Secondo una previsione sorprendente pubblicata da JPMorgan Asset Management, Bitcoin potrebbe sovraperformare sia le azioni USA che l’oro nel prossimo decennio.
Il colosso di Wall Street stima che Bitcoin (BTC) possa offrire rendimenti annui del 10% nello scenario di base, comodamente superiori al 7,5% previsto per le azioni statunitensi a grande capitalizzazione e al 5,5% per l’oro.
Con questi tassi, un investimento in Bitcoin da $10.000 arriverebbe a sfiorare i $26.000 in dieci anni, ipotizzando che i rendimenti stimati si sommino annualmente.
Nonostante ciò, JPMorgan considera prematuro un’analisi decennale su Bitcoin e continua a escludere BTC dai suoi principali modelli di rischio.
La previsione di JPMorgan sul prezzo di Bitcoin a 10 anni
I dati si trovano nell’edizione 2027 delle Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA) di JPMorgan Asset Management. Il rapporto annuale non aveva mai prima d’ora indicato un intervallo sui rendimenti di Bitcoin.
Lo scenario di base parte da un prezzo spot di $83.000 al 30 settembre. Lo scenario rialzista arriva al 16,6% annuo. L’intervallo comprende anche uno scenario ribassista pari a -11,2% annuo.
Secondo i calcoli di BeInCrypto, questi tassi proietterebbero il prezzo di Bitcoin al 2036, partendo da $83.000 e considerando l’interesse composto.
Lo scenario di base con il 10% annuo porterebbe a circa $215.000. Lo scenario rialzista con il 16,6% annuo porterebbe a circa $386.000. Lo scenario ribassista con -11,2% annuo porterebbe a circa $25.000.“BTC viene perlopiù scambiato come un asset a elevato beta che segue la crescita dell’offerta di moneta globale, ma talvolta viene trattato come oro digitale. Le correlazioni instabili con gli altri asset rappresentano una sfida per la modellistica. Un’altra difficoltà risiede nella previsione di un asset le cui fondamenta non sono i flussi di cassa e la cui economia può riguardare, tanto quanto la tecnologia, anche l’adozione, la regolamentazione e la liquidità”, hanno scritto gli analisti.
JPMorgan cita proprio queste correlazioni e la volatilità estremamente elevata per mantenere BTC in una tabella illustrativa separata. Quella tabella indica che la volatilità storica di BTC è del 55%, circa 3 volte superiore a quella di azioni e oro.
Tabella standalone di Bitcoin di JPMorgan rispetto ad azioni e oro. Fonte: JPMorgan Asset Management Nonostante ciò, il rapporto cita il Global Family Office Report 2026 di JPMorgan Private Bank, in cui circa un decimo dei clienti intervistati ha dichiarato di possedere asset crypto.
Separatamente, il 17% degli intervistati ha in programma di dare priorità alle crypto e ad altri asset digitali.
Parte del calcolo su Bitcoin passa attraverso i portafogli in oro
Il principale modello applicato, ponderato al 65%, confronta la crescita dell’offerta di Bitcoin con il dollaro USA e l’offerta monetaria globale. Nello scenario di base, prevede il 10,7% annuo.
Un secondo modello, con peso del 30%, considera Bitcoin come complemento dell’oro. Nello scenario di base prevede che gli investitori ruotino parte dell’esposizione sull’oro verso BTC, sempre con rendimento del 10,7% annuo.
Lo scenario rialzista ipotizza che Bitcoin entri nelle riserve di una banca centrale. In questa situazione, la proiezione è del 17,3% annuo, il massimo indicato in tabella. L’adozione della rete, terzo modello con il 5% di peso, ha nello scenario di base una prospettiva di -3,2% annuo.
Nel frattempo, JPMorgan mantiene l’oro al 5,5% e lo definisce ancora una copertura chiave. Segnala anche che i gestori di riserve stanno accumulando posizioni in oro e altri asset hard. Ad esempio, la banca centrale cinese ha acquistato più oro a settembre che in qualsiasi mese dal 2023.
JPMorgan misura una correlazione di soli 0,10 tra i due asset. Per chi detiene oro, lo scenario di rotazione implica che parte dei capitali si spostino su BTC nel corso del decennio.
Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan ha commentato il dato su X.
First they ignore you, then they laugh at you, then they fight at you, then they add you to their Long-Term Capital Markets Assumptions paper and predict you'll be the best-performing asset of the next decade. pic.twitter.com/TuOuH51l3c
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 20, 2026
Questa osservazione vale nella tabella dei mercati pubblici. Tuttavia, il private equity small-cap al 10,6% e il real estate a valore aggiunto negli USA al 10,2% sono sopra BTC.
JPMorgan afferma che il ruolo di Bitcoin nei portafogli potrebbe aumentare se la volatilità dovesse diminuire e le correlazioni stabilizzarsi. Fino ad allora, raccomanda di sottoporre a stress test ogni allocazione in BTC sia su scenari rialzisti che ribassisti.
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https://youtu.be/3ZMAXp80Md0Leggi la storia originale JPMorgan svela 3 scenari per il prezzo di Bitcoin nel 2036 di Kamina Bashir su it.beincrypto.com