La CEO di ARK Invest afferma che il dollaro USA è molto più forte di quanto pensino gli investitori e potrebbe apprezzarsi in modo significativo nei prossimi anni.
Perché è importante per gli investitori? Un dollaro più forte potrebbe mettere sotto pressione l’oro, ridefinire il posizionamento sulle obbligazioni e mettere alla prova la capacità recente di Bitcoin di salire rapidamente.
Wood sostiene che gli investitori stanno guardando il grafico sbagliato sul dollaro
La maggior parte dei trader segue il US Dollar Index (DXY), che monitora il dollaro rispetto a sei valute principali. ARK sostiene che questa misura sia ormai superata.
L’indice più ampio della Federal Reserve copre 26 paesi e aggiorna i suoi pesi ogni anno. Con questa misura, Wood spiega che il dollaro è aumentato del 36% da agosto 2008 e ora si trova al 44% sopra la sua media di lungo periodo.
Andamento dell'US Dollar Index (DXY). Fonte: ARK Invest “Al contrario della narrativa attuale, il dollaro non è stato debole rispetto alle valute dei nostri partner commerciali”, ha scritto Wood.
La sua tesi di investimento è semplice. Gli incentivi fiscali stanno incoraggiando le aziende a reinvestire in fabbriche e data center negli Stati Uniti, mentre lei prevede che il presidente della Fed Kevin Warsh manterrà una rigida disciplina monetaria.
Wood paragona la situazione all’inizio degli anni ‘80, quando rendimenti USA più alti contribuirono a far salire nettamente il dollaro.
A settembre, il DXY ha già registrato il miglior mese da giugno, guadagnando quasi il 2% mentre la Fed alzava i tassi e lasciava intendere ulteriori aumenti.
La situazione diventa più interessante con oro e Bitcoin
L’oro è la sfida principale all’argomentazione di Wood.
Il dollaro ha perso il 92% del suo potere d’acquisto rispetto all’oro dal 2002. Wood pensa che una politica più restrittiva possa invertire parzialmente questa tendenza.
L’oro è già sceso dal suo record di gennaio di 5.602 dollari a circa 4.140 dollari. Amy Gower di Morgan Stanley vede ancora i 4.000 dollari come un forte supporto, aiutato dagli acquisti delle banche centrali.
Questo rende i 4.000 dollari un livello chiave per gli investitori che seguono la tesi di Wood.
Bitcoin offre un altro segnale. Storicamente, BTC fatica quando il dollaro si rafforza, eppure a settembre è cresciuto del 6,14% mentre anche il DXY aumentava.
Se questa divergenza continuerà, Bitcoin potrebbe comportarsi diversamente rispetto ai precedenti cicli del dollaro. Se invece dovesse cedere, la previsione di Wood su un dollaro più forte potrebbe diventare un problema molto più grande per gli investitori crypto.
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https://youtu.be/Sc1WrMcSfsELeggi la storia originale Cathie Wood afferma che il dollaro potrebbe salire, ecco cosa dovrebbero osservare gli investitori di Kamina Bashir su it.beincrypto.com