Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, afferma che “l’aria sta uscendo dalla bolla dell’intelligenza artificiale (AI) senza che ci sia uno scoppio”. Secondo lui, gli investitori obbligazionari stanno razionando il capitale per i debitori dell’AI, mentre Elon Musk avverte che oltre 200 aziende cloud AI potrebbero chiudere.
Anche Ari Wald, responsabile dell’analisi tecnica di Oppenheimer, esclude un collasso. Tuttavia, vede massimi decrescenti nelle small cap e nel credito, elemento che potrebbe pesare su chi detiene questi asset.
Il mercato obbligazionario può controllare la spesa dell’AI?
Yardeni afferma che gli investitori obbligazionari stanno valutando con maggiore severità e rapidità i debitori AI, rispetto alle agenzie di rating del credito. Considera questa disciplina come l’esito più sano possibile.
Ha riassunto così il suo punto di vista durante l’intervento.
“Penso che l’aria stia uscendo dalla bolla senza che la bolla scoppi, che è la soluzione migliore a tutte queste preoccupazioni.”
Ed Yardeni, CNBC
https://www.youtube.com/watch?v=LKH0x2HPJkQ&t=20sMusk ha lanciato un avvertimento sul mercato cloud AI nel fine settimana. Ha dichiarato che i finanziatori hanno ormai interrotto quasi del tutto il supporto alle aziende il cui unico business riguarda i data center AI.
Yardeni ammette che alcune aziende AI falliranno. Tuttavia, si aspetta che gli attori più forti vadano in soccorso dei più deboli.
Anthropic ha depositato lunedì la richiesta di registrazione pubblica per una IPO. Durante la trasmissione, le azioni di società attive in chip, memorie e cloud AI hanno registrato rialzi.
Yardeni afferma che Anthropic potrebbe utilizzare i proventi della IPO per aiutare un provider AI cloud in difficoltà. Tuttavia, il documento di registrazione cita finalità aziendali generali e non prevede impegni per acquisizioni o investimenti significativi.
Un’ampiezza di mercato debole segnala ancora un massimo?
Un grafico mostrato in diretta ha segnalato le giornate in cui l’S&P 500 è sceso dell’1% o più, mentre più titoli sono saliti che scesi. Storicamente, sette di questi 13 giorni dal 1990 si sono verificati tra il 1999 e il 2000.
Wald continua ad aspettarsi un rally di fine anno, citando condizioni di ipervenduto. Tuttavia, afferma che massimi decrescenti nelle small cap, nella leadership di mercato e nel credito potrebbero minare questa ripresa. Ciò potrebbe preparare un reset sui mercati nel 2027.
Nel frattempo, gli spread del credito a livello globale, ovvero il rendimento extra che i finanziatori richiedono rispetto alle obbligazioni sicure, sono saliti ai livelli più alti da maggio 2025. Il listing di Anthropic sarà un test per verificare se nuovo capitale sostiene le aziende AI più deboli, come si aspetta Yardeni. Un aumento dei default smentirebbe la sua analisi.
Leggi la storia originale Yardeni afferma che la bolla dell’intelligenza artificiale si sta sgonfiando, non scoppiando, mentre il mercato obbligazionario interviene di Darryn Pollock su it.beincrypto.com