比特币连续第二周周线收于 83,000 美元下方，未能守住关键支撑位，从而未能确认多头趋势。知名分析师 Benjamin Cowen 表示，这其实是一次“假突破”。
他担忧，比特币或将重演白银 2011 年后的漫长下跌走势。当年白银价格在 4 年内暴跌 73%。
9 月上涨行情是否只是“陷阱”？比特币多头堪忧
作为 BeInCrypto 市场情报专家委员会成员，Cowen 在其最新的视频中设置了明确的观察标准：如果比特币周线首次收于 83,000 美元下方，空头将占据优势；若第二次跌破，则空头信号进一步确认。
上周比特币收于 82,042 美元，本周 10 月 25 日收报 80,154 美元，目前仍在该区域震荡，始终未能重回 83,000 美元上方。
Benjamin Cowen 的比特币周线图及其 11 步看空剧本。来源：YouTube 他关注的下一个支撑区域是牛市支撑带（BMSB），即 20 周和 21 周均线区间，位置约在 72,000 美元至 76,000 美元。若比特币回踩这一区域，或将预示着更深度的调整风险。
当前，标普 500、纳斯达克以及以太坊（$ETH）均已跌破各自的 50 日均线，并回调至同类支撑区间。
白银“崩盘路径”为何令 Benjamin Cowen 难以入眠？
在 Cowen 看来，白银的历史表现提供了最具参考价值的前车之鉴。白银在 2011 年接近 49 美元高点后，两度守住前低，多次反弹，走势似乎曾有望复苏。
其中一次反弹甚至于 2012 年底收于 50 周均线上方。但到了 2013 年，白银依然加速下跌，最终在 2015 年探至约 14 美元低点。
“让我彻夜难眠的，是比特币是否会复制白银的走势……我希望不会发生这种情况，也一直在寻找不会的理由。”
套用在比特币行情上，Cowen 推测：可能会出现 2 月低点、7 月低点，甚至四季度新低。每一次反弹力度渐弱，最终在 2027 或 2028 年迎来彻底的趋势拐点。
他最担心的，是比特币跌至 60,000 美元后反弹，这会让 9 月追高买家变成新的压力位。若价格跌破“已实现价格”（所有流通比特币持有者的平均成本），则市场或将迎来真正的“投降式抛售”。
银价如今也正经历类似的回调。上周五，白银收于 53.83 美元，较 1 月份创下的历史高点下跌近 56%，跌至2026 年以来最低水平。
Benjamin Cowen 的白银周线走势图，2010 年至 2015 年。来源：YouTube 空头行情能否持续，还需哪些关键条件？
Cowen 在其早前发布的第四季度看跌路线图基础上，进一步扩展为 11 个关键步骤。
比特币连续第二周周线收于 83,000 美元下方 假突破得到确认 $BTC 跌向 BMSB 区域 美联储于 10 月 28 日维持利率不变 10 月 29 日公布的个人消费支出（PCE）通胀数据高于预期 10 年期美国国债收益率再度攀升 $BTC 及美股同步下跌 国际原油价格升至 120 美元 美联储于 12 月加息 美元指数（DXY）在美联储 12 月会议前持续走高 年底前长期收益率出现回落他表示，任何一个环节未能实现，都将影响后续演绎。若 $BTC 周线收于 84,000 美元上方，则整个推演基础将被打破。
$BTC 下行空间是否已经见底？
Capriole Investments 创始人兼理事会成员 Charles Edwards 持有不同的短期观点。他指出，比特币看跌与看涨期权比率（put/call ratio）已经升至 1.46，表明市场空头情绪攀升。
No guarantees (there never are) but when Bitcoin's Put / Call ratio gets this extreme, the downside locally has been relatively capped. pic.twitter.com/sFvkWPlRqR
— Charles Edwards (@caprioleio) October 26, 2026
他的图表显示，类似的指标高点曾分别出现在 2026 年 2 月和 6 月的阶段性低位。而 2022 年 5 月时，put/call 比率飙升至 29,000 美元附近，随后 $BTC 跌至约 17,600 美元。
两种观点并不矛盾。市场即使出现阶段性底部，仍有可能再度测试重要支撑区间。Cowen 更深层的担忧在于，比特币或如同白银一样步入多年低迷通道，这种走势并非单一期权信号能够完全排除。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Jakub Dziadkowiec 撰写的原始文章 比特币价格或现银价式暴跌迹象