Años de ahorros perdidos enseñaron a los argentinos a comprar dólares. El economista Martín Tetaz dice que reconstruir la confianza en el peso podría tomar años después de controlar la inflación.
Un ahorrista argentino podría pasar una década ganando intereses en un banco y aun así perder más de la mitad de su poder adquisitivo. Esa es una experiencia difícil de olvidar cuando el gobierno anuncia otra mejora en la inflación.
De acuerdo con The Exodus Economy de BeInCrypto Intelligence, un plazo fijo en pesos conservó solo el 44% de su poder adquisitivo inicial entre junio de 2016 y junio de 2026. Alguien que mantuvo el equivalente a 10.000 dólares en efectivo en pesos terminó con unos 114 dólares en valor.
En una entrevista con BeInCrypto, Martín Tetaz, economista argentino y exdiputado nacional, explicó la relación que se generó con el dólar.
“La demanda de dólares es, en la práctica, la compra de un seguro. Es como contratar un seguro para el auto. Es un hábito que se aprende, y que lleva tiempo desaprender.”
Tasa de inflación de Argentina en los últimos 3 años. Fuente: Trading Economics La comparación de diez años en el informe muestra por qué los ahorristas buscaron otras opciones. El efectivo en dólares conservó el 74% del poder adquisitivo en Argentina.
Los dólares que generan rendimientos a corto plazo en bonos del Tesoro de Estados Unidos conservaron el 94%. Por otro lado, un depósito vinculado al CDI brasileño aumentó el poder adquisitivo local en un 50%.
El efectivo en dólares también perdió poder adquisitivo durante la década. En Argentina, las opciones en pesos del informe tuvieron resultados mucho peores.
Poder adquisitivo retenido, junio 2016–junio 2026. Inicio = 100. Fuente: BeInCrypto El peso tiene mejores perspectivas
Bajo el gobierno de Javier Milei, la inflación anual cayó muy por debajo de su máximo de aproximadamente 289% en abril de 2024. Las últimas cifras del INDEC la ubican en 33.8% en julio de 2026. La inflación mensual subió a 2.1%, desde el 1.9% de junio, recordando que los precios aún siguen aumentando notablemente.
Tetaz espera que la preferencia por el dólar siga mucho después de la recuperación inicial.
“Primero hay que eliminar la inflación y luego, una vez que la inflación desaparezca, durante al menos siete u ocho años seguirá habiendo una demanda significativa de dólares hasta que esa estabilidad se consolide”, afirmó Tetaz.
Esa es su estimación sobre cuánto tarda en recuperarse la confianza. Los ahorristas deben creer que la mejora actual se mantendrá incluso si cambia el gobierno, antes de comprometer dinero a largo plazo.
Es más fácil comprar dólares
El informe muestra otro cambio importante. El costo extra de comprar dólares en el mercado paralelo, comparado con la cotización oficial, bajó de más del 150% en 2023 a cerca de 2% en julio de 2026.
Una brecha más chica hace que acceder a dólares sea menos caro. Por sí sola, esta brecha dice poco sobre si la gente quiere tener menos dólares.
Cotizaciones del dólar oficial y paralelo hasta julio de 2026. Informe original, Gráfico 16. Hay señales de que parte de la demanda impulsada por la crisis está disminuyendo. Datos de pagos de Deel publicados por a16z crypto el 30 de agosto muestran que la proporción de trabajadores argentinos pagados en USDC, una stablecoin vinculada al dólar, cayó a medida que la inflación disminuía y luego se estabilizó. La muestra corresponde a contratistas que usan Deel; no es una prueba de que la gente vuelva a ahorrar en pesos en todo el país.
El informe también muestra lo accesibles que se han vuelto los dólares digitales. En la wallet argentina Lemon, las salidas registradas promediaron 544 dólares en la primera mitad de 2026, con medianas mensuales de entre 150 y 270 dólares. Son cifras al alcance de asalariados comunes.
Tetaz cree que un peso más estable podría recuperar algunos usos cotidianos.
“Si vuelve la estabilidad, todos los contratos a corto y mediano plazo serán en pesos, y muchos contratos en dólares de la economía se cancelarán.”
El economista espera que los compromisos más largos, como hipotecas, podrían seguir atados a sistemas vinculados a la inflación. Quienes ganan en dólares quizá prefieran seguir pagando alquileres en dólares.
Argentina podría así recuperar la confianza en el peso sin convencer a todos de dejar el dólar. Para una familia, confiar en los pesos para pagar los gastos del mes siguiente es un compromiso mucho menor que confiar los ahorros de diez años.
Lee “The Exodus Economy” para acceder al análisis completo.
Lee la historia original ¿Puede Argentina dejar su hábito del dólar mientras la inflación se desacelera? por Luís De Magalhães en es.beincrypto.com