ジム・クレイマーは木曜日、レオポルド・アッシェンブレンナーが設立した約200億ドル規模のAI関連ファンドであるシチュエーショナル・アウェアネスの清算は、弱気よりも強気と解釈できると述べた。
「私は常に、彼のように売らざるを得ない投資家が市場から一掃されると、相場は底を打つと信じてきた」とクレイマーはCNBCの「スクォーク・オン・ザ・ストリート」で語った。
クレイマーはさらに、シチュエーショナル・アウェアネスは単独の事例ではないと主張した。
「これは市場の清算イベントだ…なぜなら彼だけではないからだ。同じような銘柄で信用取引している投資家は大勢いる」と彼は言った。
BE株は急騰している。 チャートの動きはこちらから確認できるクレイマーがこのファンドについて語る理由
シチュエーショナル・アウェアネスは、ブルームエナジー（NYSE: BE ）、マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU ）、コアウィーブ（NASDAQ: CRWV ）などのAIインフラ銘柄のロングポジションを中心にポートフォリオを構築し、ソフトウェア銘柄のショートポジションと組み合わせていた。
このファンドはレバレッジを利用しており、最近のAIセクターの調整局面で損失が拡大し、最終的にはすべての公開株式を売却し、投資家や貸し手に新たな資金を求めた。その際、資産を直接売却する提案も含まれていたが、アンソロピックの持分などの非公開保有分は維持した。
この背景がクレイマーの見方を注目すべきものにしている。彼は、知名度が高い投資家による強制的な投げ売りを、AI銘柄のさらなる下落のシグナルではなく、歴史的に相場の底打ちに先行して現れる現象としてとらえている。
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逆方向の取引が反転
このファンドのペアトレード戦略は木曜日を迎えるまで逆風となっていた。
AIインフラのロングポジションは、マイクロンを含めて6月の高値から大きく下落していたが、ショートポジションを取っていたソフトウェア銘柄のうち、Adobe（NASDAQ: ADBE ）は上昇していた。
木曜日にはAI銘柄とソフトウェア銘柄の両方が反転しており、ファンドのポートフォリオが売買される中で、クレイマーの「清算イベント」説が予測するようなスナップバックが起こった。
ナイルズも数時間前に同様の見解を示していた
木曜日、クレイマーだけがその見方を示していたのではない。
市場ストラテジストのダン・ナイルズは、個人投資家やヘッジファンドの口座における強制清算とマージンコールがAI関連銘柄の「短期的な底値」を形成したと述べ、これをプライムブローカーが慎重に管理している「浄化プロセス」と呼んだ。
これは、アルケゴス・キャピタルの破綻の再発を防ぐためである。
ナイルズは、最近のメモリー半導体企業の決算不振や設備投資の削減をAIサイクルの頂点ではなく「スピードバンプ」と位置付け、レバレッジ解消が完了すれば「強いラリー」が起こると予想している。
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