Il rame sta testando la sua trendline di supporto di aprile, anche se l'offerta globale di miniera di rame è diminuita dell'1,1% nella prima metà del 2026.
Il metallo è salito di oltre il 15% quest'anno. Tuttavia, la carenza riguarda il minerale, non il metallo raffinato, il che complica le prospettive rialziste.
Perché l'offerta di rame dalle miniere non riesce a tenere il passo con la domanda?
Fermi produzione a Grasberg in Indonesia e a Kamoa-Kakula in Congo hanno eliminato circa 600.000 tonnellate dell’output previsto per il 2026, secondo Sprott. Si tratta di circa il 2,5% dell’offerta mineraria globale.
Morgan Stanley ora prevede che l’offerta di miniera rimanga stabile o leggermente inferiore rispetto allo scorso anno, secondo il suo outlook aggiornato. Sarebbe il primo calo annuo dal 2017.
Le nuove forniture arrivano lentamente. Portare una scoperta alla produzione richiede in media 17 anni, secondo uno studio di S&P Global studio.
La tensione si riflette già sui prezzi del minerale. Antofagasta ha venduto il minerale di Centinela con una treatment charge negativa di $310 per tonnellata, riferiscono i report locali. In sintesi, la compagnia mineraria ha pagato l’acquirente.
Il metallo raffinato, tuttavia, non è ancora scarso. I dati dell’International Copper Study Group (ICSG) mostrano un surplus raffinato di 131.000 tonnellate nella prima metà dell’anno, poiché le fonderie fanno affidamento sul rottame.
Chi paga quando il rame scarseggia?
I data center per l’intelligenza artificiale (AI) sono tra gli acquirenti più esposti. Un campus AI da 1 gigawatt può richiedere fino a 50.000 tonnellate di rame, stima Industrial Info Resources.
Il costo è una questione marginale, dato che il rame rappresenta meno dello 0,5% del budget di un data center. I ritardi in trasformatori e cavi sono il rischio principale.
Il divario di lungo periodo sembra destinato ad allargarsi. S&P Global prevede una domanda nel 2040 di 42 milioni di tonnellate, con un’offerta inferiore di circa 10 milioni di tonnellate.
Intanto, le scorte nei magazzini Comex hanno raggiunto un record vicino a 700.000 tonnellate a settembre. I trader stanno anticipando la proposta di dazi del 15% sulle importazioni di materiale raffinato dal 2027.
Il rame può mantenere la sua trendline di aprile?
Il rame ora sta testando per la quinta volta la sua linea di supporto ascendente. La linea ha retto in quattro precedenti occasioni: giugno, luglio, settembre ed inizio ottobre.
Il prezzo si trova anche appena sotto una zona di resistenza orizzontale vicino a $6,70 per libbra, che ha bloccato i rally da maggio.
Un breakout confermato sopra tale zona potrebbe aprire la strada a un movimento verso $6,95, il massimo storico di settembre.
Grafico giornaliero XCU / Fonte: Tradingview Tuttavia, i massimi sono in calo da quel record, comprimendo il prezzo sulla trendline. Se il supporto dovesse cedere, il livello di ritracciamento di Fibonacci 0,382 vicino a $6,31 potrebbe agire come nuovo supporto.
Il Relative Strength Index (RSI) si aggira intorno a 50, una lettura neutra che non favorisce né i rialzisti né i ribassisti.
Il rame sta lasciando indietro Bitcoin?
Ad agosto, la chiusura record del rame è arrivata insieme ai rialzi di oro e Bitcoin (BTC) durante il rally della debasement trade.
I due si sono poi separati. Il rame è salito di circa il 33% su base annua, mentre il prezzo spot di Bitcoin si trova vicino a $81.700, circa il 25% in meno.
Competono anche per la stessa componentistica. Come i miner si orientano verso l’AI, si uniscono ai data center nella fila per trasformatori e cablaggi ricchi di rame.
Per ora, il premio del rame si basa sulle miniere più che sulla stampa di moneta. Un break al di sotto della trendline di aprile metterebbe alla prova se gli investitori lo considerano ancora una copertura contro l’inflazione degli asset tangibili.
Leggi la storia originale Il rame mette alla prova un supporto cruciale mentre l'offerta delle miniere si riduce per la prima volta dal 2017 di Jakub Dziadkowiec su it.beincrypto.com