인공지능(AI) 관련 주식 매도세가 미국 금리 인상 압력을 완화할 수 있습니다. BMO 캐피털 마켓의 시니어 이코노미스트 제니퍼 리는 이번 조정이 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 대응을 보다 수월하게 만들 수 있다고 밝혔습니다.
제니퍼 리는 11월 1일 블룸버그 This Weekend에서 이 같은 견해를 내놓았습니다. 암호화폐 투자자들에게는 디지털 자산 가격 하락에 이어 또 다른 영향을 주는 셈입니다.
AI 구축 붐이 어떻게 차입 비용을 높였는지
지난주 나스닥-100 지수는 2026년 들어 세 번째 조정장에 돌입했습니다. S&P 500 지수도 금요일에 1.8% 하락했습니다.
제니퍼 리는 블룸버그에서 하이퍼스케일러들이 데이터 센터 구축을 위해 대규모 자금을 필요로 했다고 말했습니다. 이들 기업이 회사채 수요를 늘리면서 금리 인상 요인 중 하나로 작용했습니다.
에너지 가격 상승과 재정 건전성에 대한 우려도 금리 압력에 더해졌다고 밝혔습니다. 또한 현재 미 국채 보유자 중 일부는 이전보다 덜 신뢰할 수 있는 매수자가 되고 있다고 언급했습니다.
데이터 센터 건설 붐은 토지, 숙련 노동자, 자재를 다른 산업군에서 끌어오게 만들었습니다. 제니퍼 리는 이러한 자원 쏠림 현상이 인플레이션을 강화했고, 인플레이션이 장기화되는 원인이 될 수 있다고 분석했습니다.
제니퍼 리는 조정이 데이터 센터 건설 열기를 식힐 수 있다고 주장했습니다. 이런 진정세가 연준의 인플레이션 완화에 도움을 줄 수 있다고 말했습니다.
“따라서 이들이 약간 조정을 시작한다면, 이는 데이터 센터에 대한 수요 및 건설에 대한 열기가 다소 진정될 수 있음을 보여줍니다. 이런 현상은 연준이 인플레이션을 낮추는 데 실제로 도움이 될 것입니다.” - 제니퍼 리, BMO 캐피털 마켓 시니어 이코노미스트
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암호화폐 시장에 미치는 영향
제니퍼 리의 견해는 미국 경제에 초점을 맞추고 있습니다. 하지만 같은 매도세가 두 가지 경로를 통해 암호화폐 시장에도 영향을 미칩니다.
첫 번째 경로는 위험 선호도입니다. BitMine 회장 톰 리는 최근 암호화폐 하락세를 AI 관련 주식 매도와 연결지어 회사의 10월 26일 발표에서 언급했습니다.
“암호화폐는 AI 매도세를 촉발시킨 '위험회피' 심리로 인해 하락했습니다. 2025년 말과 2026년 초와 비교하면 암호화폐 하락폭은 상대적으로 얕았다고 할 수 있습니다. ETH는 최근 고점 대비 13% 하락했고, 미국 반도체 주식($SOXX)은 같은 기간 20% 하락했습니다.” - 톰 리, BitMine 회장
두 번째 경로는 금리입니다. 매도세가 금리를 낮게 유지한다면, 채권과 현금 수익률이 하락합니다. 이는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 등 자산의 상대적 매력을 높일 수 있습니다.
이 두 가지 영향은 도달 속도에도 차이가 있습니다. 위험회피 효과는 즉시 나타나며, 금리 완화 효과는 몇 주간 수익률 하락이 지속되어야 확인할 수 있습니다.
금리 완화 효과에는 명확한 한계도 있습니다. 연준은 9월 16일 기준금리를 25bp 인상했습니다. 이후 10월 28일 3.75~4%에서 동결했고, 두 명의 위원은 추가 인상에 찬성표를 던졌습니다.
제니퍼 리는 케빈 워시 의장의 기자회견이 다소 매파적으로 느껴졌다고 평했습니다. 12월 긴축은 기정사실로 받아들여지고 있다고 덧붙였습니다.
이번 주에는 급여 보고서와 Apple, AMD, Qualcomm의 실적 발표가 냉각세를 계속 유지할 수 있을지 확인하는 시험대가 될 전망입니다.
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https://youtu.be/JuvvOJEJTw8kr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 AI 주식 하락…연준 인플레이션 대응 읽기