인도 재무장관 니르말라 시타라만은 2027년에 인도가 직면할 가장 큰 위험 중 하나를 지적했습니다. 그녀의 발언은 올해 인도 대표 주가지수가 12% 이상 하락하면서 나왔습니다.
NSE 니프티 50 지수는 2026년 초 이후 12.13% 하락했습니다. BSE 센섹스는 12.78% 떨어졌습니다. 시타라만 장관은 이 약세의 일부 원인으로 시장의 과잉 유동성을 언급했습니다.
NSE 니프티 50 지수 실적. 출처: Google Finance 최신 뉴스를 바로 확인하려면 X에서 팔로우하세요
외국 자금은 빠져나가고 국내 펀드는 계속 매수합니다
시타라만 장관은 방콕 IMF-세계은행 회의 현장에서 CNBC와 인터뷰했습니다. 그녀는 지속적인 자본 유출이 2027년 인도에 가장 큰 위험 중 하나라고 밝혔습니다.
NSDL에 따르면 올해 외국 포트폴리오 투자자들은 이미 330억 달러 이상의 인도 주식을 매도했습니다. 잠시 중단되었던 매도세는 9월에 다시 시작됐습니다.
HSBC 뮤추얼펀드에 따르면 외국 기관 투자자들은 9월 한 달 동안 41억 달러를 인출했습니다. 이는 8월 순유입 24억 달러를 뒤집는 결과입니다. 시타라만 장관은 인도의 경제 펀더멘털은 여전히 안정적이라고 덧붙였습니다.
“유동성의 용이함, 자금 접근의 쉬움 때문에 쉽게 이탈이 발생하고 있습니다.” - 시타라만 인도 재무장관
한편, 국내 기관은 반대로 움직였습니다. 그들은 같은 달 81억 달러의 주식을 매수했습니다. 주식형 뮤추얼펀드는 2021년 3월 이후 매달 순유입을 기록하고 있습니다.
이러한 꾸준한 수요는 기존 보유자에게 이탈 기회를 제공했을 수 있습니다. EY에 따르면 인도 IPO는 2021년부터 2025년까지 604억 달러를 조달했습니다. 이 중 매도 주주는 377억 달러, 즉 63%를 회수했습니다. 인도는 8월에도 거의 100억 달러의 주식 거래 기록을 세웠습니다.
인도의 지역 벤치마크 내 위상도 하락했습니다. 골드만삭스는 인도의 MSCI 아시아태평양(일본 제외) 비중을 10%로 집계했습니다. 이는 몇 년 전 19%에서 떨어진 수치입니다. AI 강국인 대만과 한국은 각각 29%와 22%를 점유합니다.
시타라만 장관은 AI와 미국으로 향하는 자금 유출을 우려 사항으로 언급했습니다. 그러나 그녀는 인도가 AI 거품이 터져도 타격을 입지 않을 것이라고 말했습니다. 이 분야 투자가 유입된 적이 없기 때문입니다.
루피화 압박 심화, 인도중앙은행(RBI)도 외환보유고 소진
자본 유출은 고유가, 미국 국채 금리 상승과 함께 루피화에도 영향을 주고 있습니다. 이로 인해 인도중앙은행(RBI)은 시장 개입을 강화하고 있습니다.
로이터는 RBI가 동원한 1,400억 달러 이상의 외환 보유고 가운데 절반가량을 사용했다고 보도했습니다. 세 명의 이코노미스트는 6월 8일 이후 현물 달러 매도와 교환 합산이 750억~800억 달러에 달한다고 밝혔습니다.
외환보유고는 10월 2일 기준 7346억 달러로 감소했습니다. 이는 9월 초 최고점보다 약 510억 달러 낮은 수치입니다. 증권사 앰빗은 보고서에서 이 하락세를 지적했습니다.
“현물 투자 단기 매도와 금을 반영한 가용 외환보유고 급감이 눈에 띄는 수준에 도달했습니다. 하락세가 계속된다면 RBI의 루피화 방어 능력에 의혹이 제기되고, 투기 심리를 자극할 위험이 있습니다.”
앰빗은 지난 6개월간 루피화가 달러당 97루피에 가까워질 때마다 RBI가 시장에 개입했다고 덧붙였습니다.
HSBC 뮤추얼펀드는 기업 실적이 단기 수익을 견인할 것으로 전망합니다. 니프티 50 지수가 1년 선행이익 대비 17배 수준에서 거래되고 있다고 밝혔습니다. 이 수치는 5년 평균치 대비 13% 낮은 수준입니다.
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https://youtu.be/JuvvOJEJTw8kr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 인도 증시 12%↓…재무장관 2027년 위험 경고 읽기