Der S&P 500 schloss am Donnerstag nur zwei Punkte niedriger. Die Session war so ruhig, dass sie im Chart kaum auffiel.
Schaut man jedoch genauer hin, zeigt sich ein anderes Bild: 328 Aktien aus dem Index verloren an Wert, während nur 174 stiegen. Das scheinbar „flache" Ergebnis verdeckt also einen breiten Rückgang, den nur wenige Gewinner überdecken konnten.
Ein Markt, den nur wenige Namen stützen
Der Unterschied zwischen der Zahl, die in den Schlagzeilen steht, und den zugrunde liegenden Werten ist die eigentliche Nachricht. Vier zyklische und wachstumssensible Sektoren Technologie, Grundstoffe, Industrie und zyklischer Konsum bremsten den Index, während Energie wegen steigender Ölpreise angesichts anhaltender Spannungen mit Iran für Unterstützung sorgte.
https://www.youtube.com/watch?v=N85Mb_zUpggDie Rallye von Meta wegen Zuversicht rund um den neuen Muse AI-Agenten leistete einen großen Beitrag und kaschierte somit die Schwäche fast überall sonst. Diese Art von einseitiger Führung erkennt BeInCrypto auch an anderen Beispielen: Auch als der Index Anfang des Jahres bei schwacher Breite Rekorde erreichte, waren die Gewinne auf immer weniger Gewinner im Bereich KI konzentriert.
Renditen als Druckventil
Das Problem der Markttiefe zeigt sich nicht allein. Die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen stieg auf den höchsten Stand seit 2004, und die 10-jährige Rendite erlebt ihren größten monatlichen Anstieg seit Oktober 2024. Das belastet genau die zyklischen und regionalen Aktien, die den Index nach unten ziehen.
Der KBW-Bankenindex ist bereits in eine Korrekturphase gerutscht und liegt mehr als 10% unter seinem Höchststand vom August. Der Donnerstag war der zweite Tag mit Verlusten in Folge, auch wenn der separate KRX-Regionalbankenindex an diesem Tag leicht stieg und damit eine ununterbrochene Serie von acht Tagen mit Verlusten beendete.
Außerdem fiel Oracle um etwa 3,5% , nachdem das Unternehmen eine höhere Gewalt an den Datenzentrumsentwickler Blue Owl Capital für sein Projekt in New Mexico gemeldet hatte. Dies ist ein Zeichen dafür, dass Genehmigungen, Energie und Bauzeiten den Aufbau von KI-Infrastruktur allmählich ausbremsen, obwohl weiterhin viel Kapital in den Sektor fließt.
So hohe Bewertungen wurden in der Vergangenheit bereits mit dem Dotcom-Hoch verglichen. Es lohnt sich, dieses Umfeld im Auge zu behalten, falls die Markttiefe weiter abnimmt.
All diese Entwicklungen spiegeln sich nicht beim Schlusskurs wider. Solange die Renditen jedoch weiter steigen und die KI-Investitionen erstmals vor echten Schwierigkeiten stehen, stellt sich die Frage, wie lange einige wenige Aktien den allgemeinen Rückgang im Markt noch überdecken können.
Lesen Sie die Originalgeschichte S&P 500 schließt unverändert, spiegelt aber starke Unterschiede im Index wider von Darryn Pollock auf de.beincrypto.com