El mercado financiero reaccionó fuertemente este lunes (5) a los resultados de la primera vuelta de las elecciones. El Ibovespa superó los 200,000 puntos por primera vez en la historia. El dólar bajó más de 5%.
El movimiento ocurrió después de que Flávio Bolsonaro (PL) quedó por delante de Lula (PT) en la primera vuelta. Según datos del Tribunal Superior Electoral (TSE), Flávio tuvo 47.03% de los votos válidos, frente al 45.16% de Lula. Las últimas encuestas mostraban a Lula numéricamente por delante.
Ibovespa registra récord histórico
Ibovespa es el principal índice bursátil de la bolsa brasileña, B3. Incluye las empresas más negociadas del país, como Petrobras, Vale y los principales bancos.
A las 10:15 a.m., el índice superó los 200,000 puntos por primera vez. Dos minutos después, subía 4.88%, en 201.536 puntos, según el seguimiento en vivo de InfoMoney. El viernes (2), en la última sesión bursátil antes de las elecciones, Ibovespa cerró en 192.115 puntos.
Una gran parte de las acciones seguían en subasta al inicio de la sesión. La subasta es la fase en la que la negociación de una acción se suspende por unos minutos si el precio varía demasiado, permitiendo que la bolsa organice las ofertas.
El optimismo surgió incluso antes de que abriera el mercado. El contrato futuro del Ibovespa, que sirve como una apuesta sobre el valor del índice en una fecha futura, comenzó a negociarse a las 9 a.m. Al abrir, alcanzó el máximo histórico de 211.015 puntos.
En Nueva York, el fondo EWZ, que sigue las acciones brasileñas, subía 12.86% antes de la apertura del mercado estadounidense, alrededor de las 9 a.m.
El dólar abrió con una fuerte caída. A las 10:19 a.m., la moneda estadounidense se negociaba a R$ 4.959, bajando 5.04% en comparación con el cierre del viernes (2), que fue de R$ 5.222.
Cuando el dólar baja, el real se aprecia. Este movimiento muestra que los inversores extranjeros volvieron a comprar activos brasileños después de los resultados electorales.
Los bancos extranjeros revisaron sus previsiones pronto. Según InfoMoney, JPMorgan predice que la bolsa puede subir hasta 11% en el corto plazo y proyecta el dólar cerca de R$ 4.95. Goldman Sachs ve posible que el dólar llegue a R$ 4.50.
El mercado valora la ejecución, no solo el resultado de las urnas
Los analistas recuerdan que la elección aún se definirá en la segunda vuelta, el domingo (25). Para ellos, el comportamiento de los activos de ahora en adelante depende de señales sobre las finanzas públicas.
“El mercado no valora los resultados electorales, valora la ejecución. Lo que mueve los precios no es quién gana, sino la composición del equipo económico, la estructura del Presupuesto y el rumbo del gasto obligatorio, y esas definiciones llegan después”, dijo André Matos, CEO de MA7 Capital.
Sidney Lima, analista de Ouro Preto Investimentos, comparte la misma opinión. Señala la prima fiscal, que es el rendimiento extra que los inversores exigen para prestar a un país con finanzas consideradas riesgosas.
“Si el próximo gobierno presenta rápidamente una trayectoria creíble para la deuda y el gasto, la prima fiscal tiende a bajar, abriendo camino para un dólar más estable, menor inflación y más recortes en los tipos de interés. Sin esto, el efecto electoral se disipa y la Selic podría quedar alta por más tiempo”, afirmó.
Las tasas de interés de largo plazo y el tipo de cambio deberían reaccionar primero
Según Gustavo Assis, CEO de Asset, el primer barómetro de los resultados electorales deberían ser las curvas de tasas de interés a largo plazo. Estas curvas muestran las tasas que el mercado cobra para prestar dinero a varios años y reflejan la confianza en la economía del país.
“Lo que puede reaccionar más rápido a los resultados electorales es la curva de tasas de interés a largo plazo”, afirmó. “Una reducción consistente en la prima de riesgo tiende a beneficiar al real y contribuir a la desinflación, creando mejores condiciones para continuar los recortes de la Selic”.
Fábio Murad, consultor de Wiser Asset, señala al dólar como el indicador más rápido de esta relación:
“El dólar será el barómetro más rápido de esta interacción. El informe Focus proyectó R$ 5.28 para 2027. Si hay mejora fiscal en Brasil y estabilidad en las tasas de interés de Estados Unidos, veo espacio para un rango cercano a R$ 5.00 a R$ 5.15”.
El Focus es el informe semanal del Banco Central con las proyecciones de los economistas del mercado. Este lunes (5), el dólar ya se negocia por debajo del rango mencionado por Murad.
Bitcoin sube en dólares, pero cae en reales
Bitcoin se comportó de manera diferente según la moneda de referencia. A las 10:20 a.m., la criptomoneda valía 86.164 dólares, subiendo 1.17% en 24 horas, según CoinGecko.
En reales, el movimiento fue el contrario. Bitcoin se negociaba a R$ 429.684, una caída de 3.17% en el mismo periodo. La diferencia se explica por la apreciación del real: con un dólar más barato, la cripto también se abarata para los inversores brasileños.
Durante el periodo analizado, en la noche de ayer (4), Bitcoin había subido 1.22% en dólares entre las 5:00 p.m. y las 8:05 p.m.
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