Goldman Sachs ha alzato la sua previsione per il Brent di dicembre a $105 al barile a causa dell’elevato rischio di interruzioni nell’offerta. La nuova stima è superiore del 17% rispetto alla previsione di ottobre di $90.
Il Brent ha scambiato a $110,40 il 2 novembre, quindi anche il nuovo target rimane circa il 5% al di sotto del mercato. Per il WTI il divario è simile: la previsione della banca è di $94 contro i $101,06 attuali.
Per i trader che detengono crude oil, la nuova previsione al rialzo di Goldman implica comunque un calo del prezzo del petrolio entro dicembre.
Prezzi del petrolio al 2 novembre. Fonte: TradingEconomics Seguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo reale
Goldman ora si prepara a interruzioni difficili da prevedere
Goldman ha collegato il rialzo della previsione ai rischi sull’offerta causati da due conflitti separati. Come riporta CNBC, gli analisti guidati da Daan Struyven hanno spiegato in dettaglio questa ipotesi in una nota.
“I conflitti in Medio Oriente e tra Russia e Ucraina, insieme a una più ampia frammentazione geopolitica, creano un elevato rischio di interruzioni,” ha scritto la banca.
Di conseguenza, la previsione base di Goldman per il 2027 ora include una stima di interruzione globale dell’offerta pari a 1 milione di barili al giorno. La banca ha affermato che tempistiche e localizzazione di tali interruzioni sono quasi impossibili da prevedere.
Goldman ha osservato che i mercati stanno valutando un premio di rischio più elevato, poiché molti trader si aspettano che un duraturo avanzamento diplomatico sia difficile da ottenere. La scorsa settimana, l’Iran ha affermato che delle mine hanno colpito quattro petroliere vicino allo Stretto di Hormuz, una rivendicazione contestata dalle forze statunitensi.
Questo segna una variazione rispetto a metà ottobre. Allora, la previsione base di Goldman prevedeva un adattamento dell’offerta del Medio Oriente e un calo progressivo dei prezzi.
Per quanto tempo potrà durare il premio di guerra sul petrolio?
Anche altri analisti valutano il Brent al di sotto dei livelli attuali. La scorsa settimana, il modello di JPMorgan indicava un valore equo per il Brent a $94, rispetto al prezzo di mercato vicino a $114.
Gli analisti di JPMorgan non sono riusciti a collegare questa differenza ai costi di spedizione, lasciando così il rischio geopolitico come probabile fattore principale. Gli analisti spesso definiscono questo divario come il premio di guerra del petrolio. Storicamente, periodi in cui il prezzo rimane oltre il 5% sopra il valore equo sono durati in media 3,8 mesi.
Gli analisti concordano su dicembre, poi si dividono sul 2027
Le previsioni a breve termine sono abbastanza simili tra loro, ma il divario si amplia per il prossimo anno. BMI, la divisione di ricerca di Fitch Solutions, prevede una media del Brent a $107 in questo trimestre.
Per il 2027, BMI stima una media di $81, inferiore alla previsione di Goldman di $88. BMI inoltre non prevede un accordo su Hormuz prima del primo trimestre 2027. Una volta raggiunto, secondo BMI, si assisterà a un calo deciso, con una media del Brent a $67 entro la fine del 2027.
Una decisione sull’Iran, o eventuali progressi verso un accordo su Hormuz, indicheranno quale previsione per il 2027 i trader considereranno per prima nei prezzi.
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https://youtu.be/pvUtsN9xcv4Leggi la storia originale Goldman aggiunge il 17% alla sua previsione sul Brent, è davvero un segnale rialzista? di Kamina Bashir su it.beincrypto.com