Le fait de miser des cryptomonnaies est devenu une version à haut risque d’un placement en dividendes, 35 % des investisseurs en actifs numériques déclarant dans l’enquête EY de mars 2025 que la génération de rendement les maintient dans le jeu.
Contrairement aux actions à dividendes ou aux obligations, les rendements du staking comportent des limites de liquidité et des clauses de blocage qui empêchent les investisseurs de vendre à des prix préférentiels.
Certaines cryptomonnaies à rendement plus élevé, comme le réseau blockchain Polkadot (CRYPTO: DOT ), âgé de cinq ans, ont vu leurs prix chuter d’environ 30 % au cours de la dernière année, ce qui a fait perdre une grande partie des revenus du staking. DOT offre actuellement un rendement annualisé d’environ 7,6 %.
“Le staking est devenu l’équivalent des dividendes pour le Web3, mais avec des compromis uniques que les investisseurs doivent reconnaître”, a déclaré Alex Hung, directeur des opérations de BTCC, la bourse de cryptomonnaies fondée à Shanghai en 2011. “D’une part, il fournit un mécanisme de rendement prévisible qui peut encourager la détention à long terme et la stabilité au sein des écosystèmes cryptographiques. D’autre part, les contraintes de liquidité, les risques techniques et les interprétations réglementaires en constante évolution en font un processus bien moins simple que l’achat d’une action à dividendes ou d’une obligation. Pour les investisseurs particuliers, l’essentiel est de peser le rendement potentiel face à l’incertitude accrue, plutôt que de considérer le staking comme une source de revenu garantie. “
La Division de la finance des entreprises de la SEC a publié une déclaration du personnel le 5 août 2025 portant sur le staking liquide des actifs numériques en particulier. Le staking liquide signifie que vous pouvez acheter et vendre quand vous le souhaitez au lieu de devoir vous bloquer. Cette note d’août faisait suite à sa déclaration de 29 mai 2025 sur le staking protocolaire.
Les risques juridiques subsistent si les vendeurs de tokens introduisent des garanties de rendement ou des avantages supplémentaires. Ce paysage en constante évolution rend le paysage du staking incertain.
“Je pense que le staking reste un risque énorme pour les investisseurs particuliers”, a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements de Zaye Capital Markets à Londres. “Même les investisseurs professionnels ne savent pas encore à quel point ces actifs sont sûrs et liquides.” En d’autres termes, le rendement semble intéressant, mais l’actif sous-jacent pourrait ne plus rien valoir. Que vaut 100 % de rien ? Exactement.
Cependant, il s’agit d’un marché qui continue d’évoluer. Nous sommes aux premiers stades de l’utilisation des cryptomonnaies en tant que classe d’actifs reconnue.
Les réseaux blockchain offriront souvent un rendement pour certaines périodes de staking. Pour obtenir ce rendement, les investisseurs doivent bloquer et miser leurs tokens sur le réseau pendant une période déterminée avant de les vendre. Le staking peut prendre de nombreuses formes, mais il est généralement actif ou passif. Le staking actif signifie bloquer des tokens sur un réseau dans le but de participer activement au réseau. Les participants actifs peuvent valider les transactions et créer de nouveaux blocs pour gagner des récompenses en tokens. C’est davantage destiné aux développeurs.
Le staking passif s’adresse aux investisseurs de tous types, qui acceptent de ne pas vendre pendant une période donnée afin de gagner un rendement.
Le monde de la fintech a développé quelques types différents de staking, les plus simples à comprendre étant le staking basé sur les échanges et le staking liquide. Ethereum (CRYPTO: ETH ) est l’exemple le plus connu d’un écosystème de staking liquide, grâce à des protocoles comme Lido (CRYPTO: LDO ), Rocket Pool (CRYPTO: RPL ) et Coinbase Wrapped Staked ETH (CRYPTO : CBETH).
