억만장자 투자자 존 아놀드(John Arnold)가 최근 소셜미디어에 올린 게시물이 화제가 되었는데, 그는 이 게시물에서 자신이 “주식 시장 해법을 찾았다”고 주장했다. 한때 최연소 억만장자였던 그가 제시한 이 투자 조언은, 워런 버핏이 한때 저비용 인덱스 펀드에 투자하라 고 조언했던 것과 맞먹을 만하다.
주식 시장의 해법
아놀드는 한때 2007년 최연소 억만장자였다. 이후 그는 헤지펀드를 청산하고 아놀드 벤처스 펀드를 운영하는 등 자선 활동에 주력해 왔다. 최근 소셜미디어 엑스(X) 게시물 에서 아놀드는 최소한의 투자만 하고 매일, 매주, 심지어 매달 거래에 신경 쓰지 않으려는 투자자들에게 구원의 손길을 내밀었다.
| 연도 | XLK | XLE | 50/50 분할 |
| 2020 | +44% | -33% | +6% |
| 2021 | +35% | +53% | +44% |
| 2022 | -28% | +64% | +18% |
| 2023 | +56% | -1% | +28% |
| 2024 | +22% | +6% | +14% |
| 2025 | +25% | +8% | +16% |
| 2026 YTD | -8% | +38% | +15% |
아놀드의 트윗에는 2020년부터 2026년 현재까지의 연도별 셀렉트 섹터 SPDR ETF 테크놀로지(NYSE:XLK )와 셀렉트 섹터SPDR ETG 에너지(NYSE:XLE )의 수익률 차트가 공유되었다. 이 차트는 또한 두 ETF를 50대 50으로 조합한 펀드의 수익률도 보여주었는데, 2020년부터 현재까지 매년 플러스 수익률을 기록했다. 그리고 7년 중 6년 동안 전체 수익률은 두 자릿수를 기록했다.
이제 이러한 성과를 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY )의 시장수익률과 비교해 보면, XLE와 XLK를 50:50으로 분할한 포트폴리오는 7번 중 4번 시장수익률을 상회했다. 여기에는 SPY가 마이너스 수익률을 기록했던 2022년에 플러스 수익률을 기록했고, SPY가 마이너스 성과를 보인 반면 2026년 현재까지 플러스 수익률을 기록하고 있는 점도 포함된다.
2026년을 포함한 지난 7년간 SPY의 성과는 다음과 같다.
2020: +16.2% 2021: +27.0% 2022: -19.5% 2023: +24.3% 2024: +23.3% 2025: +16.4% 2026년(연초 대비): -7.0%과거에는 시장수익률을 상회했나?
다음은 지난 5년 동안 두 ETF와 50/50 포트폴리오의 수익률을 비교한 것이다.
| 연도 | XLK | XLE | 50/50 분할 |
| 2015 | +5.5% | -21.5% | -8.0% |
| 2016 | +15.0% | +28.0% | +26.5% |
| 2017 | +34.3% | -0.9% | +16.7% |
| 2018 | -1.7% | -18.2% | -10.0% |
| 2019 | +49.9% | +1.7% | +30.8% |
차트에서 볼 수 있듯이, XLK와 XLE를 50대 50으로 분배한 전략이 항상 긍정적인 성과를 낸 것은 아니다. 마이너스 수익률을 기록한 2년 동안, 이 두 ETF 조합은 S&P 500의 전체 수익률에 미치지 못했다.
2가지 ETF vs 3가지 시장 추종 ETF
투자자들은 다양한 주식, ETF 및 뮤추얼 펀드를 실험해 보며 과거 성과를 확인하고 아놀드처럼 시장 수익률을 이겨보려고 할 수 있다. 최근 몇 년간 가장 큰 에너지주와 기술주를 추종하는 ETF에 투자하는 것은 성공적인 투자 전략이었다.
전체 시장에 노출되는 가장 쉬운 방법 중 하나는 SPY와 같이 S&P 500을 추종하는 ETF를 이용하는 것이다. 투자자들은 SPDR 다우 존스 산업평균 ETF 신탁(NYSE: DIA ) 에, 나스닥 100에 노출되기를 원한다면 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ: QQQ )에 투자할 수도 있다.
2020년부터 2026년 현재까지 매년 이 3가지 ETF에 균등하게 분배 투자했을 경우의 성과를 살펴보면 다음과 같다.
| 연도 | SPY | DIA | QQQ | 세 개의 균등 분할 |
| 2020 | +16.2% | +7.3% | +47.6% | +23.7% |
| 2021 | +27.0% | +18.8% | +26.8% | +24.2% |
| 2022 | -19.5% | -8.8% | -33.1% | -20.5% |
| 2023 | +24.3% | +13.7% | +53.8% | +30.6% |
| 2024 | +23.3% | +12.9% | +24.8% | +20.3% |
| 2025 | +16.4% | +12.9% | +20.2% | +16.5% |
| 2026 (YTD) | -7.0% | -6.1% | -8.4% | -7.2% |
2026년 연초부터 현재까지를 포함해 지난 7년 중 4년 동안, 3가지 시장 추적 ETF로 구성된 균등 분할 포트폴리오는 XLK/XLE 분할 방식보다 시장수익률을 상회했다. 다만 그 대가로 변동성과 위험이 따르며, 두 ETF 방식은 전체적으로 긍정적인 성과가 나타난 해가 더 많았고 전반적인 초과수익률도 더 높았다.
딥 베스트(Deep Vest) CEO 조비 베스트는 아놀드의 게시물에 대한 댓글 을 통해, 지난 15년간 두 ETF 포트폴리오가 651.5% 상승한 반면 S&P 500은 398.5% 상승했다고 언급했다.
투자자가 어떤 접근 방식을 사용하든, 아놀드의 차트와 S&P 500 지수 및 3개 ETF 접근 방식을 살펴보면, 때로는 단순히 섹터나 광범위한 시장 ETF를 매수 후 보유하는 것만으로도 전체 시장 수익률을 상회하고 적극적인 트레이더들을 이길 수 있음을 보여준다.
이미지 출처: Shutterstock
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