Peter Schiff cree que el ejecutivo estratégico y cofundador Michael Saylor está engañando a los jubilados. El polémico economista lanzó una advertencia en X, preguntando cómo la SEC pudo permitir que Saylor describiera públicamente a STRC como adecuada para inversores jubilados cuyos principales objetivos son la preservación de patrimonio de bajo riesgo y un ingreso constante.
Schiff lo calificó como una violación de las normas antifraude y de marketing de la SEC. Strategy no ha respondido públicamente a la crítica.
Una acción preferente basada en Bitcoin
El debate surge cuando Strategy recaudó más de 206 millones de dólares a través de su programa de acciones preferentes perpetuas STRC. Según datos del rastreador de cajeros de Bitcoin Treasuries del 11 de mayo, la empresa emitió 2,12 millones de acciones para generar esos ingresos. Con un precio medio de Bitcoin de 81 471 $, esa suma podría comprar aproximadamente 2 536 BTC.
La recapitalización ocurrió el mismo día en que Strategy anunció que había adquirido 43 millones de dólares en Bitcoin, su primera compra después de una pausa de una semana.
El momento no fue una coincidencia. El regreso de STRC a su valor nominal de 100 $ al inicio de la sesión volvió a abrir la puerta a nuevas ventas de acciones bajo el programa a la par de la empresa.
El volumen de negociación contó la historia con claridad. STRC registró cerca de 445 millones de dólares en volumen diario el 11 de mayo, con la acción apenas moviéndose — fluctuó entre 99,99 $ y 100,01 $. Ese tipo de estabilidad de precios fue la luz verde que el programa necesitaba.
## Cómo funciona STRC
La estructura de la acción fue diseñada por el propio Saylor. Los informes indican que STRC está construida para mantenerse estable en 100 $ por acción, con pagos de dividendos que varían según el precio de la acción.
Cuando el precio cae por debajo del valor nominal, los rendimientos aumentan para atraer a los inversores de nuevo. Cuando las acciones se cotizan en o por encima del objetivo, la empresa puede reducir el pago y redirigir el capital hacia compras de Bitcoin. Actualmente, STRC ofrece un rendimiento anual del 11,5 %, y la próxima fecha ex‑dividendo está fijada para el 15 de mayo.
STRC ya mostraba señales de recuperación el 8 de mayo, cuando cerró en 99,99 $ y volvió a 100 $ en el mercado after‑hours. El volumen ese día superó los 218 millones de dólares — una señal de que la acción estaba recobrando terreno antes del rebote completo del lunes.
### El desafío de Schiff atrae la atención
La objeción de Schiff llega a una pregunta básica sobre quién es el público objetivo de STRC. La acción preferente está vinculada, al menos indirectamente, a la estrategia continua de acumulación de Bitcoin de Strategy, que conlleva sus propios riesgos.
Esa tensión —entre el diseño estructurado y de precio fijo de la acción y el activo volátil que financia— está en el centro de la disputa.
Strategy ha construido un modelo basado en la recaudación de capital accionario y el uso de los ingresos para comprar Bitcoin. El programa STRC es uno de varios instrumentos que la empresa utiliza para mantener ese ciclo en funcionamiento. Con la recaudación del lunes añadida, la máquina vuelve a moverse.
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