Schweizer Blue Chips liegen im Oktober fast 8 Prozentpunkte vor ihren Konkurrenten aus dem Euroraum, das ist der größte Abstand seit März 2020.
Der Swiss Market Index (SMI) ist in diesem Monat um 4,6 % gestiegen, während der Euro Stoxx 50 um 3,2 % gefallen ist. Bloomberg sieht den Unterschied bei drei Faktoren, die Investoren dazu bringen, in Europa weniger Risiko einzugehen.
Steigende Kreditkosten Wachsende Zweifel am AI-Narrativ Politische Unruhe in Frankreich und Spanien3 Schwergewichte treiben die Schweizer Führung
Investoren in Europa bevorzugen profitable Unternehmen mit solider Bilanz, die weniger anfällig für steigende Kreditkosten sind. Bloomberg nennt den SMI als einen der wichtigsten Gewinner dieser Entwicklung, und die drei größten Schweizer Unternehmen haben den gesamten Anstieg im Oktober gebracht.
Der Pharmakonzern Roche hat im Oktober 12 % zugelegt, Konkurrent Novartis erreichte 6,7 % plus. Die Lebensmittelgruppe Nestlé gewann 10 %.
Diese drei Unternehmen machen zusammen fast die Hälfte des Wertes vom SMI aus. Wer heute den Index kauft, setzt damit vor allem auf diese drei Aktien.
SMI gegenüber Euro Stoxx 50 Kursentwicklung im Oktober 2026. Quelle: TradingView Ihr Kursanstieg fiel mit einem globalen Ausverkauf von AI-Aktien zusammen. CNBC berichtet, dass 20 der größten AI- und Chip-Aktien über 1 Bio. USD vom 12. bis 15. Oktober verloren haben.
Investoren befürchteten, dass höhere Kreditkosten die AI-Ausgaben belasten könnten. Globale Unternehmensanleihen-Spreads haben sich seitdem auf ihrem höchsten Stand seit Mai 2025 ausgeweitet.
Damian Burkhardt von EFG Asset Management sieht die Gewinne aus der Schweiz mit dem Rückzug aus AI verbunden.
„Investoren mögen die defensive Eigenschaft von Schweizer Aktien und suchen aktiv nach Alternativen zum überlaufenen AI-Narrativ. Das Gesundheitswesen war der Sektor, der das AI-Narrativ finanziert hat, aber das dreht sich jetzt um“, so Burkhardt.
Die Umfrage der globalen Fondsmanager von Bank of America zeigt, wie konzentriert das AI-Narrativ vor dem Ausverkauf war.
Manager, die vom 2. bis 8. Oktober befragt wurden, hatten ihre größte Tech-Positionierung seit August 2020. Eine separate europäische Umfrage von BofA sieht die Schweiz mit 16 % Netto-Übergewicht gemeinsam auf Rang zwei hinter Spanien mit 28 % Netto-Übergewicht.
Die Rallye hat Schweizer Aktien ebenfalls teurer gemacht, daher stellt sich die Frage, wie lange der Kursanstieg noch anhalten kann.
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https://youtu.be/oF1yRVmNudALesen Sie die Originalgeschichte Ängste vor einer KI-Blase führen zu überraschender Hinwendung zu Schweizer Aktien von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com