미국 재무부가 수요일 채권 시장에 60억 달러를 투입했습니다. 이는 평소의 세 배 규모로, 수년 만에 가장 큰 매수였습니다. 시장은 이를 확인하자마자 매도에 나섰습니다.
금리가 하락할 것으로 예상됐으나 오히려 상승했습니다. 몇 시간 만에 한 채권 운용사가 이 모든 계획을 한 문장으로 축소시켰기 때문입니다.
채권시장은 감명을 받지 않았습니다
CNBC는 포토맥 리버 캐피탈 최고투자책임자 마크 스핀델을 인용했습니다. CNBC는 2008년에 재무장관이 시장을 되돌리기 위해 의회의 승인을 필요로 했던 시기를 언급했습니다. 스콧 베센트는 그런 힘이 없습니다.
“행크 폴슨의 바주카는 결코 아닙니다.” - 스핀델, 포토맥 리버 캐피탈 최고투자책임자
재무부의 도구는 자사주 매수와 유사합니다. 회사가 자사주를 사들이는 것과 같지만, 재무부는 현금을 사용해 거래가 어려운 오래된 채권을 딜러들의 장부에서 인수합니다.
이로써 40조 달러 국가 부채가 전혀 상환되지 않습니다. 이는 중앙은행이 자금을 찍어내 채권을 사들이는 양적완화도 아닙니다. 워싱턴은 단기 국채를 추가로 발행해 이를 자금으로 씁니다. 이러한 구조가 전부이기 때문에, 그 규모 자체가 핵심이었습니다.
US TREASURY TO BUY BACK UP TO B IN LONGER-DATED DEBT THURSDAY, ABOVE PRIOR B MINIMUM PER OPERATION pic.twitter.com/uow5fwGobU
— Wall St Engine (@wallstengine) September 9, 2026
8월 19일 베센트는 표준 20억 달러 규모의 매입을 최소 두 배로 늘리겠다고 약속했습니다. 트레이더들은 80억 달러, 심지어 100억 달러 소문까지 내기 시작했습니다. 그는 60억 달러로 돌아왔습니다.
시장은 허세를 간파했습니다
10년 만기 국채 수익률이 4.84%를 기록했습니다. 30년물은 5bp 상승해 5.307%가 되면서, 트레이더들이 주시하는 선을 다시 넘었습니다. 1 bp는 0.01%p입니다.
비트코인, 금, 미국 국채의 실적. 출처: 트레이딩뷰(TradingView) 금과 같은 실물자산은 약세를 이어갔으며, 금은 온스당 4,407달러 부근에서 머물렀습니다. 비트코인(BTC)은 채권 금리 급등과 함께 7만8,000달러까지 하락했다가 7만9,084달러로 다시 반등했습니다. 3주 전 같은 발표에 금과 비트코인이 급등했었습니다.
워싱턴이 자국 부채를 사들이겠다고 발표하자, 그 부채 가격이 더 비싸졌습니다. 장기 국채는 이미 1803년 이후 최악의 10년에서 회복을 못 하고 있습니다.
BeInCrypto는 이를 예견했습니다. 일주일 전, 베인크립토는 판테라 캐피탈의 댄 모어헤드가 이 계획을 허세라고 지적했다는 소식을 전했습니다. 계획은 이미 역효과를 낸 상태였습니다.
“정부가 근본적인 가치에 맞서 가격을 방어하려 할 때마다 결국 패하게 됩니다. 그들이 항복하기 전 지출만이 변동 변수입니다.” - 스탠리 드러켄밀러, 베센트의 멘토
목요일 매수 창구는 20분 동안만 열리며, 오후 2시에 마감됩니다. 60억 달러가 모두 매수된 뒤에도 금리가 오르면 드러켄밀러의 말은 더이상 의견이 아닙니다.
kr.beincrypto.com 에서 Lockridge Okoth의 원본 기사 미 재무부 $60억 채권 바이백…시장, 높은 관심 안 함 읽기