Autoliv, Inc. (NYSE: ALV )は4Qの収益でアナリスト予想を上回ったものの、マージン圧力から 金曜のプレマーケット取引で 株価は下落した。
CEOのミカエル・ブラットは四半期にオートリブが関税コストのほぼ全てを回収したと述べた。またAutolivは 前年対比で約900人の人員削減を行った 。
四半期の指標
同社は4Qの調整後EPSを3.19ドルと報告し、アナリストコンセンサス予想2.90ドルを上回った。四半期の売上高は28億1700万ドルで、アナリスト予想の27億7200万ドルを上回った。
オーガニックの純売上高は4.2％増加した。この成長は主に新製品の発売によるものだった。
「インドの堅調な成長と中国のOEM企業との取引拡大により、四半期および通年で過去最高の売上高に達した」とブラットは述べた。
「COEM企業（コンペティティブOEM企業）への売上は、四半期で約40％、通年で23％増加。4Qの全地域で、当社のオーガニックの売上成長率がLVP（Light Vehicle Production、ライトビークル生産台数）を上回った。4Qで関税コストのほぼ100％を回収し、通年で80％以上を回収した」とブラットは付け加えた。
粗利益は前年同期比で3.9％ 増加し 、5億7200万ドルとなった。
営業利益は9.6％減の3億1900万ドル。営業利益率は13.5％から11.3％に縮小した。
調整後の営業利益は3.6％減の3億3700万ドル、主に期ズレした顧客補償とエンジニアリング収入の減少によるもの。調整後の営業利益率は1年前の13.4％から12％に縮小した。
営業キャッシュフローは30％増加し、新たな四半期記録となる5億4400万ドルとなり、通年の営業キャッシュフローは新記録となる11億5700万ドルとなった。
2025年12月31日時点で、総人員数（フルタイム相当）は 前年同期比で約900人、1.4％減少した 。
同社は四半期の終わりに6億400万ドル相当の現金及び現金同等物を保有していた。
市場環境アップデート
Autolivによると、サプライチェーンの不安定さが生産効率と収益性に引き続き重くのしかかっている。
同社は、顧客からの部品発注の頻繁な直前の変更は、パンデミック前の水準に比べて依然として高い水準であり、視認性と運用計画に悪影響を及ぼしたと述べたが、関税に関する不確実性が依然としてリスクとなっているものの、2026年にはいくつかの改善が見込まれる。
同社は、主に労働コストやその他の運用コストに起因するインフレ圧力が四半期のマージンを圧迫し続けているが、その程度は1年前より小さくなっていると述べた。
Autolivは、これらのコスト上昇のほとんどは値上げと顧客補償によって相殺された一方で、原材料コストは収益性に有意な影響を与えなかったと述べた。
貿易政策に関しては、Autolivによると2025年に課された関税は、顧客からの追加コストのほぼ全ての回収に成功したため、4Qの業績に実質的な悪影響はなかった。
同社は四半期で関税コストのほぼ100％、通年で80％以上を回収したが、関税の回収によって4Qの営業利益率は約15ベーシスポイント、2025年には約20ベーシスポイント希薄化した。
Autolivは、地政学的および貿易上の状況の変化により、コスト、顧客の行動、将来のマージン回復にさらなる変動が生じる可能性があると警告した。
見通し
Autolivは2026会計年度のオーガニックの売上成長率は前年から変わらずであると 見通し 、2026会計年度の収益は約108億ドルで、2025会計年度に108億2000万ドルの売上を計上した後のウォールストリートの予想（111億8000万ドル）を下回る。
同社は 純売上高に 約1％のプラスの為替効果を見込んでいる。
Autolivは調整後の営業利益率を約10.5％〜11.0％と予測。営業キャッシュフローは約12億ドルと予想している。
ブラットは「引き続き魅力的な株主還元を行うための確固たる基盤があり、12％の調整後営業利益率の目標に向けた明確な道筋がある」と述べた。
ALVの価格動向：金曜日のプレマーケット取引で、Autolivの株価は7.22％安の117.30ドルだった Benzinga Proのデータによると 。
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