BitMineは8月31日までの会計年度で、純損失63億ドルを計上した。年次報告書によれば、そのほとんどはイーサリアム（ETH）保有分の評価損によるもの。
一方、同期間中の収益の約97%はステーキングがもたらした。ETHの買い増しが終わりに近づく中、今後はこの収益の比重が高まる見通し。
イーサリアムがBitMineの業績に与えた影響
BitMineの会計年度開始時、ETHの価格は4,458ドルだったが、8月31日には約2,467ドルまで約45%下落した。
この下落により、評価損は約62億ドルとなったことが明らかになっている。10-K（年次報告書）によれば、保有コインの売却がなくともこれらの損失が業績に影響した。
一方で、同じETHのステーキングがBitMineの収益の大半を生み出した。ステーキングとバリデーションによる収益は推計1億2,140万ドルで、全体の約97%を占めた。
BitMineは、2026年3月に自社開発したプラットフォーム「MAVAN」と外部プロバイダーを活用しステーキングを実施している。
期末後も、ステーキング対象のETH保有量は増加している。BitMineは8月31日時点で5,901,837ETHを保有し、11月8日には6,070,092ETHに増え、そのうち5,227,037ETHがステーキングされていた。
ステーキング報酬は年3億900万ドルと評価している。利回り2.65%、ETH単価2,234ドルで算出。
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ステーキングが主軸に、BitMineは5%上限に接近
BitMineのETH保有額は上限に近づいている。2025年6月30日以降毎週ETHを購入してきたが、全供給量の5%に達した時点で購入を停止する予定。
すでにイーサリアムの総供給量1億2,220万ETHの4.97%を保有しており、残り約4万ETHを購入すれば上限に達する。直近1週間の購入ペース（9,587ETH）を維持すれば、あと約4週間で達成見通し。
その後は、イーサリアムステーキング報酬がBitMineのETH新規取得の主な手段となる。報酬のドル価値は価格次第。
イーサリアム（ETH）の価格推移 出典： BeInCrypto Markets 本稿執筆時点で、イーサリアムは2,058.31ドルで取引されており、過去24時間で2.85%下落した（BeInCrypto Markets調べ）。この価格でBitMineがステーキングするETHに対する2.65%の利回りは、年2億8,500万ドル程度になる。
利回り自体の低下リスクもある。10-K報告書は、全体のステーキング増加に伴い報酬水準が一般的に低下傾向であると警告。
ETH現値はBitMineの帳簿で8月31日時点から約17%下回る。BitMineは11月30日までの3カ月分の次回報告書を提出予定で、ステーキング収益の動向が明らかとなる見込み。
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https://youtu.be/-rc53mVy3wYjp.beincrypto.com でKamina Bashirによるオリジナル記事 BitMineがETH購入停止へ 新たな調達源はどこか を読む