Rendements estimés et performances de 2025
Données à la mi-octobre 2025 ; estimations de StakingRewards et des principaux tableaux de bord d’échanges. Les taux réels varient selon le fournisseur.
| Crypto | Rendement approximatif | Gain/perte depuis le début de l’année |
| Ethereum | 2,9 %-4 % | +18,4 % |
| Solana (SOL) | 6,5 %-7 % | +42 % |
| Avalanche (AVAX) | 7 %-8 % | -46,4 % |
| Cosmos (ATOM) | 12 %-18 % | -49,5 % |
| Near Protocol (NEAR) | ~11 % | -56,8 % |
| Cardano (ADA) | 2 %-3 % | -27,5 % |
Un investissement de 10 000 $ dans Cosmos avec un taux de 15 % générerait environ 1 500 $ de rendement annuel, mais avec une chute d’environ 50 % du token, la valeur de la participation serait alors proche de 5 000 $ — une perte nette d’environ 3 500 $ après les récompenses.
Staking : Risques et récompenses
Parce que les prix des tokens peuvent fluctuer énormément, les revenus du staking peuvent disparaître très rapidement dans un marché baissier. Une fois les prix en baisse, de nombreuses altcoins mettent des années à se redresser – si elles s’en remettent jamais.
Pour les investisseurs qui veulent du cash immédiatement, le désinvestissement de tokens peut s’accompagner de périodes de délai de sortie, ce qui rend plus difficile la synchronisation d’une vente ou l’allocation rapide de capital à autre chose. Certaines entreprises s’endetteront contre des actifs mis en jeu, ce qui augmente le risque. Plus la baleine utilise l’effet de levier, plus cela peut être mauvais pour l’ensemble du marché si elle fait un mauvais trade.
Cependant, à mesure que les actifs numériques deviennent une part plus importante d’un portefeuille d’investissement, les gestionnaires d’actifs cherchent une approbation réglementaire pour construire des ETF cryptographiques qui paient un rendement de staking. En septembre, REX Shares et Osprey Funds ont annoncé le REX-Osprey ETH + Staking ETF (BATS: ESK ), le premier ETF coté aux États-Unis à donner aux investisseurs une exposition à l’Ethereum staké. Le rendement est payé mensuellement.
Greg King, PDG de REX Financial, a déclaré qu’ESK “permet de poursuivre nos travaux d’introduction du staking cryptographique via la structure de l’ETF”. Pendant un certain temps, il a semblé que la SEC n’allait pas autoriser cet ETF à aller de l’avant. Son approbation suggère que les régulateurs s’ouvrent à la notion d’exposition au staking tout en resserrant les garanties contre des dangers cryptographiques familiers tels que les clauses de blocage, les bugs de protocole, l’ambiguïté réglementaire et la réduction – la perte automatique de tokens lorsque les validateurs enfreignent les règles du réseau.
Le staking n’est pas qu’un moyen de gagner un rendement, c’est la base de la sécurité et de la conception économique des blockchains modernes, a écrit le vice-président de Grayscale, Yubo Li, dans un rapport daté du 2 octobre. Lorsque les participants misent, ils engagent du capital qui protège le réseau, tout en gagnant des rendements variables liés à l’activité du réseau.
“Le staking génère des rendements prévisibles semblables à un rendement qui ressemble à un revenu fixe sur les marchés traditionnels”, a écrit Li. “Contrairement au rendement contractuel des obligations ou d’autres instruments à revenu fixe, les récompenses de staking sont protocolaires, variables et dépendent de facteurs réseau tels que la performance des validateurs, les calendriers d’inflation des tokens et les décisions de gouvernance. Ces récompenses servent d’incitations aux validateurs pour sécuriser le réseau et promouvoir son utilisation continue. “
Li a prédit que le staking sera égal aux programmes de paiement et aux systèmes de compensation des cryptomonnaies en tant que “l’un des piliers essentiels” de cette nouvelle infrastructure financière. “L’intérêt des institutions pour les investissements cryptographiques pourrait augmenter”, a-t-il prédit, citant la prévalence accrue du staking comme une autre raison expliquant ce phénomène.
Divulgation : L’auteur est un investisseur dans Polkadot, Ethereum et Solana .
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