Опрос CNBC показал: избиратели обеих партий опасаются, что оппоненты получат контроль над Конгрессом. Инвесторов волнует, как большинство демократов может изменить условия для нефти, ИИ и регулирования рисков.
По данным Polymarket, у демократов 93% шансов взять Палату представителей и 65% — Сенат. World Gold Council выделяет четыре направления, которые при контроле демократов могут повлиять на золото, биткоин и акции.
Влияет ли блокировка бюджетных решений на золото
Первое направление — расходы. По мнению WGC, если демократы получат большинство в Конгрессе, Белому дому будет сложнее проводить законы, увеличивающие дефицит бюджета. Аналитики Edward Jones считают, что противостояние в Конгрессе уменьшит вероятность крупных новых бюджетных инициатив.
Золото может быть под разнонаправленным воздействием. Меньший дефицит снизит опасения за госдолг и поддержит спрос на казначейские облигации и доллар, что ослабит золото. Но если демократы снизят торговые пошлины, доходы бюджета могут уменьшиться, дефицит снова вырастет — это уже поддержит металл. Акции: Снижение доходности облигаций США может помочь акциям — уменьшатся затраты на заимствования и повысится текущая стоимость будущих прибылей. По данным Edward Jones, индекс S&P 500 с 1970 года обычно рос после промежуточных выборов, вне зависимости от исхода. Биткоин (BTC) часто движется в обратном направлении к доллару: Glassnode фиксирует рекордно сильную отрицательную корреляцию. Если из-за сокращения дефицита доллар укрепится, это негативно скажется на биткоине. При этом связь периодически ослабевает.Ограничит ли Конгресс риск эскалации конфликта с Ираном
Второе направление — военное финансирование и связь с нефтью. По опросу CNBC, 21% демократов опасаются, что республиканцы продолжат финансировать военные действия против Ирана. Среди республиканцев 11% боятся, что демократы остановят кампанию.
Недавно Трамп отверг возможность немедленного удара по Ирану. В совете считают, что если большинство получат демократы, Конгресс может ограничить расходы на войну и склонить к деэскалации.
Пока нефть указывает в обратную сторону. Brent торгуется около $114, а рост стоимости энергетики усилил инфляционные опасения. Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС в декабре примерно в 80%.
Золото, как полагает совет, выиграет от деэскалации: удешевление нефти снизит инфляционные ожидания, доходности и курс доллара. В пятницу металл опускался ниже $4 000 — минимума с середины июля; в понедельник золото торговалось по $4 010,48. Акции получат поддержку, если дешевая нефть приведет к снижению доходностей и инфляционных рисков. Биткоин в этом месяце реагировал на новости вокруг Ирана: сообщения об эскалации сбрасывали цену на 2–5% внутри дня. Заключение соглашения, которое ослабит доллар, способно поддержать курс. Сейчас BTC торгуется по $79 894 — минус 1,2% за сутки.Станут ли правила для ИИ ударом по тех-акциям
Вопрос регулирования искусственного интеллекта — третье направление. Совет считает, что при Конгрессе, где большинство у демократов, федеральную поддержку ИИ могут сократить или ужесточить требования.
По опросу CNBC, среди демократов 19% опасаются, что республиканский Конгресс не станет регулировать ИИ и дата-центры. Среди республиканцев 6% опасаются, что демократы перегнут палку с регулированием.
Золото может выиграть на замедлении роста, снижении доходностей и ослаблении доллара. Акции, особенно технологические, получат наиболее ощутимый удар, считают в совете. Инвесторы и так сомневаются, окупятся ли траты на гипермасштабируемую инфраструктуру. Слабость акций технологий приведет к снижению благосостояния домохозяйств и расходов потребителей. Биткоин получит двойственный эффект. Ослабление доллара поможет, но массовые распродажи технологического сектора способны потащить BTC вниз вместе с фондовым рынком.Чем грозит управление страной через указы
Четвертое направление — власть исполнительной ветви, вызывающая тревогу у избирателей. По данным опроса CNBC, 44% всех опрошенных опасаются, что Дональд Трамп превысит конституционные полномочия (среди демократов — 74%). Среди республиканцев 16% опасаются, что демократический Конгресс объявит ему импичмент.
В совете считают: если законопроекты будут блокировать, администрация начнет чаще прибегать к исполнительным указам и режиму ЧС. Судебные споры и колебания политики на этом фоне повышают политические риски.
Золото, по данным совета, обычно выигрывает от такой неопределенности. Совет также ожидает, что это подтолкнет центробанки еще активнее диверсифицировать резервы в пользу золота. Акции могут столкнуться с трудностями — меньше предсказуемости в политике обычно негативно влияет на их оценку. Биткоин несет свои риски, связанные с исполнительной властью. Большая часть нынешних правил для криптовалют утверждена Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), а не Конгрессом. Новое руководство этих ведомств может отменить текущие нормы.По оценке совета, три из четырех сфер в целом поддерживают золото. Для биткоина ключевую роль играет доллар, а для акций важны доходности. По данным Polymarket, у республиканцев все еще 8% шансов сохранить большинство в Палате представителей и 36% — в Сенате.
Читайте оригинальную статью Победа демократов в Конгрессе США перепишет сценарии для золота, BTC и нефти от Kamina Bashir на ru.beincrypto.com