Die Zinsmärkte rechnen in diesem Monat bei drei wichtigen Zentralbanken mit Zinserhöhungen. Laut Fed-Futures liegt die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt bei der US-Notenbank bei 61,2%, und Swaps geben der Bank of Japan eine Wahrscheinlichkeit von 97%.
Die Europäische Zentralbank (EZB) entscheidet am Donnerstag in Berlin. Die Bank of Japan trifft sich am 18. September, während die Fed zwischen diesen beiden Terminen tagt. Alle drei Zentralbanken berücksichtigen denselben Energieschock, der durch den Krieg im Iran ausgelöst wurde.
Energieschock macht Europa und Japan straffer
Es wird erwartet, dass die EZB den Einlagenzins um einen Viertelpunkt auf 2,5% von zuvor 2,25% anhebt. In einer Bloomberg-Umfrage prognostiziert nur ein Analyst nicht diesen Schritt.
Zudem erwarten alle 65 von Reuters befragten Volkswirte zwischen 31. August und 3. September eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt in der nächsten Woche. Diese Zuversicht ist seit August gestiegen, damals rechneten 83% mit einer Anhebung, und 72% vor der Sitzung im Juli, als die EZB die Zinsen unverändert ließ.
Das letzte Mal erhöhte die Zentralbank die Zinsen im Juni. Die Inflation im Euroraum lag im vergangenen Monat über 3% und damit so hoch wie seit fast drei Jahren nicht mehr. Auch der Preisdruck dürfte kurzfristig kaum nachlassen.
Mit einer Erhöhung wäre die EZB die straffste Zentralbank unter den Ländern der Gruppe der Sieben.
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In Japan sagte Vorstandsmitglied Kazuyuki Masu, die Bank of Japan werde ihren Leitzins weiter erhöhen. Derzeit zeigen Swap-Kontrakte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 97% für eine Anhebung von 1% am 18. September.
„Wenn die Inflation hier schneller steigt, besteht das Risiko, dass die Zentralbank zwangsläufig rasch den Leitzins anheben muss“, erklärte Masu .
Eine Erhöhung um einen Viertelpunkt würde den Satz auf 1,25% bringen. Die Bank of Japan schätzt das neutrale Zinsniveau zwischen 1,1% und 2,5% ein.
Masu verband die höheren Energie- und Chemikalienpreise durch den Iran-Krieg mit einer breiteren Inflation bei Gütern. Seiner Aussage nach wirken sich unter anderem höhere Transport- und Düngemittelkosten auf die Lebensmittelpreise aus.
„Es gibt Bedenken, dass die Preisanstiege bei diesen Gütern keine vorübergehenden Schocks sind, sondern eher anhaltende Trends darstellen, die das Risiko erhöhen, dass die Preise insgesamt steigen“, sagte Masu zudem.
Entscheidung der Fed hängt vom Freitag ab
Bei der US-Notenbank gibt es das breiteste Spektrum an Möglichkeiten. Das CME FedWatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 61,2% für eine Anhebung auf 375 bis 400 Basispunkte vom aktuellen Niveau 350 bis 375. Für ein Beibehalten rechnen die Märkte mit 38,8%, und die Futures sehen keine Chance für eine Senkung.
Wahrscheinlichkeiten für Fed-Zinserhöhungen im September. Quelle: CME FedWatch Das steht im Gegensatz zu Januar, als viele Volkswirte für dieses Jahr mindestens eine Senkung voraussagten. Das Federal Open Market Committee beließ den Satz am 29. Juli unverändert, doch drei Mitglieder sprachen sich für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt aus.
Die Inflation geht zurück, jedoch nicht schnell genug. Der Verbraucherpreisindex liegt im Juli bei 3,4%, nach 3,5% im Juni, bleibt damit aber spürbar über dem Ziel von 2%.
Der Arbeitsmarkt gab der Fed den nötigen Spielraum, sich auf die Preise zu konzentrieren. Im August kamen 162.000 neue Stellen hinzu, obwohl die Prognosen nur bei rund 53.000 lagen, und die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1%.
Der Verbraucherpreisindex für August wird am Freitag, 11. September, veröffentlicht, fünf Tage vor der Entscheidung. Ein höherer Wert würde die Argumente für eine Erhöhung stärken. Fällt der Index niedriger aus, könnte das Gremium abwarten.
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https://youtu.be/e58MUFSEZhMLesen Sie die Originalgeschichte Drei Zentralbanken könnten in acht Tagen die Zinsen anheben: Wer es ist und wann es passiert von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com