Инфляция в Японии преподнесла рынкам неприятный сюрприз. Она может спровоцировать волну распродаж по всему миру. В октябре отпускные цены местных фабрик для других компаний подскочили на 7,1%, хотя экономисты закладывали рост лишь на 6,5%.
Свежий отчет по индексу цен производителей (PPI) фиксирует динамику цен в сделках между компаниями. Импортные цены в Японии подскочили на 24,8% в иенах. Ослабление валюты приводит к росту стоимости импортируемого топлива и сырья — часть этих расходов компании могут переложить на клиентов.
На Банк Японии усиливается давление — регулятору предстоит рассмотреть повышение ставки на заседании 17–18 декабря.
PPI Японии по годам Япония может переписать историю в декабре
Япония уже дважды повышала ключевую ставку в этом году — в июне и сентябре. Сейчас она составляет 1,25%.
Новое повышение станет третьим за календарный год — такого не было с 1989 года.
Контраст заметен. В 1989 году Банк Японии трижды повышал прежнюю официальную ставку. Потом страна прожила десятилетия с околонулевыми ставками, а затем дошла до отрицательных и отменила их лишь в марте 2024 года.
Большинство ждет повышения в декабре. В опросе Reuters за октябрь 54 из 78 экономистов выбрали этот сценарий, но стопроцентной уверенности нет.
Среди представителей Банка Японии нет единой позиции — часть настаивает на осторожности из-за слабого внутреннего спроса.
Инфляция в Японии угрожает биткоину и акциям США
Для инвесторов из США главный риск связан с кэрри-трейдом в иене.
Инвесторы давно занимают дешевые иены, чтобы покупать более доходные активы за рубежом. Рост ставки японского ЦБ уменьшает выгоду от такой схемы.
Если иена резко укрепится, обслуживать долги станет дороже. Фондам возможно придется продавать акции США и более рискованные инструменты, например биткоин.
Подобная ситуация уже была. В августе 2024 года бурный рост иены и выход из заемных позиций усилили распродажу на глобальных рынках.
Американские гособлигации могут столкнуться с еще одним последствием. В августе Япония владела американскими казначейскими бумагами на сумму около $1,07 трлн. Рост доходности на внутреннем рынке может подтолкнуть часть японских инвесторов к сокращению вложений в бумаги. Это приведет к повышению доходности гособлигаций США.
Японский фондовый индекс Nikkei за месяц потерял 11%. Источник: Yahoo Finance Повышение ставки только в декабре не гарантирует массовых продаж. Иена в четверг сохраняла слабую позицию около 160 за доллар, а инвесторы уже несколько недель ждут ужесточения политики Банка Японии (BOJ).
Более значимым риском может стать серия более резких повышений ставок в 2027 году, особенно если они вызовут внезапное укрепление иены.
Читайте оригинальную статью Скачок цен в Японии грозит давлением на биткоин и акции США от Mohammad Shahid на ru.beincrypto.com