중국 구매자들은 구리 수입을 위해 톤당 200달러가 넘는 기록적인 프리미엄을 지불하고 있습니다. 반면, 런던 기준 가격은 금요일에 1주일 만에 최저치로 하락했습니다.
블룸버그는 금요일 하락 원인으로 기술주 매도세와 4월 이후 최고치에 오른 유가를 언급했습니다. 하지만 실제 시장은 구리가 미국에 쌓임에 따라 계속해서 공급이 타이트해지고 있습니다.
중국, 구리 재고 소진으로 고가에 매입하다
양산 프리미엄은 중국 수입업자들이 런던금속거래소(LME) 가격 대비 추가로 지불하는 비용을 추적합니다. 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에 따르면 프리미엄은 200달러를 돌파해 2017년 이후 패스트마켓(Fastmarkets) 데이터 중 최고치를 기록했습니다.
이 게시글은 중국의 강한 수요와 계절 평균보다 낮은 재고 수준이 프리미엄 상승의 원인임을 언급합니다. 여러 데이터가 공급이 얼마나 부족해졌는지 보여주고 있습니다.공급 현황.
코베이시 레터에 따르면 프리미엄은 3개월 만에 2배 이상 상승했습니다. 2026년 초 이후로는 700% 올랐습니다. 중국 구리 재고는 25% 넘게 줄어 54,356톤이 되었다고 불이론(Bull Theory)이 X 게시물에서 밝혔습니다. 중국 제련소는 비용 상승로 인해 생산을 줄이고 있습니다. 블룸버그에 따르면 3분기 정제 구리 생산량은 전년 대비 1.1% 감소했습니다. 불이론에 따르면 아프리카 추가 공급분이 중국에 도착하려면 1~2개월이 더 걸릴 수 있습니다.세계 구리 재고는 여전히 120만 톤을 초과한다고 불이론이 언급했습니다. 하지만 코베이시 레터는 대부분 재고가 미국에 집중되어 있다고 설명했습니다.
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구리 선물 가격이 하락하는 이유는 무엇입니까?
한편, 선물 가격은 반대 방향으로 움직이고 있습니다. 3개월 구리 선물은 금요일 1.4% 하락해 LME에서 톤당 14,154.50달러로 마감했습니다. 이는 9월 기록인 14,875달러보다 낮은 수준입니다.
채굴 기업들은 더 큰 폭으로 하락했습니다. 서던 코퍼(Southern Copper)는 7.42% 하락했고,프리포트 매크모란(Freeport-McMoRan)은 10월 30일 5.55% 하락했습니다.
광저우 선물회사(Guangzhou Futures Co.)는 인공지능(AI) 투자 지출에 대한 의구심을 원인으로 지목했습니다.
“기술주 급락은 AI 투자 수익에 대한 시장의 회의론을 불러일으키고, 위험 선호 심리가 약화되며 구리 가격 하락 압력으로 이어졌습니다.” 라고 광저우 선물회사가밝혔습니다.
블룸버그 보도에 따르면 현물 구리는 3개월 선물 대비 톤당 170달러 이상 높은 가격에 거래되었습니다. 코베이시는 LME 스프레드가 217달러로 8월 중순 이후 가장 넓다고 설명했습니다.
코베이시 레터는 미국의 정제 구리 예정 관세로 수십만 톤의 구리가 미국으로 우회되었다고 지적했습니다.
“실물 구리 공급 부족 사태는 끝나지 않았습니다.”라고 분석가들이 작성했습니다.
백악관은 2027년 1월부터 시행될 예정인 정제 구리 15% 관세에 대해 아직 결정하지 않았습니다. 상하이 메탈스 마켓(Shanghai Metals Market, SMM)은 백악관이 명확히 관세를 철회하기 전까지는 미국 구리 재고가 계속 보관될 것으로 전망했습니다.
SMM은 단기적으로 공급 부족 현상이 지속될 것으로 내다보고 있습니다. 그러나,비우호적인 상하이-런던 가격 비율이 향후 수입 프리미엄 상승을 둔화시킬 것으로 SMM은 밝혔습니다.
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https://youtu.be/JuvvOJEJTw8kr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 중국, 사상 최대 프리미엄 지급…구리값 하락 이유 읽기