 90 dias do Bitcoin com o ouro superou 50% neste ano, enquanto o indicador do BTC com o índice Nasdaq 100 passou de mais de 60% para cerca de 33%.
Zach Pandl, chefe de pesquisa da asset, explicou que o movimento reflete investidores tratando o Bitcoin como proteção monetária, em vez de uma aposta alavancada em ações de tecnologia.
Essa nova característica traz efeitos positivos e negativos. Um ativo visto como proteção contra a desvalorização sobe em meio ao temor de perda de valor das moedas e cai quando o Federal Reserve adota tom mais rígido, independentemente do comportamento das ações de tecnologia.
Além disso, parte do recuo pode ser explicada por realização de lucros após uma forte alta. Ambos permanecem bem acima dos valores do início de agosto.
A reunião de 16 de setembro será determinante. Caso Warsh confirme o aumento que o mercado já projeta, a estratégia de proteção contra desvalorização encontrará seu primeiro obstáculo real desde o início da venda de títulos.
https://youtu.be/er63ikuh5IkLeia a história original Bitcoin está sendo negociado como o ouro, não como o Nasdaq por Kamina Bashir em br.beincrypto.com