作为全球第二大黄金消费国，印度的购金旺季通常在 10 月至 12 月。今年，印度最大规模的珠宝商选择观望，等待金价回落后再入场。
据 Trading Economics 数据，周三黄金价格报价为 4,044.65 美元，较一个月前下跌 3.26%。当前，印度与中国合计占全球黄金需求的约一半，因此印度购买兴趣减弱，对金价的支撑作用随之减弱，这对全球两大黄金市场之一影响显著。
10 月 28 日黄金行情。数据来源：Trading Economics 印度大型珠宝商为何在节日期间选择观望？
印度精炼企业 MMTC-PAMP 首席执行官 Samit Guha 表示，目前市场的主要买家已转为中小型珠宝商。
Guha 指出，大型珠宝商在预计金价还将进一步下跌时会选择消化库存，一旦金价出现反弹迹象，才会重新入市采购。
“如果金价反弹，我们将会看到购金浪潮。”他补充道。
目前，这一观望态度正影响着印度每年最重要的购金季——排灯节（Diwali），今年排灯节将于 11 月 8 日举行。
印度将贵金属进口关税自 5 月起上调至 15%，推动部分采购转向了现金市场。
Citi Research 预计，今年 10 月至 12 月间，印度黄金进口量将约为 106 吨，仅为往年同期的一半左右。背后原因包括进口规则趋严以及农村市场需求乏力。
相比之下，中国家庭则反向操作，随着金价下调，买盘更为积极。
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金价能否稳守 4,000 美元，等待印度买家回归？
此前，投资流入一度弥补了部分缺口。根据世界黄金协会数据，第三季度黄金ETF吸引了创纪录的 310 亿美元资金流入。详细内容
但如今，这一支撑正逐渐减弱。彭博社报道，黄金ETF持有者在短短三个交易日内赎回了近 17 吨黄金。
Saxo Bank 策略师 Ole Hansen 指出，黄金 3,970 美元存在支撑位。他认为，只有持续突破 4,230 美元，才有可能触发空头回补。
Holding the line: Gold trades higher, near USD 4,050 ahead of today's FOMC meeting, having rebounded from key technical support around USD 3,970. The tug of war between short-term momentum sellers and longer-term accumulators continues, with bulls taking some comfort from the… pic.twitter.com/tMgneHoGNn
— Ole S Hansen (@Ole_S_Hansen) October 28, 2026
欧洲最大资产管理公司 Amundi 依然预期金价有望反弹至 4,500 美元左右，但已经不再看好年内冲击 5,000 美元关口。
分析师Benjamin Cowen 预计，美联储（Fed）今年 12 月将上演类似 2018 年的加息举措。他表示，黄金底部的形成可能要等到 2027 年 1 月。
Cowen 指出，市场预计本周三美联储按兵不动的概率约为 90%。Amundi 补充称，12 月加息已经被市场充分计价。
随着美联储利率政策预期趋于明朗，金价后续走势或许将取决于印度大型珠宝商何时重返市场。
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https://youtu.be/pvUtsN9xcv4在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 印度珠宝商印度节将减少购金