엔비디아 최고경영자 젠슨 황은 인공지능(AI) 반도체 임대료가 상승하는 것이 구형 하드웨어가 계속 수익을 창출함을 입증한다고 밝혔습니다. 3년 전 출시된 칩의 임대료는 한 달 만에 22% 올랐습니다.
해당 칩은 첫 번째 생성형 AI 물결을 이끌었던 학습용 프로세서인 H100입니다. 현재 임대료는 시간당 3.28달러입니다. 황은 이를 내구성으로 평가합니다. 하지만 장기적으로 봤을 때 결과는 복잡합니다.
구형 AI 칩 임대료, 한 달 만에 22% 상승하다
X에 공유된 지수 데이터에 따르면 시간당 임대료는 3.28달러이며, 지난 한 달 동안 약 22% 상승했습니다. 황은 해당 차트를 공유하며 엔비디아의 컴퓨트가 대체 가능하고, 내구성이 있으며, 수익을 창출한다고 설명했습니다.
Jensen Huang. Source: XNVIDIA compute is fungible, durable and highly rentable. It is a productive, revenue-generating asset. https://t.co/cvmjaNoiK8
— Jensen Huang (@JensenHuang) September 8, 2026
이러한 반등은 일반적인 회계 기준과는 다릅니다. 하이퍼스케일러들은 그래픽처리장치(GPU)를 약 5~6년에 걸쳐 감가상각 처리합니다. 마이클 버리는 실제 유효 수명이 더 짧다고 주장하며, 8월 말 엔비디아 공매도를 확대했습니다.
한 달의 변화로 감가상각 논쟁이 끝나지 않는 이유
역사의 흐름은 양쪽 모두에 영향을 줍니다. 동일한 칩의 온디맨드 용량 임대료는 과거 대형 클라우드 업체에서 시간당 7~8달러에 달했으며, 초기 임대료는 그보다 훨씬 높았습니다. 이와 비교하면 3.28달러도 큰 폭의 인하입니다.
공급 상황도 움직임의 일부를 설명합니다. 최신 블랙웰 시스템은 대형 고객에게만 제공되고 있어 구형 클러스터가 추론 작업을 계속 처리하게 됩니다. 전력과 메모리 부족으로 전체 시장은 여전히 비용이 높게 유지되고 있습니다.
누가 임대료를 지불하는가도 관건입니다. 엔비디아 칩을 구입해 임대하는 클라우드 기업 코어위브(CoreWeave)는 6월 말 기준 350억 달러 부채를 보유하고 있었습니다. 한편, 엔비디아는 이러한 파트너사로부터 사용하지 않는 용량을 다시 임대받기로 했습니다. 비평가들은 이를 수요가 부풀려진 오프밸런스 AI 거래 중 하나로 간주합니다.
엔비디아는 8월 2분기 사상 최대 매출 962억 달러를 기록했고, 실적 발표 후 주가는 4% 이상 상승했습니다. 구형 반도체의 임대료 상승은 황에게 새로운 주장 거리로 작용합니다. 두 번째 달에도 임대료가 오른다면 추세로 자리잡을 수 있습니다.
kr.beincrypto.com 에서 Phil Haunhorst의 원본 기사 젠슨 황, 임대 22% 급등…엔비디아 구형 칩 여전히 수익 읽기