Der On-Chain-Analyst Willy Woo sagt, der vierjährige Bitcoin (BTC)-Zyklus könnte enden. In einem Beitrag auf X argumentierte er, der Markt könnte den 6- bis 8-jährigen Schuldenzyklus der traditionellen Finanzwelt (TradFi) übernehmen.
Diese Aussage erscheint, während der Bitcoin-Kurs nach einer Erholung im August nahe bei 78.011 USD liegt. Der Coin hatte etwa die Hälfte seines Wertes vom Hoch im Oktober 2025 bei 126.198 USD verloren.
Warum der vierjährige Bitcoin-Zyklus nicht mehr so stark wirken könnte
Früher hat jedes Halving die Geschwindigkeit des neuen Angebots halbiert und so Bitcoins Vierjahreszyklus neu gestartet. Dieser wiederkehrende Angebotsschock war stark genug, um den Kurs nach einem festen Plan zu bewegen. Woo glaubt nun, dass dieser Mechanismus zu klein geworden ist, um noch relevant zu sein.
BTC MOVES TO A 6-8 YEAR CYCLE?
— Willy Woo (@willywoo) September 3, 2026
BTC has been locked into the gravity of a 4 year orbit... it was subject to strong internal forces of its halvening... a clockwork 4yr supply rate shock.
Meanwhile TradFi is on a 6-8 year short term debt cycle.
Given BTC's internal forces are de…
Seit April 2024 liegt die Ausgabe bei etwa 0,8% des Bestands. Das Halving 2028 wird sie auf etwa 0,4% senken. Zum Vergleich: Goldminen haben laut Daten des World Gold Council im Jahr 2025 etwa 1,7% zum gesamten Bestand oberirdischen Goldes hinzugefügt. Das Angebotswachstum von Bitcoin ist daher bereits schwächer als das von Gold.
Fidelity Digital Assets kam im Februar zu einem ähnlichen Ergebnis. Die Untersuchung zeigte eine sinkende Volatilität, selbst als Bitcoin neue Rekorde erreichte. Dieses Muster deutet laut der Analyse auf eine Reifung hin. Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs), die es in früheren Halving-Zyklen nicht gab, verstärken diesen strukturellen Bruch zusätzlich.
So funktioniert der 6- bis 8-jährige Schuldenzyklus in TradFi
Krypto-Trader kennen das Halving als Nachschub-Ereignis. Der Schuldenzyklus hingegen ist ein Ereignis, das Nachfrage und Liquidität betrifft und bereits den Rhythmus vorgibt, nach dem Aktien- und Anleihemärkte handeln.
Der Ökonom Ray Dalio hat dieses Modell bekannt gemacht. Darin senkt die US-Notenbank nach einem Abschwung die Zinsen, sodass Kredite günstig werden. Haushalte und Unternehmen leihen und geben Geld aus, dadurch steigen die Gewinne und Vermögenswerte sowie die Inflation. Die Zentralbank reagiert mit Zinserhöhungen, Kredite werden teurer, das Wachstum stockt und eine Rezession führt zur nächsten Zinssenkung.
Ein kompletter Zyklus dauert typischerweise mehrere Jahre. Nach Angaben des National Bureau of Economic Research (NBER) beträgt der Durchschnitt des US-Zyklus nach dem Zweiten Weltkrieg rund 75 Monate, also etwas über sechs Jahre von Hoch zu Hoch. Die von Woo genannte Spanne von sechs bis acht Jahren liegt damit am oberen Ende dieser Zeitreihe.
Der letzte Bitcoin-Zyklus passt sowohl zu diesem Muster wie auch zum Halving-Muster. Die Fed senkte im März 2020 die Zinsen auf null, Bitcoin erreichte im November 2021 seinen Höchststand. Die Zinserhöhungen begannen im März 2022 und der Bärenmarkt setzte ein. Beide Modelle erklären diese Reihenfolge, daher ist die Debatte schwer zu entscheiden.
Allerdings gibt es bei Woos Version eine Lücke. Bitcoin wurde 2009 gestartet und die einzige Rezession seither war der zweimonatige COVID-Rückgang 2020, den die Fed mit sofortigen Stützungsmaßnahmen beantwortete.
Woo sagte im Podcast What Bitcoin Did , dass Bitcoin noch nie einen echten Abschwung im Konjunkturzyklus erlebt habe und 2026 der erste echte Test sein könnte. Dieser Test könnte bald bevorstehen. Laut CME Group besteht eine 60%-Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung im September.
Wahrscheinlichkeiten für Zinserhöhungen im September bei der Fed. Quelle: CME Group Argumente gegen ein neues Regime
Befürworter des alten Musters meinen, das bisherige Schema läuft weiter wie gewohnt. Bitcoin erreichte etwa 18 Monate nach dem Halving im April 2024 seinen Höchststand, also im historischen Zeitfenster, und fiel dann in eine starke Korrektur. Das ist die gleiche Reihenfolge wie nach den Hochs 2017 und 2021 und hält die Diskussion um den Vierjahreszyklus am Leben.
Es gibt zudem bei beiden Seiten das Problem der geringen Datenbasis. Bitcoin hat erst vier Zyklen durchlaufen, ein 6- bis 8-jähriges Muster lässt sich vor dem nächsten Jahrzehnt nicht bestätigen oder widerlegen.
Aktuell passen beide Erklärungen zu Bitcoins jüngster Kursentwicklung. Der Coin stieg Anfang August von etwa 62.900 USD an. Dennoch liegt er immer noch rund 38% unter seinem Allzeithoch.
Die nächsten Marktsignale orientieren sich am Kalender. In den vergangenen zwei Zyklen lag das Tief etwa ein Jahr nach dem Hoch, was nach dem alten Modell für ein Tief gegen Ende 2026 und eine Erholung bis zum Halving 2028 spricht. Ein längerer Zyklus würde dagegen das Tief in das Jahr 2027 oder später verschieben. Dann würden Rallyes mehr von Zinssenkungen der Fed als vom Halving-Termin beeinflusst.
Wenn das Halving nicht mehr maßgeblich ist, wird Bitcoin zu einer makroökonomischen Investition mit höherem Risiko.
Lesen Sie die Originalgeschichte Willy Woo: Bitcoin könnte den Halving-Zyklus verlassen und auf einen traditionellen Finanzzyklus von sechs bis acht Jahren umschwenken von Harsh Notariya auf de.beincrypto.com