비트와이즈(Bitwise)의 리서치 책임자 라이언 라스무센은 2분기 암호화폐 자산 가격이 전체 상황의 절반만을 보여줄 뿐이며 주식, 매출, 실제 세계에서의 채택은 모두 토큰 가격과 반대 방향으로 움직였다고 말했다.
암호화폐 자산은 36% 하락…암호화폐 관련 주식은 23% 상승
암호화폐 자산과 암호화폐 관련 주식 간의 격차는 상반기 가장 두드러진 특징이었다.
암호화폐 자산은 36% 하락 하여 7% 하락한 금과 함께 주요 자산군 중 최악의 성과를 기록했다. 그 외 모든 자산군은 상승세를 보였다.
한편, 암호화폐 경제를 구축하는 시가총액 상위 30개 상장 기업을 추적하는 ‘비트와이즈 크립토 이노베이터스 30 지수(Bitwise Crypto Innovators 30 Index)’는 상반기 23% 상승하며 미국 주식 수익률의 두 배 이상을 기록했고, 신흥 시장 주식을 제외한 모든 주요 자산군을 능가했다.
비트코인(CRYPTO:BTC) 채굴업체들은 AI 인프라 수요의 수혜를 입었다. 스테이블코인 발행사와 토큰화 플랫폼은 월스트리트의 채택 열풍에 힘입었다.
토큰 가격과 주식 성과 간의 괴리는, 투기 자본이 이탈하는 동안 기초 사업이 지속적으로 성장한 시장을 시사한다.
암호화폐 애플리케이션, 59억 달러의 실질 매출 창출
지난 12개월 동안 상위 10대 암호화폐 애플리케이션의 총 매출은 59억 달러에 달했으며 팬케이크스왑(CRYPTO:CAKE) , 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 에이브(CRYPTO:AAVE) 는 각각 거래 수수료, 대출, 스테이킹을 통해 개별적으로 10억 달러에 가까운 매출을 올렸다.
라스무센은 이를 암호화폐에 펀더멘털이 부족하다고 주장하는 회의론자들에게 주는 답변으로 제시했다. 이들은 토큰 가격 상승에 의존하지 않고도 약세장 속에서도 지속적으로 수익을 창출해 온 수수료 기반 사업체들이다.
토큰화 실물 자산(RWA), 사상 최대치 330억 달러 기록
토큰화 실물 자산(RWA)은 2분기에 330억 달러를 기록했으며, 이는 분기 대비 12%, 연초 대비 45% 증가한 수치로, 토큰화된 미국 국채, 기업 신용, 주식 및 벤처 캐피털이 이를 주도했다.
이러한 성장은 세계 최대 규모의 자산 운용사들이 단순히 논의에 그치지 않고 적극적으로 자산을 온체인으로 이전하고 있음을 반영한다.
스콧 베센트 미국 재무장관은 최근 디지털 자산, 스테이블코인, 토큰화가 화폐의 미래를 형성할 것이라고 밝혔다. 2분기 데이터는 그 미래가 이미 형성되고 있음을 시사한다.
예측 시장과 포트폴리오 다각화가 전체 그림을 완성한다
예측 시장의 미결제 약정액은 2분기에 사상 최고치인 18억 달러를 기록했으며, 해당 분기 거래량은 430억 달러에 달했다.
스포츠 부문이 가장 큰 비중을 차지했으며, 올해 말 다가오는 미국 중간선거를 앞두고 거래량이 더욱 증가할 것으로 전망된다.
포트폴리오 구성 측면에서, 암호화폐 주식은 미국 주식에 비해 선진국 주식, 신흥 시장, 부동산 투자 신탁(REITs), 채권, 금과의 상관관계가 더 낮으면서도 두 배 이상의 수익률을 기록했다.
라스무센은 이러한 성과와 다각화의 조합을 다음 사이클이 구축될 토대라고 평가했다.
이미지: Shutterstock
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