팔로알토 네트웍스(NASDAQ: PANW ) 주가는 수요일(2일) 9% 이상 하락했다. 이는 투자자들이 실적 발표 후의 시장 상황 과 밤사이 이어진 위험 회피 분위기를 반영한 결과다.
투자자들이 강력한 분기 실적과 낙관적인 성장 전망을 평가하는 한편, 잉여현금흐름 마진 및 차세대 보안 매출 발생 시기에 대한 의문점도 제기되면서 이 주식에 대한 관심이 여전히 집중되고 있다.
BNP 파리바, 전반적인 분기 실적 호조 강조
BNP 파리바의 애널리스트 앤드류 데가스페리는 팔로알토 네트웍스가 주요 지표 전반에 걸쳐 시장 기대치를 상회하는 회계연도 4분기 실적을 기록했다고 밝혔다.
매출은 34억 1천만 달러를 기록해 전년 동기 대비 34% 증가했으며, 약 33억 5천만 달러였던 시장 컨센서스를 상회했다. 조정 희석 주당순이익(EPS)은 1.02달러로, 98센트였던 예상치를 넘어섰다.
잔여 이행 의무액은 212억 달러로 시장 컨센서스인 209억 5천만 달러를 상회했으며, 청구액은 45억 6천만 달러로 예상치를 약 2% 상회했다.
차세대 보안 부문의 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 63% 증가한 91억 달러를 기록해 약 89억 달러였던 예상치를 상회했다. 약 30%의 영업이익률 역시 29%였던 컨센서스를 소폭 상회했다.
성장 전망, 기대치 상회
데가스페리는 팔로알토의 전 사업 부문에 걸친 성장 전망을 강조했다. 회사는 ‘네트워크 + AI 보안’ 부문이 낮은 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상하며, 크로노스피어(Chronosphere)를 포함한 코텍스(Cortex) 부문은 약 30%, 사이버아크(CyberArk)를 포함한 이디라(Idira) 부문은 10%대 후반에서 20%까지 성장할 것으로 전망했다.
연간 기준으로 팔로알토는 매출 141억 5천만 달러를 전망했는데, 이는 컨센서스인 138억 4천만 달러를 상회하는 수치이며, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 4.18달러로, 4.11달러였던 예상치를 상회할 것으로 전망했다.
회사는 잔여 이행 의무(ROO)가 253억 달러로 시장 예상치인 247.4억 달러를 상회할 것으로 전망했으며, 차세대 보안 연간 반복 매출(ARR)은 111.3억 달러로 시장 예상치인 109.2억 달러를 웃돌 것으로 예상했다.
1분기 실적에 대해 팔로알토는 매출 33.1억 달러, 조정 주당 순이익 97센트를 제시했으며, 두 지표 모두 시장 예상치를 상회했다.
잉여현금흐름은 여전히 주목해야 할 부분
긍정적인 전망에도 불구하고, 데가스페리(DeGasperi)는 잉여현금흐름 마진을 주시해야 할 부분으로 지목했다. 또한 팔로알토가 차세대 보안 ARR의 61%가 하반기에 집중될 것으로 예상하고 있어, 이는 단기 전망의 변동성을 초래할 가능성이 있다고 지적했다.
애널리스트 컨센서스 및 최근 동향: 팔로알토 주식은 ‘매수(Buy)’ 등급을 받았으며, 평균 목표주가 는 389.13달러이다. 최근 애널리스트들의 동향은 다음과 같다.
BTIG: 매수 (목표주가 404.00달러로 상향) (9월 2일) 스코티아은행: 시장수익률 상회 (목표주가 430.00달러로 상향) (8월 31일) 제프리스: 매수 (목표주가 450.00달러로 상향) (8월 28일)주요 ETF 편입 현황
퍼스트 트러스트 나스닥 사이버보안 ETF (NASDAQ:CIBR ): 9.43% 비중 아이셰어스 확장형 기술·소프트웨어 섹터 ETF (BATS:IGV ): 9.85% 비중 글로벌 X 사이버보안 ETF (NASDAQ:BUG ): 8.06% 비중의의: PANW가 이들 펀드에서 차지하는 비중이 매우 크기 때문에, 상당한 자금 유입이나 유출이 발생하면 해당 주식의 자동 매수 또는 매도가 이루어질 가능성이 높다.
PANW 주가 움직임: Benzinga Pro 데이터 에 따르면, 수요일 정규장에서 팔로알토 네트웍스 주가는 9.28% 하락한 328.48달러에 마감했다.
사진 출처: Shutterstock
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