Amerika'nın en büyük bankası, ABD ekonomisinin halen güçlü olduğunu söylüyor. Yine de JPMorgan CEO'su Jamie Dimon, Wall Street’in yeni bir ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararı beklediği günlerde, hisse senedi ve tahvil piyasalarını sarsabilecek beş farklı riskin altını çiziyor.
JPMorgan’ın üçüncü çeyrek finansal sonuçları raporunda Jamie Dimon şu uyarıyı yaptı: ‘Ancak büyük bütçe açıkları, yapışkan enflasyon, yüksek varlık fiyatları, artan faiz oranları ve jeopolitik koşullar, daha derinde değişim göstermeye devam ediyor’ dedi.
Her bir uyarının yatırımcılar açısından neden kritik olduğunu aşağıda anlatıyoruz.
1. Yapışkan Enflasyon
ABD tüketici fiyatları, geçen yılın eylül ayına göre %3,7 arttı. Benzin fiyatlarındaki %34,2’lik sıçrama, hem hanehalkı bütçesine darbe vurdu hem de şirketlerin maliyetini yükseltti.
Sürekli yüksek kalan enflasyon, sabit gelirli tahvillere ödenen faizlerin reel alım gücünü eritir. Ayrıca ABD Merkez Bankası (Fed) için faizleri yüksek tutmaya devam etmek adına ek bir gerekçe yaratır.
2. ABD’nin Büyüyen Borcu
ABD, 2026 mali yılında 1 trilyon 990 milyar dolar bütçe açığı kaydetti.
Washington bu açık için ciddi miktarda borçlanmak zorunda. Daha fazla devlet tahvilinin piyasaya girmesi tahvil faizlerini yukarı çeker ve bu da mevcut tahvillerin değerini düşürüp tüm ekonomi genelinde borçlanma maliyetini artırır.
BREAKING: The US deficit widened to https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2111197992577626490.99 trillion for FY2026, up +12% from the https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2111197992577626490.78 trillion recorded last year.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 16, 2026
Spending rose by +6%, to .4 trillion, and NET interest officially rose above https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2111197992577626490 trillion.
Debt servicing costs are now their third largest expense for the US…
3. Aşırı Değerli Hisseler
Yapay zeka (AI) çılgınlığında sular durulmuyor.
Çin’in teknoloji ağırlıklı STAR 50 endeksi dört aydan kısa sürede yaklaşık %40 değer kaybetti. ABD'nin Nasdaq endeksi ise ekimdeki zirvesinden bu yana cuma gününe kadar neredeyse %6 düştü.
Yatırımcılar artık devasa AI yatırımlarının gerçekten yüksek hisse değerlemelerini haklı çıkaracak karlar getirip getirmeyeceğini daha çok sorguluyor.
4. Yükselen Faiz Oranları
Fed, eylülde faizleri %3,75-4 aralığına yükseltti.
Piyasalar 28 ekim’de faiz artışında ara verilmesini, ardından aralık ayında tekrar bir artış gelmesini bekliyor.
Daha yüksek faizler borçlanmayı pahalılaştırır, şirket karlarını baskılar ve genellikle mevcut tahvil fiyatlarını aşağı çeker.
Tomorrow's News Today...
— Charlie Bilello (@charliebilello) October 27, 2026
BREAKING: NO CHANGE. THE FED HOLDS INTEREST RATES STEADY AT 3.75-4.00% BUT SIGNALS ANOTHER RATE HIKE IN DECEMBER.
5. Jeopolitik Gerginlikler
Orta Doğu’daki kriz, petrol fiyatlarını varil başına 100 dolar’ın üzerine çıkardı ve küresel enflasyon üzerinde yeni bir baskı yarattı.
Olası yeni bir enerji şoku, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) büyümenin zayıflamasına rağmen faizleri yüksek tutmaya devam etmesine yol açabilir.
Şimdilik, JPMorgan’ın kendi verileri piyasada direnç gösteriyor. Banka, kredi zararı karşılıklarını geçen yılın aynı dönemindeki 3 milyar 400 milyon dolardan 2 milyar 700 milyon dolara indirdi.
Ancak Dimon’ın uyarısı akıllara şu zor soruyu getiriyor: Tüm bu beş risk aynı anda büyürse Amerika’nın bu dayanıklılığı ne kadar sürebilir?
Orijinal JPMorgan CEO’su: ABD Hisse ve Tahvilleri İçin 5 Büyük Risk hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun