Delaware Life Insurance Company ha riclassificato 16,4 miliardi di dollari dei suoi investimenti quest’anno. Quel denaro è depositato in prestiti privati legati a società con cui è collegata. I procuratori federali e le autorità di regolamentazione dei titoli stanno ora indagando.
Questi fondi provengono da rendite vitalizie e polizze vita vendute a risparmiatori comuni. In pochi sanno cosa sostiene quella promessa.
I procuratori stanno già facendo domande
La dichiarazione del secondo trimestre della società rivela che a febbraio sono stati notificati mandati di comparizione da parte della giuria federale. Anche Clear Spring Life and Annuity Company li ha ricevuti.
La richiesta è arrivata dalla Procura degli Stati Uniti di Manhattan. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha aperto un'indagine parallela.
Delaware Life restated its related-party investments from ~https://twitter.com/ericjackson/status/2088102172923707483?s=20.3B to ~B after grand jury subpoenas.
— Eric Jackson (@ericjackson) August 14, 2026
Bloomberg had that in July.
Nobody printed what is in the next column: ,121,775,179 across both insurers. 43% of everything they own.
Entrambe stanno esaminando una questione. I prestiti introdotti da una società affiliata dovevano essere indicati come operazioni con parti correlate? Nessuno è stato accusato.
Le agenzie di rating sono già intervenute: A.M. Best, Standard & Poor’s e Fitch hanno tutte attribuito a Delaware Life un rating A-minus. Tutte e tre hanno associato un outlook o un watch negativo.
Oggi il credito privato sostiene le promesse pensionistiche
Un sondaggio pubblicato il 26 agosto ha evidenziato un dato importante. Secondo quanto riportato, il 77% degli adulti statunitensi considera le crypto rischiose nei piani pensionistici aziendali. Quasi la metà le considera molto rischiose.
Gli americani hanno opinioni contrastanti sulle criptovalute nei piani pensionistici; la maggioranza le vede come rischiose. Fonte: NIRS “Gli americani ci dicono che la sicurezza pensionistica sta diventando sempre più difficile da raggiungere mentre faticano con l’accessibilità economica della vita quotidiana. Casa, salute, debiti e altre spese competono con l’esigenza di risparmiare per la pensione”, ha spiegato in dettaglio Dan Doonan, direttore esecutivo di NIRS, citato nel report.
I loro soldi assicurativi già finanziavano prestiti che non hanno prezzi pubblici di mercato. Questa differenza dice molto su come i risparmiatori giudicano il rischio.
Le società di private equity hanno guidato questo cambiamento. La National Association of Insurance Commissioners (NAIC) ha contato 137 assicuratori sotto il loro controllo alla fine del 2024. Nel 2018 erano 90. Insieme, queste società detenevano 704,3 miliardi di dollari.
In Italia questo esperimento è già stato fatto
L’illiquidità conta solo se qualcuno chiede i propri soldi. Possono farlo.
Riscuotere in anticipo una rendita vitalizia di solito costa circa il 10%, secondo la Bank for International Settlements (BIS). Tale costo scende ogni anno.
Annuity policyholders pay surrender charges (7-10% in years 1-7).
— Nick Nemeth (Mispriced Assets) (@NickNemo17) May 19, 2026
That friction is what holds the platform together.
But:
• .1B annual inflows = Ponzi mechanic
• 1M+ savers, mostly retirees who watch the news
• A single Gretchen Morgenson NBC story + 60 minutes = run…
Circa metà dei valori riscattabili a livello globale può essere prelevata entro una settimana. I prestiti che le sostengono impiegano mesi per essere venduti.
Il caso Eurovita mostra cosa è avvenuto dopo che assicuratore vita italiano ha visto il proprio coefficiente di solvibilità scendere dal 230% a quasi il 130% nel corso del 2022.
I tassi sono saliti, il valore delle obbligazioni è calato e i clienti hanno ritirato i soldi.
L’azionista private equity, Cinven, ha offerto 100 milioni di euro. L’autorità di regolamentazione ne voleva 400 milioni.
L’Italia ha congelato i prelievi a febbraio 2023 e il blocco è durato fino a ottobre. Cinque assicuratori concorrenti hanno assorbito le polizze e i risparmiatori non hanno perso nulla.
Eurovita/Cinven: flop raises concerns on buyout push into insurance https://t.co/V3MlNKsXPL | opinion
— Financial Times (@FT) July 3, 2023
Il credito privato non è una crypto. Dispone di una autorità di regolamentazione, di un rating investment grade e di decenni di calcoli attuariali alle spalle.
Tuttavia, i segnali di stress del credito privato hanno raggiunto livelli visti l’ultima volta nel 2017. La differenza è che i risparmiatori hanno scelto consapevolmente uno di questi rischi.
Leggi la storia originale Le compagnie assicurative americane investono segretamente 16 miliardi di dollari dei fondi pensione in prestiti privati di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com