ABD hükümet borcu ilk kez 40 trilyon doları aşıyor. Hazine Bakanlığı, toplam borcun 40,05 trilyon dolar seviyesine ulaştığını açıkladı. Bitcoin (BTC) trader’ları ise şimdi şu soruyu soruyor: 40 trilyon dolarlık ABD borç rekoru, kripto paraları güvenli liman yapar mı?
Bu rakamı gözünüzde canlandırmak kolay değil. Kişi başına yaklaşık 119.700 dolar düşüyor. Sadece faiz gideri yıllık neredeyse 1,2 trilyon dolara ulaşıyor. Bu tablo, birçok yatırımcıda bir döngü korkusu yaratıyor: artan faiz borçlanmayı, daha fazla borç da yeni faiz yükünü körüklüyor.
40 Trilyon Dolarlık ABD Borcu Neden Kritik?
Sadece temmuz ayında hükümet, gelirinden 432,3 milyar dolar daha fazla harcama yaptı. Bu, mart 2021’den beri en geniş aylık açık oldu. Mali yılın açığı şimdiden 1,8 trilyon dolara yaklaşmış durumda. Son bir trilyon dolar sadece 154 günde eklendi. Oysa ilk trilyonun birikmesi, 1981 sonunu bulmuştu.
1981’den 2026’ya kadar ABD borcunda her trilyon dolarlık adımı izleyen tablo. Kaynak: BeInCrypto Borç, yalnızca 2020’den beri 17 trilyon dolar arttı. 10 yıl önce toplamda yaklaşık 19,4 trilyon dolar seviyesindeydi. Şimdi ise kamu borcu neredeyse ABD ekonomisinin boyutuna eşit hale geldi.
Faizler artık hükümetin üçüncü en fazla ödediği kalem haline geldi. Sadece Sosyal Güvenlik ve Medicare daha pahalıya mal oluyor. Bunun etkisi sıradan insanlara da yansıyor. Yükselen faizler, hanehalkının Bitcoin ve kripto paralara yatırım gücünü zorluyor.
Peki döngü etkisi (doom loop) ne anlama geliyor? Dört aşamalı bir kısır döngü: Washington borçlandıkça tahvil alıcıları daha yüksek getiri istiyor. Yükselen getiriler faiz yükünü artırıyor. Artan yük bütçe açığını büyütüyor, yeni açıklar da taze borç doğuruyor. Her aşama bir sonrakini tetikliyor.
Piyasalarda benzer, ancak daha küçük çaptaki vakalar izlendi. İngiltere eylül 2022’de buna yakalandı. Kaynağı belli olmayan vergi indirimi tahvil faizlerini fırlattı ve İngiltere Merkez Bankası müdahale etmek zorunda kaldı. ABD ise kendi uyarılarını aldı. Moody’s, 2025 mayısında ülkenin son üçlü-A kredi notunu geri çekti. Fitch 2023’te, S&P ise 2011’de benzer adımlar attı.
BREAKING: Total US debt officially hits trillion for the first time in history.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 19, 2026
That's 9,699 in US debt for every American.
This puts the total US debt balance up + trillion since 2020 and + trillion since 2008.
We are on an unsustainable fiscal path. https://t.co/SLNs0MfTgD pic.twitter.com/kNIZDIZVeq
Bizi X’te takip edin ve gelişmeleri anında kaçırmayın
Tahvil Piyasasındaki Baskı Bitcoin'i Öne Çıkarıyor
Tahvil yatırımcıları Washington’a borç vermek için daha fazla getiri talep ediyor. Hazine tahvili faizleri, haziran sonundan beri 2008 krizinden bu yana görülmeyen seviyelere çıktı. 17 ağustos’ta 10 yıllık tahvilin faizi, St. Louis Fed FRED verilerine göre yüzde 4,72’ye ulaştı.
Bu durum harekete geçilmesini zorunlu kıldı. Hazine Bakanlığı çarşamba günü, uzun vadeli tahvillerin geri alımını iki katına çıkaracağını açıkladı. BeInCrypto’nun daha önce aktardığı gibi, uzun vadeli geri alımların genişletilmesi 30 yıllık tahvil faizlerini rekor seviyelerden aşağı çekmeye yardımcı oldu.
Treasury said it is at least doubling the maximum size of purchases of longer-dated nominal coupons in its program to buy back government debt, raising the cap from billion to at least billion per operation beginning Sept. 9. https://t.co/LKAXZ7L5bY
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) August 19, 2026
Faizlerin yükselmesindeki üç etken öne çıkıyor:
Şirket’ler, yapay zeka veri merkezleri kurmak için büyük tutarlarda borçlanıyor. Yatırımcılar, uzun vadeli tahvilleri tutmak için fazladan prim istiyor. Ayrıca birçok kişi ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonu kontrol altında tutamayacağından şüphe duyuyor.Öte yandan Bitcoin kısa bir süreliğine 70.000 dolar seviyesini geri aldı. Bu, 2 haziran’dan bu yana ilk kez oldu. Yatırımcı hissiyatı şu: tahvil piyasasında satışlar arttıkça BTC fiyatı her defasında daha iyi görünüyor.
Bitcoin Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView Paranın Değer Kaybı Anlatısı ve Temkinli Fed
Yükseliş yönlü bu senaryonun kripto camiasında bir ismi var: paranın değer kaybı (debasement trade). Hikaye basit: Devlet’ler borç batağına saplanınca para basıyor, bu ortamda değerli varlık’lar kazanç sağlıyor.
Bazı şirket’ler ise tüm enerjileriyle bu stratejide. Strategy 840.447 BTC tutuyor. Japonya’dan Metaplanet’in elinde 43.000’den fazla BTC var ve yıl sonuna kadar 100.000 BTC hedefliyor.
Ancak bu yol her zaman düz ilerlemiyor. Spot bitcoin ETF’leri ikinci çeyrekte 4,9 milyar dolar kayıp yaşadı. Yatırımcıların koruma talebi dalgalı seyrediyor.
Fed ise başka bir engel. Fed’in şahin tonda yayımlanan toplantı tutanakları çarşamba günü açıklandı. Üç yetkili faiz artışını istedi. Başkan Kevin Warsh ise daha az toplantı düzenlemeyi gündeme getirdi. Bu da piyasaların faiz indirimi umutlarını azaltıyor.
Artık asıl mesele şu: Washington, borcu doom loop başlamadan önce kontrol altına alabilecek mi? Önümüzdeki tahvil müzayedeleri, yatırımcıların 40 trilyon doları bir uyarı olarak mı yoksa sıradan bir rakam olarak mı gördüğünü ortaya koyacak.
Orijinal ABD Borcu 40 Trilyon Doları Aştı: Bitcoin’e Talep Katlanır mı? hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun