헤지펀드와 자산운용사들은 나스닥100 선물에 대해 160억~200억 달러로 추정되는 순 숏 포지션을 구축한 반면, 기업 내부자들은 “15년 만에 최고 수준”의 매수 활동을 보이며 주식을 매입하고 있다.
기관 투자자들의 약세 베팅과 기업 내부자들의 낙관적 전망 사이의 이러한 극명한 괴리는, 숏 포지션을 보유한 투자자들이 강제 청산에 나설 경우 약세 포지션이 오히려 시장 랠리를 더욱 가속화할 수 있다는 추측을 불러일으키고 있다.
극단적인 포지셔닝, 역발상 경고 촉발
바차트(Barchart)와 매크로 차트(Macro Charts)가 X에 게시한 ‘트레이더 포지션 보고서(Commitments of Traders)’ 데이터에 따르면, 자산 운용사 와 레버리지 펀드 는 160억 달러에서 200억 달러로 추정되는 사상 최고 수준에 가까운 순 숏 포지션을 보유하고 있다.
그러나 센티먼트레이더(SentimenTrader)의 설립자 제이슨 고프퍼트는 X를 통해 “트레이더들은 사상 최대 규모의 숏 포지션을 유지하고 있는 반면, 내부자들은 15년 만에 최고 수준에 가까운 매수 활동을 보이고 있다”고 지적했다.
Traders are record short while insiders are near 15-year high in buying activity.
* Posted wrong chart earlier. https://t.co/nAU7fAGmqK pic.twitter.com/NhPIQe46mE
— Jason Goepfert (@jasongoepfert) August 17, 2026
이러한 극단적인 포지셔닝은 약세 투자자들을 취약한 상황에 빠뜨릴 수 있다. 이 데이터에 대해 카슨 그룹(Carson Group)의 수석 시장 전략가인 라이언 데트릭은 X를 통해 다음과 같이 경고했다. “대중이 옳을 수도 있을까? 아마도. 하지만 역사는 군중이 극단적인 상황에서는 대개 그다지 훌륭한 수준이 아니라는 것을 보여준다.”
Most EVER shorts on the NDX 😳
Could the masses be right? Maybe. But history says the crowd isn’t usually that great at the extremes.
Nice one from @MacroCharts https://t.co/jMLps3tTga
— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) August 17, 2026
견고한 펀더멘털, 약세 베팅에 도전장
이러한 기관 투자자들의 숏 포지션 은 급등하는 기술주 펀더멘털과 극명한 대조를 이룬다. CNBC가 발표한 보고서 에서 짐 크레이머는 구조적인 공급 규율과 끝없는 데이터센터 수요를 지적하며 투자자들에게 “이 시장에서 믿기 힘든 일도 믿으라, 이번에는 상황이 다를 수 있다”고 촉구했다.
스토리지 및 메모리 공급업체들의 주가는 연초 대비 엄청난 상승폭을 기록했는데, 여기에는 샌디스크NASDAQ:SNDK )가 652.74% 상승한 것을 비롯해, 씨게이트 테크놀로지(NASDAQ:STX ) 261.23% 상승, 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU ) 254.49% 상승, 웨스턴 디지털 (NASDAQ:WDC ) 211.15% 상승 등이 포함된다.
이는 비GAAP 기준 매출 총이익률이 급증하는 가운데 나타난 것으로, 마이크론은 85%에 달했고 샌디스크는 78%까지 치솟았다. 또한 CNBC의 크레이머는 샌디스크, 씨게이트, 웨스턴디지털이 총 150억 달러 규모의 자사주 매입을 진행 중이며, 마이크론은 시가총액 1조 달러를 달성했다고 언급했다.
나스닥100 지수의 실적
나스닥100 지수는 연초 대비 17.8%, 지난 6개월 동안 21.28%, 지난 한 달 동안 4.91%, 지난 1년 동안 26.50% 상승했다.
월요일에 S&P 500과 나스닥-100을 각각 추종하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE: SPY )와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ: QQQ )는 하락 마감했다. SPY는 0.47% 하락한 772.67달러를 기록했고, QQQ는 0.16% 하락한 729.87달러를 기록했다. 한편, 다우 지수를 추종하는 스테이트 스트리트 SPDR 다우 존스 산업평균 ETF 트러스트(NYSE: DIA )도 월요일에 0.49% 하락한 534.19달러로 마감했다.
사진 출처: Gorodenkoff on Shutterstock.com
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