Alors que des banques centrales étrangères ont rapidement liquidé 82 milliards de dollars en bons du Trésor américains au milieu du conflit au Moyen-Orient , selon un rapport du FT, des experts financiers de premier plan écartent les craintes d’un effondrement du marché.
Une défense « redoutée » contre les vigilantes des obligations
Si le soudain déchargement de la dette américaine par les pays importateurs de pétrole a suscité l’alarme à l’international, Louis Navellier, fondateur et directeur des investissements de Navellier & Associates, estime que la chute est largement « insignifiante » à ce stade.
Il soutient que les traders opportunistes cherchant à tirer parti de la charge de la dette de 39 000 milliards de dollars de la nation seront stoppés dans leur élan par la direction actuelle du Trésor.
“Le secrétaire au Trésor Scott Bessent est très respecté et même redouté dans le monde entier, puisqu’il a aidé George Soros à faire un milliard de dollars en prédisant que la Banque d’Angleterre devrait annuler son ancrage monétaire”, a déclaré Navellier à Benzinga .
Alors qu’il y a des « vigilantes des obligations » s’en prenant aux problèmes démographiques du Japon, de la Grande-Bretagne et de la France, Navellier a souligné que Bessent devrait pleinement “veiller à ce que les vigilantes des obligations ne réussissent pas à s’en prendre aux titres du Trésor américain”.
Le dollar reste une « oasis »
Actuellement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans s’est établi à 4,29 %. Navellier attribue les récentes hausses des rendements à des enchères nationales du Trésor décevantes plutôt qu’à des liquidations étrangères.
Malgré les turbulences géopolitiques, il a souligné que le dollar américain et l’or “restent une oasis pour les investisseurs internationaux”, soutenus par une croissance du PIB supérieure, des taux d’intérêt réels plus élevés et une démographie plus forte que leurs homologues européens et asiatiques.
À la clôture de mardi, le cours au comptant de l’indice du dollar américain avait baissé de 0,24 % à 99,7190. Alors que son tracker, l’Invesco DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (NYSE: UUP ), avait clôturé en baisse de 0,71 % mardi, avec un gain de 2,77 % depuis le début de l’année.
Une boucle de « recyclage »
Les craintes que ce déchargement du Trésor crée un cycle destructeur d’un dollar en renforcement et de nouvelles ventes sont également écartées par les économistes. Enrique Diaz-Alvarez, économiste en chef chez Ebury, a expliqué que le marché s’auto-corrige naturellement.
“Une grande partie des ventes doit être recyclée en dollars via des achats de pétrole [et] des interventions monétaires, de sorte que les acquéreurs de ces dollars vont remplacer une part importante des ventes”, a déclaré Diaz-Alvarez à Benzinga .
Il a ajouté que la boucle “n’est pas vicieuse”, notant que si certains pays peuvent exercer des pressions sur les institutions pour qu’elles vendent des actions américaines afin de protéger les monnaies locales, l’impact reste mineur. En fin de compte, les actions américaines ont continué à surperformer le reste du monde depuis l’escalade du conflit.
Les marchés américains en 2026
L’indice S&P 500 a chuté de 4,81 % en 2023 et était inférieur de 6,77 % à son record de 7 002,38 points à la clôture de mardi. De même, l’indice composite Nasdaq a chuté de 7,08 % en 2023 et était inférieur de 10,11 % à son record de 24 019,99 points.
D’autre part, le Dow Jones a chuté de 4,22 % en 2023 et était en baisse de 8,26 % par rapport à son dernier record de 50 512,79 points.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ) et Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ ), qui suivent respectivement les indices S&P 500 et Nasdaq 100, ont clôturé en hausse mardi. Le SPY a progressé de 2,91 % à 650,34 dollars, tandis que le QQQ a avancé de 3,39 % à 577,18 dollars.
Parallèlement, le tracker du Dow Jones, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA ), a gagné 2,46 % pour clôturer à 463,19 dollars mardi.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été revu et publié par des éditeurs de Benzinga.
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