Il mercato del lavoro statunitense si è rafforzato a maggio, con i datori di lavoro che hanno aggiunto 172.000 posti di lavoro, secondo quanto riportato venerdì dal Bureau of Labor Statistics.
L’incremento mensile totale dei salari non agricoli ha ampiamente superato la soglia degli 85.000 posti prevista dagli economisti, attestandosi solo leggermente al di sotto del dato di aprile, rivisto al rialzo a 179.000 unità.
Il tasso di disoccupazione si è mantenuto stabile al 4,3%, in linea sia con le aspettative che con il dato del mese precedente.
I guadagni orari medi sono aumentati dello 0,3% su base mensile, in linea con le previsioni, e hanno registrato un incremento del 3,4% rispetto all’anno precedente.
Questi dati sull’occupazione, decisamente più forti del previsto, giungono dopo una serie di letture sull’inflazione elevate e a meno di due settimane dalla riunione del Federal Reserve del 16-17 giugno, la prima presieduta da Kevin Warsh dopo il suo insediamento al posto di Jerome Powell avvenuto a maggio.
Occupazione di marzo e aprile più forte delle stime iniziali
L’aumento di maggio è stato accompagnato da cospicue revisioni al rialzo per i mesi precedenti.
Il BLS ha rivisto al rialzo i salari di marzo di 29.000 unità, portandoli a 214.000, e quelli di aprile di 64.000 unità, portandoli a 179.000, lasciando il totale dei due mesi superiore di 93.000 unità rispetto a quanto precedentemente comunicato.
I continui aggiornamenti rafforzano la percezione di un mercato del lavoro che ha operato con maggior vigore rispetto a quanto suggerito dai dati più deboli dell’inizio di primavera.
Considerando le cifre riviste, la media trimestrale si attesta a circa 188.000 posti di lavoro, a indicazione di un mercato del lavoro molto solido.
A maggio, le assunzioni si sono concentrate in pochi settori.
Il tempo libero e l’ospitalità hanno guidato la classifica con 70.000 posti di lavoro, ben oltre la media di guadagno mensile di 14.000 unità dell’anno precedente, con il solo settore della ristorazione e dei locali pubblici che ha aggiunto 48.000 unità.
Il governo locale ha aggiunto 55.000 posizioni, principalmente al di fuori dell’istruzione. Il settore sanitario ha contribuito con altre 35.000 unità, in linea con la tendenza recente.
Le attività finanziarie hanno perso 22.000 posti di lavoro, arrivando a un calo totale di 107.000 unità dal picco di maggio 2025; i ribassi più recenti hanno colpito le compagnie assicurative e il settore bancario commerciale.
Il comparto dei trasporti e dello stoccaggio è rimasto sostanzialmente invariato, frenato da un calo di 9.000 unità nel trasporto aereo che il BLS ha ricondotto alla chiusura di un’attività.
Costruzioni, manifatturiero, commercio al dettaglio e servizi professionali e alle imprese hanno registrato variazioni minime.
I mercati osservano la linea aggressiva della Fed
I mercati hanno interpretato il rapporto in modo univocamente aggressivo (hawkish).
Il rendimento del titolo del Tesoro a 2 anni, sensibile ai tassi, è balzato di circa 10 punti base al 4,14%, il movimento più marcato da settimane, mentre gli operatori hanno rafforzato le aspettative di rialzi dei tassi da parte della Fed entro la fine dell’anno.
Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di almeno un rialzo dei tassi entro la decisione della Fed del 9 dicembre sono salite a circa il 58%, eclissando la probabilità combinata di un mantenimento o di un taglio.
L’indice del dollaro statunitense – monitorato dall’Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund ( UUP ) – è salito a 99,25, mentre l’oro ha esteso la sua discesa, perdendo lo 0,42% a 4.421 dollari, poiché rendimenti più solidi e un dollaro più forte hanno annullato i guadagni precedenti del metallo.
I futures azionari hanno virato verso il basso alle 8:53 ET. I futures sull’S&P 500 sono scesi dello 0,11% a 7.552,78 e i futures sul Nasdaq 100 sono calati dello 0,33% a 30.051,66, con i titoli growth sensibili ai tassi che hanno subito la pressione maggiore.
I futures sul Russell 2000 sono scesi dello 0,23% a 2.912,0, mentre i futures sul Dow hanno mantenuto un guadagno dello 0,16% a 51.702,16. Il greggio WTI è arretrato dello 0,65% a 92,60 dollari al barile.
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