La più grande banca degli Stati Uniti afferma che l’economia americana resta solida. Tuttavia, l’amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon ha individuato cinque rischi che potrebbero scuotere i mercati azionari e obbligazionari, proprio mentre Wall Street si prepara a una nuova decisione sui tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
“Tuttavia, ampi disavanzi fiscali, inflazione persistente, prezzi degli asset elevati, tassi di interesse in crescita e condizioni geopolitiche continuano a cambiare sotto la superficie,” ha avvertito Dimon nei risultati trimestrali di JPMorgan.
Ecco perché ogni avvertimento è importante per gli investitori.
1. Inflazione persistente
I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati del 3,7% a settembre rispetto a un anno prima. I prezzi della benzina sono balzati del 34,2%, mettendo sotto pressione i bilanci familiari e aumentando i costi per le imprese.
L’inflazione persistente riduce anche il potere d’acquisto dei pagamenti obbligazionari a tasso fisso. Offre inoltre alla Federal Reserve un ulteriore motivo per mantenere i tassi di interesse elevati.
2. Il debito crescente degli Stati Uniti
Gli Stati Uniti hanno registrato un deficit di bilancio di 1.990 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2026.
Washington deve prendere in prestito ingenti somme per coprire il disavanzo. Un maggiore afflusso di obbligazioni governative sul mercato può far aumentare i rendimenti, riducendo il valore delle obbligazioni già in circolazione e facendo salire i costi di finanziamento in tutta l’economia.
BREAKING: The US deficit widened to https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2111197992577626490.99 trillion for FY2026, up +12% from the https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2111197992577626490.78 trillion recorded last year.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 16, 2026
Spending rose by +6%, to .4 trillion, and NET interest officially rose above https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2111197992577626490 trillion.
Debt servicing costs are now their third largest expense for the US…
3. Azioni sopravvalutate
Il boom dell’Intelligenza Artificiale sta mostrando qualche crepa.
L’indice STAR 50 cinese, fortemente focalizzato sulla tecnologia, ha perso circa il 40% in meno di quattro mesi. Il Nasdaq statunitense è sceso di quasi il 6% dal picco di ottobre fino a venerdì.
Gli investitori si interrogano sempre di più se i consistenti investimenti nell’Intelligenza Artificiale porteranno abbastanza profitti da giustificare le valutazioni elevate delle azioni.
4. Tassi di interesse in aumento
La Fed ha aumentato i tassi a settembre portandoli tra il 3,75% e il 4%.
I mercati prevedono una pausa il 28 ottobre, seguita da un altro aumento a dicembre.
Tassi più alti rendono i prestiti più costosi, mettono sotto pressione i profitti aziendali e solitamente pesano sui prezzi delle obbligazioni già in circolazione.
Tomorrow's News Today...
— Charlie Bilello (@charliebilello) October 27, 2026
BREAKING: NO CHANGE. THE FED HOLDS INTEREST RATES STEADY AT 3.75-4.00% BUT SIGNALS ANOTHER RATE HIKE IN DECEMBER.
5. Tensioni geopolitiche
Il conflitto in Medio Oriente ha spinto i prezzi del petrolio sopra i 100 dollari al barile, aggiungendo ulteriore pressione all’inflazione globale.
Un nuovo shock energetico potrebbe costringere la Fed a mantenere politiche restrittive anche nel caso in cui la crescita economica rallentasse.
Al momento, i dati della stessa JPMorgan suggeriscono una certa resilienza. La banca ha registrato accantonamenti per perdite su crediti pari a 2,7 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 3,4 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Tuttavia, l’avvertimento di Dimon solleva una domanda inquietante: per quanto tempo questa resilienza potrà durare se tutti e cinque i rischi dovessero intensificarsi contemporaneamente?
Leggi la storia originale L’amministratore delegato di JPMorgan avverte di 5 rischi che minacciano le azioni e le obbligazioni USA di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com