自去年 9 月底以来，Meta Platforms 市值已蒸发近 4,000 亿美元。作为 Facebook 和 Instagram 的母公司，Meta 本周一启动了一项高达 350 亿美元的大规模股票发行，用于推动人工智能（AI）相关基础设施的建设。
新增股票意味着 Meta 未来的盈利将被更多投资者分享，导致现有股东的持股比例被稀释。即便如此，华尔街分析师普遍仍对该股持“买入”评级，平均目标价约为当前股价的 1.4 倍。
META 股价表现。来源：Yahoo Finance Meta 为何在市值蒸发 4,000 亿美元后大举发售股票？
今年第三季度，Meta 在数据中心、芯片以及其他硬件上的投入高达 349 亿美元。这令自由现金流（扣除资本支出后的现金）降至负 21.2 亿美元，而去年同期则为正 106 亿美元，具体数据参考其财报。
与此同时，长期债务从 2025 年底的 587 亿美元增长至 809 亿美元。本季度公司并未回购任何股票。
运营利润率（营业收入占总营收比例）已腰斩至 20%，其中很大部分受到了 98.9 亿美元法律罚金影响。
上述法律开支主要源自与美国 52 个州检察长就青少年心理健康指控达成的和解协议。即便如此，Meta 的营收仍同比增长 26%，达到 646 亿美元。
Meta 预计今年总投入将达到 1,350 亿至 1,450 亿美元。其向美国证监会（SEC）递交的文件还显示，自 2027 年初起，公司计划出售多达 600 亿美元的新型 C 类无投票权股票。这种方式募资，有效避免稀释马克·扎克伯格的控股权。
英伟达（NVIDIA）、AMD、美光等芯片巨头已表达了非约束性投资意向，最多可能认购 50 亿美元的新股。
0 billion has been wiped out from $META market cap in the last 14 days as the stock crashes 20%, officially entering bear market territory
— Bull Theory (@BullTheoryio) October 27, 2026
Reasons:
1. Meta spent .9 billion in one quarter, and expects to spend 5 billion to 5 billion in 2026
2. Its cash after… pic.twitter.com/AxP9ZEbNab
分析师眼中，Meta 股价接下来走势如何？
截至发稿，Meta 股价徘徊在 624 美元左右，较去年 9 月高点下跌近 20%，已接近技术性熊市的边缘。
根据 TipRanks 数据，当前有 44 名分析师追踪 Meta，其中 38 人给予买入评级，无人建议卖出。分析师们给出的目标价均值为 852.31 美元，比现价高出约 36%。最低目标价为 580 美元，实际已低于现价。
Meta Platforms（META）股票预测及目标价。来源：TipRanks Meta 发布财报时，扎克伯格公开回应了公司高额投入的质疑。
“我们的投资已经初见成效，核心业务保持强劲，整体推进速度十分理想。”
微软与谷歌母公司 Alphabet 也将在周三公布财报，二者的日益增长的 AI 投入同样面临市场密切关注。
本季度，科技巨头无论选择增加还是削减 AI 预算，投资者都以“用脚投票”。Meta 目前正面临着这场“进退两难的财报考验”，而且其自由现金流已转为负值。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Lockridge Okoth 撰写的原始文章 Meta 股价暴跌发售新股 分析师仍看涨