L’Indice Fear & Greed della CNN è sceso a 18 venerdì, profondamente in zona “Extreme Fear”, dopo che il Nasdaq ha perso il 4,5% nella settimana. Questa lettura arriva un giorno prima che il Black Monday compia 39 anni e le chiamate di crash si diffondono online.
Sabato i trader hanno perso quasi 52 milioni di dollari su scommesse con leva su titoli AI e chip in soli 10 minuti, mentre Wall Street era chiusa.
Perché le azioni AI stanno trascinando Wall Street nella Extreme Fear?
Il parametro misura l’umore degli investitori da 0 a 100 utilizzando sette segnali di mercato, ciascuno valutato rispetto alla propria storia recente, e tutti contano allo stesso modo. I sette segnali sono:
Momentum di mercato: se l’S&P 500 quota sopra o sotto la sua media degli ultimi 125 giorni di trading. Forza del prezzo delle azioni: quante azioni della Borsa di New York segnano un massimo a 52 settimane rispetto a un minimo a 52 settimane. Ampiezza del prezzo delle azioni: quanta parte del volume di trading va sulle azioni in rialzo rispetto a quelle in calo, misurata tramite il McClellan Volume Summation Index. Opzioni put e call: quante scommesse sui prezzi in calo (put) acquistano i trader rispetto alle scommesse sui prezzi in rialzo (call), come media su cinque giorni. Volatilità di mercato: il VIX, ovvero l’“indice della paura” di Wall Street, confrontato con la sua media a 50 giorni. Domanda di beni rifugio: come si sono comportate le azioni rispetto ai titoli di Stato negli ultimi 20 giorni di trading. Domanda di obbligazioni ad alto rendimento: il rendimento extra richiesto dagli investitori per detenere obbligazioni di aziende più rischiose invece che quelle più sicure e con rating investment-grade.
Indice Fear & Greed del mercato azionario in tempo reale. Fonte: Feargreedtracker.com L’indice Philadelphia Semiconductor ha perso l’11,4% questa settimana, il peggior risultato dal aprile 2025, secondo Investing.com. Il Dow invece è salito dello 0,7%.
CoreWeave, una società cloud che affitta potenza di calcolo AI, è crollata di circa il 25%. Le sue obbligazioni hanno toccato nuovi minimi a causa di un eccesso generale di debito AI.
Dati sull’inflazione elevata hanno anche riacceso le scommesse su un rialzo dei tassi della Federal Reserve, aumentando potenzialmente il costo del denaro.
"Dati sull’inflazione elevata suggeriscono che i tassi di interesse resteranno alti più a lungo," ha spiegato in dettaglio Michael O'Rourke di Jones Trading a Investing.com.
L’information technology rappresenta circa il 39% dell’S&P 500, secondo CME. Chi detiene fondi indicizzati risulta quindi fortemente esposto.
Potrebbe accadere di nuovo un Black Monday senza interruzioni?
Il 19 ottobre 1987 il Dow perse il 22,6% in un solo giorno, secondo la Federal Reserve. All’epoca non esistevano interruzioni automatiche del trading.
Oggi, una flessione del 7% o 13% sull’S&P 500 blocca il trading per 15 minuti. Un calo del 20% chiude i mercati per tutto il giorno.
Queste interruzioni non riguardano i perpetual futures, i contratti sugli exchange di crypto che seguono i prezzi delle azioni 24 ore su 24. Quando i prezzi calano, gli exchange chiudono forzatamente le posizioni a leva, e ogni vendita forzata può spingere ulteriormente il prezzo verso il basso.
Circa 38 milioni di dollari delle perdite di sabato sono state subite da trader che scommettevano su prezzi in aumento.
Stocks are getting hammered as selling pressure continues on Liquid this weekend, now spreading across memory, storage and AI infrastructure. $WDC and $STX are leading the slide, while $MU and $SNDK are now down more than 3% versus Friday’s close. The pressure extends through… pic.twitter.com/wTd1AsiWOb
— Liquid (@liquidtrading) October 17, 2026
Si tratta di un crash o di un ritracciamento?
I venditori allo scoperto hanno guadagnato circa 32 miliardi di dollari sulle azioni dei chip in sette giorni, secondo i dati di S3 Partners citati da Bloomberg.
"L’aumento dei titoli dei chip è stato molto aggressivo, quindi era inevitabile che arrivasse una fase di consolidamento o di ritracciamento," ha spiegato in dettaglio Dec Mullarkey di SLC Management a Bloomberg.
Mark Newton di Fundstrat ha invitato gli investitori a comprare nel calo dei tech mantenendo la diversificazione.
L’apertura di lunedì mostrerà se le vendite del weekend riflettono una reale pressione o soltanto scambi esigui. Il vero test sarà se le preoccupazioni legate al debito AI si diffonderanno oltre alcune aziende fortemente indebitate.
Leggi la storia originale Paura di un Black Monday a Wall Street mentre i trader perdono 52 milioni di dollari scommettendo sulle azioni AI di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com