Futures-Trader geben eine 90%-Chance dafür, dass die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen unverändert lässt. Da diese Entscheidung bereits im Kurs enthalten ist, richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf zwei Diskussionen innerhalb der Zentralbank.
Eine Diskussion dreht sich darum, wohin die Zinsen als Nächstes gehen. Die andere fragt, wie viel die Verantwortlichen der Öffentlichkeit darüber mitteilen. Beide Themen betreffen Bitcoin (BTC) und Gold (XAU), da diese keine Zinsen zahlen und an Attraktivität verlieren, wenn mit steigenden Kreditkosten gerechnet wird.
Wohin führt die Fed die Zinsen nach Mittwoch?
Die Fed erhöhte im September die Zinsen auf eine Spanne von 3,75% bis 4%, was die erste Erhöhung seit 2023 war.
Die nächste Anpassung wird nun für Dezember erwartet. Futures sehen eine Wahrscheinlichkeit von 75% für eine weitere Erhöhung am 8. bis 9. Dezember, laut Daten von CME FedWatch.
Wahrscheinlichkeiten für den Zielzins im Dezember. Quelle: CME FedWatch Tool Die Verantwortlichen sind sich einig, dass die Zinsen steigen müssen, jedoch nicht über die Gründe, wie das Wall Street Journal berichtete. Denn ein Energieschock und ein KI-Boom wirken aktuell auf die Wirtschaft ein.
Am Donnerstag steht der nächste Test für diese Annahme an. Dann werden Inflationsdaten für September und Wachstumszahlen für das dritte Quartal um 8:30 Uhr ET veröffentlicht.
Wie gemischte Fed-Signale zuletzt den Markt beeinflussten
Fed-Vorsitzender Kevin Warsh, der seit Mai im Amt ist, verweigert Vorabhinweise auf künftige Schritte.
„Wir verpflichten uns zu Disziplin, nicht zu einer Entscheidung", sagte er.
Dennoch lesen Investoren seine Aussagen und die Daten als Hinweis auf eine weitere Erhöhung in dieser Woche und schätzen die Wahrscheinlichkeit auf rund 70%. Dann sagte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, es bestehe „kein Grund zur Eile". Vizechef Philip Jefferson stimmte ihm zu, wie Reuters berichtete.
Bis zum 16. Oktober war die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober auf 15% gefallen. Bitcoin und Gold entwickelten sich dann unterschiedlich.
Bitcoin stieg von etwa 76.000 USD am Tag der Erhöhung auf über 85.000 USD am 30. September, als kühlere Inflationsdaten veröffentlicht wurden. Gold entwickelte sich umgekehrt. Die Dezember-Gold-Futures eröffneten am 1. Oktober bei rund 4.190 USD, nachdem der Spotkurs am Tag der Zinserhöhung bei rund 4.340 USD lag, wie Daten von Yahoo Finance zeigen.
Der Bericht führt die Schwäche von Gold auf steigende Anleiherenditen und einen festeren Dollar zurück. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe stieg von 5,01% am 16. September auf 5,29% am 30. September.
Sechzehn erfahrene Fed-Mitglieder äußerten sich mindestens 59-mal öffentlich zwischen dem Treffen im September und der dieswöchigen Stillhaltephase, wie eine Auswertung des Journals ergab. Das entspricht etwa den 54 Äußerungen aus dem Vorjahr.
„Es ist vermutlich das schlechteste aller möglichen Ergebnisse. Niemand kann ihn zwingen, für das Komitee zu sprechen. Und ehrlich gesagt, er kann die anderen Mitglieder auch nicht zum Schweigen bringen", berichtet die WSJ unter Berufung auf die frühere Fed-Ökonomin Claudia Sahm.
Was ein klarer oder unklarer Warsh für Bitcoin und Gold bedeuten könnte
Am Dienstag lag Bitcoin bei 80.458 USD, während der Gold-Spotpreis bei 4.059 USD je Unze lag. Der Dollar hielt sich derweil nahe eines Einwochenhochs, und die Rendite der zehnjährigen US-Anleihe lag am Montag bei 4,9%.
Entwicklung von Bitcoin, Gold, DXY und US-10Y. Quelle: TradingView BeInCrypto wies am 16. September darauf hin, dass Warshs Pressekonferenz wichtiger als die Entscheidung selbst sein könnte. Auch Brandon Zureick, Chefökonom bei Johnson Investment Counsel, stellte dies in dieser Woche fest.
Der unabhängige Analyst Nadim Zidan erklärte beide Möglichkeiten. Eine straffe Ausrichtung der US-Notenbank, also deutliche Hinweise auf eine Zinserhöhung im Dezember, würde die Renditen und den USD steigen lassen und die Unterstützung des Bitcoin-Kurses bei 79.000 USD testen, wie er schrieb. Eine weichere Haltung würde hingegen dem Gold einen Anstieg ermöglichen.
Für Gold sagte Ilya Spivak, Leiter für globale Makroanalysen bei Tastylive, zu Reuters, dass ein Rückgang unter 3.900 USD einen weiteren Fall in Richtung 3.800 USD auslösen könnte.
Lesen Sie die Originalgeschichte Zwei Fed-Sitzungen könnten Bitcoin und Gold bewegen, da eine Pause bereits eingepreist ist von Lockridge Okoth auf de.beincrypto.com