美国财政部最新的稳定币规定将决定哪些美元稳定币能够合法面向美国用户发行。当前已获得美元许可的公链将占据优势，目前共有六只主流山寨币最有机会率先达标。
相关政策尚未最终敲定，财政部已开启 60 天公众意见征集期。两项关键合规截止日期分别设定在 2027 年 1 月和 2028 年 7 月。
财政部新规如何重塑稳定币公链格局
2025 年 7 月，美国国会通过《美国稳定币国家创新引导与确立法案》（GENIUS 法案）。核心要求十分明确：任何面向美国用户流通的美元稳定币，必须获得美国本土牌照。
两大关键节点尤为值得关注：2027 年 1 月 18 日起，未经正式牌照的稳定币将被禁止在美国境内发行。随后自 2028 年 7 月 18 日起，绝大多数平台亦不得向美国居民销售支付型稳定币，仅有获得合规牌照的机构豁免在外。
目前暂无任何发行方获批相关牌照，相关审批最早于 2027 年启动。不过，行业排队申请的热潮已然开始。
美国货币监理署（OCC）去年 12 月已有条件地向五家信托银行开放牌照通道，包括 Circle、Ripple、Paxos、富达数字资产（Fidelity Digital Assets）及 BitGo。Circle 随后于 7 月率先获得 OCC 最终批准，成为首批持牌发币机构。
美国财政部长 Scott Bessent 强调推动法规明确化的重要意义。
“财政部欢迎各方积极建言献策，我们致力于为企业提供监管清晰度，助力创新与美国本土发展……” 周一政策通报中援引 Bessent 表示，详见原文。
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这已是美国财政部第三次向加密行业发出征询意见。去年 9 月，曾针对 GENIUS 法案落地实施方案发布第二轮意见征集。
. @POTUS and Congress delivered the GENIUS Act, establishing a landmark framework and clear rules of the road for payment stablecoins, and Treasury is moving quickly to implement that framework. @USTreasury welcomes input from stakeholders as we work to provide the regulatory…
— Treasury Secretary Scott Bessent (@SecScottBessent) August 17, 2026
欧洲已率先实践类似政策
美国并非首个推出此类规定的地区。欧洲加密资产市场监管法规（MiCA）对此类稳定币发行设立了类似门槛，实践结果已有前例可循。
今年 3 月 3 日，币安（Binance）向欧洲用户通告称，平台将下架包括 $USDT 在内的八个代币交易对。相关杠杆交易对于 3 月 27 日全部下架清退，并自动转换为 $USDC。
随后，现货交易对于 3 月 31 日上线。根据币安（Binance）公告，平台建议用户转向选择 USD Coin（USDC）。
如今，GENIUS 法案将在美国大规模复制这一监管思路，并波及更广泛的加密市场基础。
6 大有望受益于新规的主流山寨币
据 DefiLlama 数据，目前全网稳定币总量约为 3000 亿美元。
全网稳定币市值总览。来源：DefiLlama 以下排名以一个核心指标为依据——即每条公链上，由合规牌照发行方托管的稳定币占稳定币总供应量的份额。
Hyperliquid（HYPE）Hyperliquid 当前稳定币存量为 61.8 亿美元，USD Coin（USDC，由 Circle 发行）占比高达 97.8%。没有其他主流公链如此高度依赖单一合规发行方。HYPE 币当前价格为 59.34 美元，24 小时涨幅 3.9%。此外，HYPE 也是此榜单中唯一过去 12 个月实现正收益的山寨币，年内涨幅 26.3%。
Arbitrum（ARB）Arbitrum 链上 35 亿美元稳定币中，USDC 占比 63.5%。考虑到海外发行的稳定币受到更严格限制，该结构有利于合规发展。ARB 币现报 0.0749 美元，涨幅 1.2%。
Polygon（POL）Polygon 网络持有 30.3 亿美元稳定币，其中 USDC 占比 53.3%。因此，大部分稳定币资产由合规机构发行。POL 币现价为 0.0781 美元，日内上涨 3.8%。
Solana（SOL）Solana 稳定币规模达 153.3 亿美元，在所有公链中排名第三。USDC 占据 43.5%，紧随其后的是 Tether（USDT）。SOL 币现价 75.84 美元，24 小时涨幅 0.9%。
以太坊（ETH）以太坊网络托管的稳定币总价值高达 1 465.7 亿美元，占全球总量近一半。其中，$USDT 占据了 50.4% 的份额。剩余约 730 亿美元，成为全球范围内规模最大的非 Tether 稳定币池。与此同时，以太坊当前价格接近 1 900 美元，日内上涨 1.4%，报 1 904.24 美元。
$XRPRipple 发行的 Ripple USD（$RLUSD）具备合规特许资质。当前，超过 5 亿美元的 $RLUSD 已迁移至 XRP Ledger（XRPL），今年 6 月，XRPL 已超越以太坊，成为 $RLUSD 的主要结算网络。$XRP 现报 1.002 美元，日内上涨 0.3%。
6 种有望受益于美国财政部稳定币新规的山寨币 波场：押注另一端最大玩家
波场链稳定币总量达 920.4 亿美元，仅次于以太坊。其中，$USDT 占比高达 97.9%，该链其他合规稳定币几乎为零。
BeInCrypto 3 月曾报道，波场持有的 $USDT 总量已超越以太坊。$TRX 现报 0.3313 美元，24 小时上涨 0.1%。
Tether 并未止步不前。1 月份，Tether 通过 Anchorage Digital Bank 推出美元稳定币 USAT。公司称 $USDT 正在积极推进 GENIUS Act 合规进程。
不过，这一系列变化并不意味着山寨币即将大幅上涨。除 $HYPE 外，榜单上的绝大多数山寨币近一年跌幅均在 58% 至 86% 之间。而本周一的波动也未超过 4%。相关法规征求意见期将在《联邦公报》发布后 60 天截止，真正的监管博弈才刚刚开始。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Lockridge Okoth 撰写的原始文章 6 大山寨币有望受美国新稳定币监管利好