Goldman Sachs, yapay zeka (AI) yatırımlarındaki endişeler nedeniyle yatırımcıları sağlık ve tüketim malları hisselerine yönlendiriyor.
Goldman’ın bu önerisi, RBC Capital Markets’in teknoloji hisselerindeki ağırlığını piyasa düzeyine indirmesinden sadece bir hafta sonra geldi. 14 ekim’de RBC, teknoloji yerine sağlık sektörünü önerdi.
Artan Faizler, AI Hisselerinde Baskı Yaratıyor
Goldman’ın yaklaşımının çıkış noktası faiz oranları. Ben Snider liderliğindeki analistler, aylardır faiz baskısının sermaye maliyeti konusunda endişeleri artırdığına dikkat çekiyor. Bu durumun etkisiyle, kripto para piyasası dahil olmak üzere hisse senedi piyasasında büyüme beklentileri aşağı çekildi.
Goldman Sachs analistleri, ‘Yatırımcı pozisyonlarının hızla azaltılması, hisse senedi piyasasında hareketlerin daha da güçlenmesine yol açtı’ dedi.
Goldman’ın "Siklikal vs. Defansif" portföyü son 2 haftada %6 geriledi. Yani ekonomik döngülere duyarlı hisseler, defansif hisselere kıyasla geride kaldı.
Bu tablo, endeks yatırımcıları için önemli, zira Goldman Sachs, AI yatırımlarının S&P 500’ün kazanç büyümesinin yaklaşık yarısını oluşturduğunu tahmin ediyor. Bu oranın, yatırım büyüme hızı düştükçe azalmasını bekliyorlar. Ayrıca S&P 500’ün kazanç büyümesinin 2026’da yaklaşık %29’dan, 2027’de %18’e düşeceğini öngörüyorlar.
RBC ise sağlık sektörüne başka bir sinyal üzerinden ulaştı. ABD hisse strateji başkanı Lori Calvasina, genel olarak teknoloji hisselerinde yukarı yönlü kazanç revizyonlarının hızının hâlâ güçlü olduğunu söyledi. Ancak aynı hız, Russell 3000 endeksindeki yarı iletken ve çip ekipmanları hisselerinde bir miktar yavaşlamaya başladı.
Yine aynı hafta çip hisselerinde de sarsıntı yaşandı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi haftayı %11,4 düşüşle kapattı; bu, nisan 2025’ten bu yana en sert haftalık düşüş oldu.
Bizi X’te takip edin ve en güncel haberlere anında ulaşın
Goldman’ın Defansif Kısa Listesinde Nakit Akışı Ön Planda
Goldman, bireysel hisseleri de taradı. Listede düşük volatiliteye ve yüksek serbest nakit akışı getirisini sahip 23 sağlık ve tüketim malları şirketi yer alıyor.
| Şirket | Yılbaşından Bu Yana Getiri |
|---|---|
| Tyson Foods | -%7,9 |
| Royalty Pharma | +%56,0 |
| CVS Health | +%16,8 |
| JM Smucker | +%29,9 |
| Kroger | +%0,9 |
| Cardinal Health | +%22,9 |
| HCA Healthcare | -%2,6 |
| Hormel Foods | -%14,1 |
| Performance Food Group | +%6,4 |
| Sysco | +%10,7 |
| Kenvue | +%9,4 |
| Hershey | -%8,2 |
| US Foods | +%33,3 |
| Merck | +%36,5 |
| ResMed | -%0,5 |
| Quest Diagnostics | +%35,4 |
| Chemed | +%18,8 |
| Abbott Laboratories | -%16,9 |
| Mondelez International | +%17,7 |
| McKesson | +%23,2 |
| Church & Dwight | +%24,1 |
| AbbVie | +%23,7 |
| Colgate-Palmolive | +%18,2 |
Listede son dönemde geride kalan hisseler olsa da, yatırımcılar kazanç beklentilerini hızla aşağı çekerse bu hisselerin yeniden öne çıkma potansiyeli yüksek. Tyson Foods, son 4 çeyrekte %11 ile listenin en yüksek serbest nakit akışı getirisini sunuyor.
Tyson Foods Hisse Performansı. Kaynak: Google Finance Şirket hisseleri 2026 başından bu yana neredeyse %8 değer kaybetti. Son 6 ayda ise yaklaşık %16,8 geriledi ve 19 ekim kapanışında 54 dolar seviyesindeydi. Temettü verimi ise %3,72 olarak dikkat çekiyor.
CVS Health, %9’luk serbest nakit akışı getirisiyle listeye girdi. Hisse, 2026 başından bu yana yaklaşık %17 yükseldi ancak son 3 ayda %15 geriledi. Temettü getirisi %2,88 seviyesinde.
Goldman stratejist’leri, sağlık sektörünün büyümenin pozitif ancak yavaşladığı dönemlerde S&P 500 endeksinde genellikle en iyi performans gösteren alanlardan biri olduğunu müşterilerine aktarıyor.
Ancak Goldman’ın temel senaryosu, kâr büyümesinin devam edeceğine işaret ediyor. Bankanın ekonomist’leri, enerji fiyatlarının zayıflaması ve 2027’de faizlerin düşmesi ile birlikte hanehalkı harcamalarının ve geride kalan tüketici odaklı hisse senetlerinin yukarı yönlü hareket edeceğini öngörüyor.
Defansif ekran ise diğer senaryo için devreye giriyor. Bankaya göre daha zayıf bir sonuctan endişelenen yatırımcı’lar, “kalite” özelliklerine sahip defansif sektörlerdeki hisse senetlerine odaklanmalı dedi.
Önde gelen isimler ve gazetecilerin uzman yorumlarını izlemek için YouTube kanalımıza abone olun
https://youtu.be/IcgIaeIE7LIOrijinal Goldman’dan Yatırımcılara: Yapay Zeka Endişesi Olanlar İçin 23 Savunmacı Hisse hikayesini Kamina Bashir tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun