BitMine 董事长 Tom Lee 表示，美国、韩国和台湾的去风险（de-risking）已蔓延至加密货币市场。截至 7 天内，BitMine 持有的以太坊（$ETH）价格下跌 1.91%，比特币（$BTC）同期跌幅为 0.177%。
Lee 指出，包括人工智能（AI）资金流向及其安全性担忧、美伊军事冲突、美期中选举不确定性以及美国国债收益率上升等因素，正在成为市场风险的主要推手。他认为，这些压力首先冲击了芯片和存储器板块，进而影响以此为主导的韩国和台湾市场。
芯片抛售潮冲击最大的地区
韩国市场承压最为显著。KOSPI 综合指数在 10 月 1 日至 10 月 16 日期间累计下跌 17%，随后在周二开盘时再次下挫 3.5%。
据统计，截至今年 5 月，三星电子与 SK 海力士两大巨头合计占 KOSPI 指数权重的 44%。而在 10 月 1 日至 16 日期间，这两家公司股价分别下跌 19.74% 和 28.38%，《中央日报》报道。
券商为保护自身风险，连续 4 个交易日对高杠杆交易者实施强制平仓，累计平仓金额连续突破 500 亿韩元。
相比之下，台湾市场表现更为稳健。TAIEX 指数在同一时期仅下跌 1.73%。尽管如此，在美国 9 月 CPI 数据公布后——美国通胀率达 3.7%，高于预期的 3.6%——TAIEX 仍在 10 月 15 日重挫 3.41%。
Lee 认为，这一地区性资金外流，已明确传导至加密市场。
“加密资产在美国、韩国和台湾广泛持有。因此，当这些地区投资者选择去风险时，必然会加大加密市场的外溢压力。”他表示。
事实上，BitMine 公司的投资结构也凸显了韩国市场的参与度。根据韩国证券存管所的数据，韩资投资者在 2025 年净买入 BitMine 股票规模达到 14 亿美元。
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以太坊能否支撑 Lee 的“买入”观点？
相比韩国股市，主流加密货币的价格波动幅度要小得多。截至发稿时，比特币 报 $81,385，24 小时下跌 1.21%；$ETH 报 $2,387.07，跌幅 1.47%。
从更长的时间维度来看，$ETH 的跌幅更为显著。目前距离 2025 年 8 月 24 日创下的历史高点 $4,946.05，已下跌约 52%；而比特币距离 2025 年 10 月 6 日创下的 $126,080 高位，则回调约 35%。
以太坊（ETH）7 日价格表现。数据来源：BeInCrypto 行情 BitMine 将 $ETH 作为其储备资产。因此，Lee 的买入建议在一定程度上也依赖于这一近期表现落后的资产。他认为，$ETH 的下跌反而为投资者创造了新的机会。
“以往只要基本面依然稳健、但价格持续回调时，这一阶段往往会带来极具吸引力的风险回报机会。”他如此表示。
他看好的理由在于，加密货币正持续为全球金融体系“底层架构”带来升级。此外，他还提到“自主智能体 AI”，即具备自主执行任务能力的软件代理，将为行业带来变革。
2024 年 8 月，亚洲市场已经对此说法进行实战检验。8 月 5 日，KOSPI 暴跌 8.77%；比特币 一度失守 $50,000，创下自当年 2 月以来新低。翌日，KOSPI 反弹 3.3%；比特币则短暂 重返 $56,000，$ETH 也迅速站上 $2,500。如此快速的反弹，正切合 Lee 所描述的市场特征。
Lee 的观点基于“价格回落、基本面坚挺”的市场阶段。与此同时，Solus Alternative Asset Management 的 Dan Greenhaus 则指出，高融资成本才是当前主要压力所在，仅靠强劲基本面难以完全对冲这一风险。
以太坊（$ETH）下一步走势将在很大程度上取决于首尔市场的强制抛售潮是否放缓。美国利率变化同样关键，李先生也将国债收益率走高列为价格触发因素之一。这意味着，其看涨逻辑不仅需要利率回落，还要基本面保持稳定。
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https://youtu.be/ufdl0286oZA在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 韩国芯片抛售或成加密货币买入机会